A diferencia del Popular, esta vez ha detectado actuaciones irregulares
Ha identificado a varios fondos de inversión que realizaron “ventas en corto al descubierto”. Impondrá multas económicas a los infractores
La CNMV ha decidido prohibir las ventas a corto de Liberbank. Una medida que se negó a adoptar hace una semana con el Banco Popular. ¿Por qué? La decisión viene forzada por la urgencia en frenar un ataque especulativo que amenazaba al resto de la banca mediana en España.
La prohibición de las ventas a corto de Liberbank se produce después de que las acciones del banco hayan encadenado diez jornadas consecutivas de fuertes caídas. Su valor en Bolsa se ha reducido casi a la mitad.
Hay que recordar que las autoridades bursátiles de España, Francia, Italia y Bélgica prohibieron temporalmente en 2011 las operaciones a corto.
El veto se limitó entonces a determinados bancos para protegerlos también de los ataques de los inversores, que estaban lastrando su cotización y, al mismo tiempo, arrastrando al conjunto de las bolsas a una espiral bajista que encendió las alarmas.
La última vez que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) tomó una decisión similar fue en julio de 2012. La prima de riesgo se disparó hasta los 640 puntos tras el rescate de la banca española. Decidió prohibir las ventas en corto para toda la Bolsa española hasta el 31 de enero de 2013.
La CNMV se negó a intervenir en el Popular
Se trata, por tanto, de una medida excepcional. Desde entonces, no había considerado necesario adoptar esta restricción. Había dado por superadas las turbulencias sobre la deuda española tras los peores años de la crisis económica.
Un dato relevante, tal y cómo se contó en ECD, es que la propia CNMV se negó a prohibir las ventas a corto, que estaban lastrando el valor del Popular hasta hace una semana. Lo pidieron los consejeros pero el regulador no aceptó. ¿Qué ha cambiado?
Riesgo de contagio a otros bancos medianos
Ahora, el escenario que tenía la CNMV encima de la mesa escondía un riesgo sistémico para la banca mediana en España. Puso el foco en tres entidades: Sabadell, Bankinter y Banco Mare Nostrum (BMN).
Según ha podido saber El Confidencial Digital por fuentes conocedoras de la situación, el Banco de España alertó al regulador de que había comenzado a constatar el nerviosismo que ha provocado entre los clientes y accionistas de estos tres bancos lo ocurrido con el Popular.
Valoró en ese momento que existía “riesgo importante de un efecto contagio de la situación de volatilidad a estas entidades”. No había encontrado tampoco razones en la situación de Liberbank que justificasen las caídas. Por tanto, el traslado del desplome al resto de la banca mediana era cuestión de días. La prioridad se centró en frenar el ataque especulativo a Liberbank para impedir un contagio a Sabadell, Bankinter y BMN.
Así las cosas, la decisión de prohibir las ventas a corto de Liberbank ha tratado de evitar una crisis bancaria en cadena. Se ha creado un “cortafuegos” para que el conjunto de la banca mediana no se viera afectada. En la CNMV se tuvo en cuenta que volvía a estar en juego la imagen internacional de España como país que ha encarrilado su economía.
Además, sin un comprador claro, el Gobierno no estaba dispuesto a alargar ni un día más el desplome de Liberbank. El precio a pagar era demasiado elevado: se arriesgaba a tener que enfrentarse a un rescate urgente que sí requiriese esta vez de ayudas públicas.
En la crisis del Popular, los esfuerzos del Gobierno se centraron en que la solución se cerrara rápido a través de la compra por otro banco.
Pero ese escenario resulta complicado en el caso de Liberbank. Por ahora, el Banco de España ha constatado que no existe interés por parte de las grandes entidades españolas en su adquisición.
Pero hay otra razón de fondo de gran calado que ha motivado esta actuación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Según las fuentes conocedoras del proceso, consultadas por ECD, el regulador comenzó el pasado jueves a seguir los movimientos de varios fondos de inversión. Identificó que algunos de ellos estaban llevando a cabo actuaciones irregulares con las acciones del banco. Unos comportamientos que no había detectado en los ataques bajistas al Popular.
Se centró en aquellos operadores que realizan “ventas en corto al descubierto” (los llamados ‘naked short selling’, en inglés).
Sin embargo, la normativa española prohíbe taxativamente vender títulos que hayan sido tomados prestados previamente. Se considera una infracción grave tipificada en el artículo 100, letra e), de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores. Por ello, el organismo impondrá multas económicas a estos especuladores en las próximas semanas.
Entiende que el desplome deja en inferioridad de condiciones a los pequeños accionistas, que no pueden vender y se encuentran con fuertes pérdidas que, además, van creciendo paulatinamente.
Liberbank, CNMV, Comisión Nacional del Mercado de Valores
caso2 17.06.2017 - 18:09h
A la CNMV le pasa igual le pasa igual que a los servicios secretos, una veces se enteran y otras nó, si no cumplen su función deberían desmantelarlos con el resto de España.
sacapuntas 13.06.2017 - 13:41h
Habla la noticia de posibles multas a los bajistas, pero eso sólo sería posible para quienes hayan comprado más del 0,2 % del capital que es el límite a partir del cual hay que comunicarlo a la CNMV, con lo cual con mucha suerte sólo multarían a los accionistas mejicanos del Popular (y del PRI seguramente) que han estado especulando a la baja.
El daño lo hacen de verdad los que multitudianarimente (y automáticamente) compran y venden cada día, a pequeña escala recogiendo ganancias diariamente.
sacapuntas 13.06.2017 - 13:16h
No veo eso que ves en el artículo.
¿Quieres decir que si hay algún comprador, el gobierno ayuda a que se desplomen las acciones (permitiendo las posiciones en corto), arruinando a los accionistas, para que al comprador le salga regalado?
¿Es que por 1 € (mínimo precio legal) el Popular sólo le interesaba al Santander y no a muchos más?
Se lo ha regalado Bildeberg a Ana Botín, y De Guindos jugando al golf mientras tanto en el jardín del hotel de la reunión hasta que le dijeran.
felix 13.06.2017 - 11:56h
El artículo lo deja bastante claro.
Intervienen en la cotización de Liberbank por que no hay un COMPRADOR CLARO.
No intervienen en el Popular porque si que hay un comprador claro y al gobierno le interesa que se resuelva cuanto antes la compra.
Se llevaba tiempo diciendo que se tenían que producir más fusiones entre entidades bancarias y el Popular se ha estado negando a ello. Lo ocurrido en los últimos meses es un aviso a navegantes.
sacapuntas 13.06.2017 - 10:50h
En los demás, o bien está prohibido (EE.UU. por ejemplo), o no han comenzado a comercializarse
El riesgo teórico se minimiza si hay complicidad de autoridades financieras, el regulador de los mercados (que no suspenda el mercado a corto), directivos del banco que hacen declaraciones contraproducentes "inadvertidamente", y periodistas a sueldo
Sin haber calculado nadie el "agujero" todos dicen que había "quebrado" en unos días, y por "crisis de liquidez, cuando el BCE inundó de liquidez a otros
sacapuntas 13.06.2017 - 10:43h
Pero no frenó el ataque al Popular porque convenía al plan.
Primero detuvieron a Ausbanc y Manos Libres.
Las posiciones en corto (CFDs, Contract for Difference) están prohibidas en EE.UU.
Los CFDs están autorizados en los siguientes países: Reino Unido, Hong Kong, Países Bajos, Polonia, Portugal, Rumania, Alemania, Suiza, Italia, Singapur, Sudáfrica, Australia, Canadá, Nueva Zelanda, Suecia, Noruega, Francia, Irlanda, Japón y España. En los demás países, o bien está prohibido (EE.UU. por ejempl)