Local political power and housing bubble in Spain
espanolEste trabajo proporciona evidencia empirica sobre el papel de los politicos locales en el desarrollo de la burbuja inmobiliaria en Espana. Pretende estudiar, desde una perspectiva empirica, si la ideologia politica es relevante, de manera que los municipios dirigidos por diferentes partidos politicos presentan burbujas de distinta intensidad. En el trabajo se incluyen todos los municipios de mas de 25.000 habitantes. La ideologia politica es aproximada por el partido politico al que pertenece el alcalde de cada municipio. La burbuja inmobiliaria, por su parte, se aproxima por el stock de viviendas nuevas pendientes de venta. Los resultados sugieren que existe una asociacion entre la ideologia politica del municipio y las viviendas nuevas pendientes de venta existente. Los municipios gobernados por alcaldes de derecha tienen un mayor volumen (y proporcion) de viviendas nuevas en venta que los municipios gobernados por alcaldes de izquierda y centro izquierda. EnglishThis paper provides empirical evidence of the role of local politicians in the development of the housing bubble in Spain. It intends to determine empirically whether different political ideologies matter and whether municipalities run by different political parties show housing bubbles of different intensity. We work with all municipalities over 25,000 inhabitants. We measure political ideology according to the political party to which the mayor of a municipality belongs. The housing bubble is proxied by the stock of unsold new dwellings. The results suggest an association between the local political ideology and existing unsold new dwellings. Municipalities governed by right wing mayors have a higher number and share of unsold new dwellings than those governed by centre left and left wing mayors.