Public Investment and Fiscal Adjustment in Latin American Countries
Martner and Tromben consider the solutions which may reverse the decline of public investment occurred in Latin American countries in recent decades. The paper examines public investment trends and notes that in fiscal consolidation episodes there has been a bias against public investment – although this cannot be generalised to all countries. In some countries, the fall in public investment has taken alarming dimensions. The paper evaluates the solutions which can fill the infrastructure gap without endangering fiscal sustainability. It evaluates the golden rule and the broad adoption of the accounting principles of the Government Finance Statistics Manual. However, both these solutions present some problems in the Latin American context. Martner and Tromben also evaluate the exclusion of public enterprise operations from fiscal targets, in line with EU practice, and the role of Public Private Partnerships. They stress the importance of fiscal frameworks based on structural indicators, which can limit the need for painful fiscal consolidations. Finally, they examine the possibility to expand the role of multilateral development banks.
La inversión para la provisión de servicios públicos y su financiamiento en América Latina y el Caribe: evolución reciente, situación actual y políticas
Existe actualmente un amplio consenso sobre la relacion positiva entre la inversion para la provision de los servicios publicos, la reduccion de la pobreza, el crecimiento economico y la competitividad. A pesar de este reconocimiento, en America Latina y el Caribe se registran importantes necesidades insatisfechas de inversion y mejoramiento de la prestacion de los servicios. Tres son las fuentes basicas de recursos para el financiamiento de la infraestructura: los gobiernos con recursos propios, el flujo de capitales privados y los prestamos de los Bancos Multilaterales de Desarrollo (BMD). En determinados periodos y bajo distintas circunstancias las fuentes citadas han contribuido en menor o mayor proporcion al desarrollo de la infraestructura de los paises de la region. Sin embargo hoy las necesidades de nuevas inversiones y el mantenimiento del stock superan ampliamente los fondos que, por un lado, pueden contribuir los gobiernos con sus recursos y, por otro lado, son marcadamente mayores a los que el sector privado y los Bancos Multilaterales estan aportando actualmente. En un marco de restriccion presupuestaria las posibilidades de los gobiernos de crear espacio fiscal para derivar recursos hacia la inversion son limitadas en el corto plazo sino existe de por medio una reformulacion de la estructura del gasto que privilegie el desarrollo de determinados proyectos sobre otros gastos. El sector privado, por su parte, se ha vuelto extremadamente selectivo en sus decisiones de inversion. Para los Bancos de Desarrollo reformular sus carteras de prestamos de manera de aumentar su asistencia para infraestructura requiere un tiempo de analisis y evaluacion de la factibilidad de los proyectos e incluso de negociacion con los gobiernos prestatarios. Todo esto abona la percepcion de un lento camino para cerrar la brecha entre necesidades y disponibilidad de financiamiento para infraestructura en la region. Dentro de este contexto, existen, sin embargo, algunas propuestas recientes e instrumentos ya probados que podrian ser una herramienta eficaz para incrementar la inversion en infraestructura en un plazo mas o menos cercano: la inversion publica, los esquemas, public-private partnership, (PPP), la mejora de los contratos, el desarrollo de garantias y la asistencia de los BMD.
Deliberative Democracy and the Resource Curse: A Nationwide Experiment in Tanzania
Oil and gas discoveries in developing countries are often associated with short-sighted economic policies and, in response, calls to insulate resource management from populist impulses. We report on a randomized experiment testing methods to overcome this apparent tension between sound resource governance and democratic politics. Soon after Tanzania’s discovery of major natural gas reserves, we invited a nationally representative sample of voters to an intensive public deliberation of policy options featuring nationally recognized experts and small-group discussions. Democratic deliberation reinforced the public’s strong preference for rapid spending of gas revenues, but also increased support for various prudential and economically orthodox measures, including independent oversight of gas revenues, limits on government borrowing, and selling gas abroad rather than subsidizing fuel at home. These effects were driven by deliberation per se, rather than a pure information treatment, and show no evidence of contamination by facilitatoror peer-effects in group deliberations. www.cgdev.org Justin Sandefur, Nancy Birdsall, James Fishkin, and Mujobu Moyo