End of Behavioral Finance
Abstract: While the popularity of behavioral finance has increased and behavioral biases have got so pervasive that everybody seems to be biased, the question is whether the behavioral finance experts are bias free? If mean reversion failure is the ubiquitous phenomenon witnessed across markets and nature, then is psychology or mood not just a tail explanation of an elephant phenomenon?
A EFICIÊNCIA DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIROS PELA ANÁLISE DO EFEITO MOMENTO THE EFFICENCY OF BRAZILIAN STOCK MARKET BY THE MOMENTUM EFFECT ANALYSIS
A Hipótese dos Mercados Eficientes (HME) concebida por Fama (1970) afirma que o investidor é racional, bem informado e maximizador da utilidade esperada. O aparecimento de fenômenos contrários a esse comportamento racional do mercado, dentre os quais se destaca o chamado Efeito Momento, fez com que os pressupostos da HME fossem colocados em xeque. O presente artigo avalia a eficiência do mercado de capitais brasileiro, pela identificação desta anomalia no período de janeiro de 1994 a setembro de 2009, de acordo com a metodologia empregada por Jegadeesh e Titman (1993). Com base nos retornos médios mensais das carteiras de ativos classificadas como vencedoras e perdedoras, foram identificados sete subperíodos nos quais o Efeito Momento fez-se presente, comprovando que o mercado de capitais brasileiro alterna períodos de baixa e alta eficiência.
The Effectiveness of Two Approaches to the Teaching of High School American History
The purpose of this study was to test the effectiveness of studies in depth utilizing selected materials which had been developed for teaching high school American history.