PRODUTOS GERADORES E TOMADORES DE CAIXA: ANÁLISE AVANÇADA DO CAPITAL DE GIRO EM UMA INDÚSTRIA METALÚGICA
The manufacture and the commercialization of a product generate an economic return, which will allow the firm to invest and to pay dividends to shareholders. However, under the financial view, payments concerning the industrialization and sales of this product (such as suppliers of raw materials, labor, taxes, etc.) may happen before the respective receipts. This creates the need for applying a certain amount of financial resources in the product’s operations to keep its level of sales. Differently, if the receipts of a product happen before the payments, it has a negative need for working capital, i.e., instead of claiming a permanent investment in its activities, the product provides financial resources as long as its level of commercialization is maintained. The resources that must be invested in the operations have a cost, the cost of borrowing money, or the opportunity cost if the firm is capitalized. Thus, working capital needs of a product impact its own profitability. This study aims to show how the need for working capital of a product affects its contribution margin. To do so, we took a product of a steel mill factory and firstly we verified its nominal contribution margin. Then we calculated its average collection period, average age of the inventory and average payment period, finding the cash conversion cycle. Following, we investigated how much resources the product generates or takes from the firm to keep its level of sales. At last, all variable costs and the revenue were discounted to present value, discovering the product’s real contribution margin. We verified the product is a taker of cash and the firm finances a lofty amount of resources to maintain its level of commercialization. Consequently, the impact of the cash conversion cycle on the contribution margin was relatively high, mainly due to the average age of the inventory.
ANÁLISE DO CAPITAL DE GIRO: MODELO DINÂMICO VERSUS MODELO TRADICIONAL
Objetivando a discussao sobre a importância e o potencial da analise do fluxo de capital de giro como ferramenta de apoio na gestao economica e financeira de empresas, neste estudo sao utilizados e comparados dois modelos de analise do capital de giro, classificados como modelo tradicional e modelo dinâmico. O primeiro deles refere-se as avaliacoes feitas a partir dos indices de liquidez (corrente, seca e geral), enquanto que o modelo dinâmico, para ser empregado como ferramenta de gestao, requer que as diversas contas do balanco patrimonial sejam separadas em 3 grupos distintos: Necessidade de Capital de Giro, Capital de Giro e Saldo de Tesouraria. Com estes elementos, mais as vendas e o ciclo financeiro da empresa, o modelo dinâmico e testado como ferramenta de gestao. Este trabalho e um estudo de caso de balancos gerados em atividades de treinamento de formacao gerencial, baseadas na tecnologia dos Jogos de Empresas que dispoe de sistemas de informacao computadorizados. Do "banco" de casos disponiveis, foram selecionadas dez empresas e, a partir de seus demonstrativos contabeis, foram aplicadas as analises tradicional e dinâmica do capital de giro. O estudo procurou destacar as semelhancas, diferencas e omissoes que existem entre os dois modelos, sempre no sentido de avaliar a utilidade destes no processo de gestao e tomada de decisao. De forma conclusiva, esta pesquisa comprova que o modelo dinâmico apresenta vantagens distintas sobre o modelo tradicional. Os resultados do estudo indicam as seguintes principais vantagens do modelo dinâmico sobre o tradicional: revelacao de fatos importantes pela analise dinâmica e omitidos pela tradicional; contradicao entre as conclusoes tiradas a partir dos dois modelos, mas bem fundamentadas pelo modelo dinâmico, dando-lhe maior credibilidade. Nosso estudo concluiu que o modelo dinâmico permite uma visualizacao mais apurada da situacao de caixa e com maior antecedencia, quando comparado com o modelo tradicional. Alem disso, o modelo dinâmico permite a prospeccao da saude financeira de empresas. Por fim, o modelo dinâmico fornece informacoes adicionais bem mais consolidadas, como por exemplo a revelacao de problemas e o apontamento das possiveis causas. Assim, conclui-se que o modelo dinâmico pode ser aplicado como poderoso instrumento de gestao empresarial, a partir da simulacao de resultados da empresa.
Equity Analysis of Capital Improvement Plans Using GIS: Des Moines Urbanized Area
The Civil Rights Act of 1964, the National Environmental Policy Act, the Fair Housing Act, Affirmative Action programs, and more recently, the Intermodal Surface Transportation Efficiency Act and Executive Order 12898 have all attempted to combat discrimination. However, planning decisions continue to directly and indirectly discriminate against certain groups of citizens in urban areas throughout the United States. An example of such discriminatory practices can be seen in the patterns of urban services delivery and capital investment in our communities. A spatial analysis of capital improvement plans using geographic information system technology for the Des Moines, Iowa, urbanized area is presented as a feasible method by which urban analysts can address equity issues.