Finanzhilfen des Bundes: eine Bestandsaufnahme
Subsidies granted by the German federal government decreased in the 1998–2004 period. Since 2005, subsidies have increased. The transfers to the compulsory health insurance system were raised by very large amounts. Moreover, the subsidies for re-integrating the unemployed were raised. The results are based on a comprehensive definition of subsidies; tax expenditures are not included, however.
Droht in Deutschland eine Kreditklemme
Die vorliegende Studie analysiert vor dem Hintergrund der durch die Finanzkrise bedingten Abschreibungen im Bankensektor die aktuelle Gefahr einer Kreditklemme in Deutschland und ihre moglichen Konsequenzen fur die konjunkturelle Entwicklung. In einem Makromodell mit Bankensektor wird dabei gezeigt, dass exogene Verknappungen des Kreditangebots die gesamtwirtschaftliche Produktion fur einen langen Zeitraum negativ beeinflussen. Im Hinblick auf die Situation des Bankensektors wird dessen Eigenkapitalposition auch vor dem Hintergrund der staatlichen Eigenkapitalmasnahmen analysiert, und es werden Szenarien fur die zukunftige Entwicklung der Eigenkapitalquoten beschrieben. Im Anschluss daran werden mithilfe eines okonometrischen Mehrgleichungsmodells Prognosen fur die branchenspezifischen Kreditvolumina abgeleitet. Im Rahmen eines gesamtwirtschaftlichen Modells wird dann die Frage analysiert, ob in nachster Zeit eine Kreditklemme droht. Die Ergebnisse weisen auf die erhebliche Relevanz der durchgefuhrten staatlichen Eigenkapitalmasnahmen hin, die sehr wahrscheinlich verhindert haben, dass eine ausgepragte Kreditklemme bereits im Laufe dieses Jahres eingetreten ist. Angesichts des noch zu erwartenden Abschreibungsbedarfs der Banken kann eine Kreditklemme in der nahen Zukunft allerdings nicht ausgeschlossen werden. Abschliesend werden wirtschaftspolitische Optionen diskutiert, um aufzuzeigen, wie einer solchen Situation vorgebeugt werden kann.
Gemeinschaftsdiagnose Frühjahr 2008: Folgen der US-Immobilienkrise belasten Konjunktur
Am 17 April 2008 stellte die Projektgruppe Gemeinschaftsdiagnose in Berlin ihr Fruhjahrsgutachten der Presse vor. Ihrer Ansicht nach wird die Weltwirtschaft von der Krise des Immobilien- und des Finanzsektors in den USA und den von ihr ausgelosten weltweiten Finanzmarktturbulenzen uberschattet. Die USA stehen am Rande einer Rezession, in Westeuropa hat sich die Konjunktur etwas abgekuhlt, und in Japan nimmt die gesamtwirtschaftliche Nachfrage nur noch schwach zu. Gleichwohl ist das weltwirtschaftliche Expansionstempo immer noch betrachtlich, vor allem, weil die Produktion in den Schwellenlandern bis zuletzt kraftig stieg. Fur den Prognosezeitraum ist ein weiteres Nachlassen der weltwirtschaftlichen Expansion zu erwarten. Die Krise auf den US-Finanzmarkten und die weltweiten Finanzmarktturbulenzen belasten die Konjunktur. Sie fuhren zu Vermogensverlusten der privaten Haushalte, was den Konsum dampfte, besonders deutlich in den USA. Vor allem aber verschlechtern sich die Finanzierungsbedingungen fur Unternehmen und Haushalte. Beeintrachtigt wird die weltwirtschaftliche Entwicklung zudem dadurch, dass sich der Preisauftrieb in den vergangenen Monaten erheblich beschleunigt hat. Neben dem anhaltenden Anstieg der Roholpreise haben sich vor allem Nahrungsmittel massiv verteuert. Weltweit fuhrt dies zu einem Entzug von Kaufkraft der privaten Haushalte zugunsten der Produzenten von Rohstoffen und Nahrungsmitteln.