PENILAIAN RETURN DAN RISIKO SISTEMATIS SAHAM MENGGUNAKAN CAPITAL ASSET PRICING MODEL
ABSTRAK Tujuan dilakukannya penelitian ini adalah: (1) Agar investor dapat mengetahui saham mana yang memberikan return yang optimal sesuai dengan risiko yang berani ditanggung oleh investor, (2) Agar investor dapat mengetahui saham mana yang termasuk efisien dan tidak efisien untuk menghindari adanya kesalahan investasi, (3) Agar investor dapat memahami metode Capital Asset Pricing Model untuk membantu para investor menentukan keputusan investasi yang terbaik. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, dengan kriteria (1) Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang tergolong ke dalam Jakarta Islamic Index, (2) Perusahaan yang sahamnya konsisten masuk dalam Jakarta Islamic Index periode Januari 2014 Desember 2016, (3) Data yang tersedia lengkap periode Januari 2014 Desember 2016. Periode penelitian yang digunakan adalah dari periode Desember 2013 Desember 2016. Kriteria pemilihan saham dalam penelitian ini adalah memilih saham efisien dimana return individu expected return [E(R) E(R) CAPM] Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa: (1) Terdapat hubungan yang negatif atau tidak searah antara risiko sistematis beta dengan tingkat keuntungan yang diharapkan. (2) Terdapat 12 saham yang termasuk saham efisien yaitu ADRO, AKRA, ASII, BSDE, INDF, KLBF, LSIP, SMRA, TLKM, UNTR, UNVR dan WIKA. Saham saham tersebut memiliki nilai E(R) E(R) CAPM, Keputusan investasi yang harus dilakukan investor adalah membeli saham efisien.