Investissement public, capital public et croissance
Un accroissement de l'investissement public est maintenant propose par de nombreuses institutions internationales pour accroitre l'activite en Europe. L'investissement public adequat augmente la croissance potentielle a long terme, l'activite a court terme et permet d'atteindre des objectifs de transition energetique. Du fait de la faiblesse des taux d'interet, des projets d'investissements publics peuvent etre menes sans fortement peser sur les finances publiques. Malgre ces constats, l'investissement public a recule en France dans les annees recentes de 4,2 a 3,5 du PIB. L'accumulation d'actifs nets atteint meme un point bas a 0,2 du PIB en 2015. A long terme, les estimations des effets de l'investissement public varient du simple au double. Ces effets dependent de maniere cruciale de la selection, de l'evaluation et de la gouvernance des projets d'investissement. Pour eviter les effets d'aubaine ou d'eviction, l'evaluation des projets d'investissement public doit etre transparente. Par consequent, une hausse de l'investissement public doit au prealable identifier les projets a la fois necessaires et utiles. Les investissements pour la transition ecologique, pour une amelioration du systeme educatif ou encore les infrastructures de transport dans les villes congestionnees sont des candidats naturels. Ils representent un effort de 1 ou 2 du PIB pendant quelques annees selon l'ambition affichee. A court terme, une hausse de 1 du PIB de l'investissement public genererait une hausse du PIB de 1,1 a trois ans et une reduction de 245 000 chomeurs si elle est financee par de la dette. Elle conduit cependant a une legere reduction de la balance courante et a un accroissement de la dette publique rapportee au PIB de 0,4 Une hausse de l'investissement public financee par une reduction des autres depenses publiques conduit a une hausse du PIB de 0,4 a trois ans. Par ailleurs, on ne trouve pas d'effet d'eviction de l'investissement public sur l'investissement prive en France sur donnees agregees. Un tel accroissement de l'investissement public peut etre realise dans un cadre europeen, par exemple dans le cadre du Plan Juncker, cependant les divergences de situation economique en Europe plaident pour une hausse au niveau national pour les zones geographiques qui en ont besoin. Enfin, pour eviter les aspects recessifs des traites europeens, l'on plaide pour l'introduction d'une regle d'or qui exclut certains investissements publics, notamment dans le capital humain, des regles de consolidation budgetaire