Rút vốn khỏi chứng khoán, âm thầm đi mua vàng và gửi ngân hàng
Thanh khoản tháng 7 của thị trường chứng khoán giảm gần 27% so với tháng 6 và giảm 8,6% so với cùng kỳ năm trước. Chuyên gia cho rằng dòng tiền đang có xu hướng chuyển vào các kênh đầu tư an toàn như tiền gửi tiết kiệm và vàng.
Trong bối cảnh nhà đầu tư toàn cầu đang trải qua những phiên giao dịch giảm  sâu trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán trong nước cũng đang đối mặt với  những đợt điều chỉnh mạnh, với thanh khoản giảm đáng kể so với giai đoạn trước.  Theo bà Trần Thị Khánh Hiền, Giám đốc Khối Nghiên cứu của Công ty Cổ phần Chứng  khoán MB (MBS), đà suy giảm của chứng khoán trong nước đã bắt đầu từ giữa tháng  7/2024. Phiên 5/8 mất gần 50 điểm đã khiến VN-Index một lần nữa rơi xuống dưới  ngưỡng tâm lý 1.200.
Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II của các doanh nghiệp niêm yết đã qua,  và những thông tin tích cực phần lớn đã xuất hiện từ đầu tháng 7, phần nào đã  phản ánh vào giá cổ phiếu. Ở thời điểm hiện tại, thị trường chứng khoán thiếu  vắng các thông tin tích cực trong nước, khiến thị trường dễ bị tác động bởi các  yếu tố ngoại lực.
"Vì vậy, tôi cho rằng các yếu tố bất lợi từ thế giới,  bao gồm lo ngại về sức khỏe kinh tế Mỹ, diễn biến của đồng Yên và căng thẳng  địa chính trị ở khu vực Trung Đông, đang là những nhân tố chính tác động đến  thị trường trong ngắn hạn," bà Trần Khánh Hiền nhận định.
Đồng quan điểm, ông Phan Dũng Khánh cũng cho rằng thị trường chứng khoán  Việt Nam chịu ảnh hưởng từ các yếu tố toàn cầu. Tuy nhiên, cũng có những yếu tố  nội tại trong nước đang tác động đến thị trường. Kinh tế Việt Nam đang có những  số liệu rất tích cực như GDP cải thiện qua từng quý, chỉ số PMI liên tục tăng,  hiện đứng thứ hai khu vực Đông Nam Á, chỉ sau Singapore. Ông Khánh nhấn mạnh  đây là những bệ đỡ quan trọng cho thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, vẫn còn tồn tại những yếu tố trong nước có thể ảnh hưởng đến thị  trường. Thứ nhất là yếu tố dòng tiền. Thanh khoản trên thị trường trong tháng 7  thấp hơn tháng 6, trong khi tháng 6 lại thấp hơn tháng 5,... Sự sụt giảm liên  tục này cho thấy dòng tiền trên thị trường đang yếu đi. Thứ hai là yếu tố tâm  lý nhà đầu tư.
Theo ông Khánh, việc khối ngoại liên tục bán ròng mạnh mẽ đã gây  ra tâm lý lo ngại cho các nhà đầu tư khác cũng như ảnh hưởng đến tâm lý chung  của thị trường. Ngoài ra, một yếu tố quan trọng khác là việc sử dụng margin. Tỷ  lệ đòn bẩy trên thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở mức rất cao, chủ yếu do  các nhà đầu tư cá nhân. Đây là nhóm nhà đầu tư chiếm tỷ trọng lớn nhất, do đó  việc sử dụng đòn bẩy cao sẽ tạo áp lực lên thị trường.
Như ông Phan Dũng Khánh đã chia sẻ, trong bối cảnh thị trường điều chỉnh  theo xu hướng toàn cầu, thanh khoản cũng liên tục sụt giảm. Nhiều số liệu cho  thấy dòng tiền trên thị trường chứng khoán đã dần suy yếu khi bước vào tháng  7/2024.
Bà Trần Thị Khánh Hiền cho biết, tổng tiền gửi của các nhà đầu tư tại  các công ty chứng khoán vào cuối quý II ước tính giảm 6.000 tỷ đồng so với cuối  quý I/2024. Thanh khoản tháng 7 của thị trường chứng khoán giảm gần 27% so với  tháng 6 và giảm 8,6% so với cùng kỳ năm trước. Theo bà Hiền, ngoài việc các nhà  đầu tư hiện thực hóa lợi nhuận khi VN-Index chạm ngưỡng 1.300 vào giữa tháng 6,  dòng vốn cũng đang có sự dịch chuyển.
Tính đến cuối quý II, ước tính của MBS cho thấy tổng huy động dân cư của các  ngân hàng niêm yết tăng 6% so với đầu năm, trong khi con số này chỉ đạt khoảng  2,1% vào cuối quý I năm nay. Điều này chứng tỏ kênh tiết kiệm đang thu hút dòng  tiền đáng kể trong bối cảnh lãi suất huy động có xu hướng nhích dần lên.
Từ  tháng 4 năm nay, nhiều ngân hàng thương mại đã bắt đầu tăng lãi suất huy động.  Tính đến ngày 31/7, đã có 20 ngân hàng, trong đó có một vài ngân hàng quy mô  lớn, điều chỉnh lãi suất huy động với mức tăng từ 0,3 - 0,7%, thậm chí lãi suất  tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng ở một vài ngân hàng đã vượt mốc 6%/năm.
Thị trường bất động sản mặc dù chưa thực sự tích cực nhưng đã xuất hiện dấu  hiệu phục hồi ở một số khu vực và phân khúc. Ví dụ, giao dịch chung cư ở Hà Nội  trong 6 tháng đầu năm đã tăng mạnh 185% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, số  lượng giao dịch phân khúc thấp tầng và đất nền tăng 60% so với quý trước.
Ngoài  ra, theo Tổng cục Thống kê, dòng vốn đầu tư nhân trong quý II vừa qua đã tăng  8%, mức tăng cao nhất kể từ năm 2022 trở lại đây. Điều này cho thấy doanh  nghiệp tư nhân đã dần lạc quan hơn về triển vọng kinh tế, cũng như tự tin mở  rộng sản xuất kinh doanh.
Theo ông Phan Dũng Khánh, dòng tiền đang có xu hướng chuyển vào các kênh đầu  tư an toàn như tiền gửi tiết kiệm và vàng. Bên cạnh đó, theo số liệu của Hiệp  hội Trái phiếu Việt Nam, tỷ lệ phát hành thành công của trái phiếu riêng lẻ  trên thị trường tài chính đã tăng vọt trở lại. Thị trường trái phiếu đã bắt đầu  ấm lên và nhận được nhiều sự quan tâm hơn. Như vậy, kênh trái phiếu cũng được  xem là một kênh đầu tư đáng chú ý trong giai đoạn hiện nay.
Dự báo về thị trường chứng khoán trong  thời gian tới, ông Khánh dự báo thị trường cổ phiếu nói riêng và thị trường chứng  khoán nói chung sẽ có xu hướng tích cực vào cuối năm 2024, thậm chí năm 2025 sẽ  tích cực hơn trong ngắn hạn.
Sau nhiều tháng thanh khoản sụt giảm,  thị trường đã bắt đầu có dấu hiệu tạo thành vùng đáy để tăng trưởng trở lại. Do  đó giai đoạn hiện tại phù hợp cho những nhà đầu tư có tầm nhìn trung và dài hạn,  có tỷ trọng tiền mặt lớn. Các nhà đầu tư lướt sóng, giao dịch ngắn hạn có thể vẫn  gặp khó khăn trong giai đoạn này.
“Tôi lưu ý rằng, mặc dù VN-Index chưa  phải có mức tăng bứt phá, nhưng thị trường vẫn có những nhóm cổ phiéu, hay một cổ  phiếu công nghệ đã có mức tăng lập kỷ lục hơn 30 lần trong năm nay. Điều này có  nghĩa rằng nếu nhà đầu tư chọn lựa đúng ngành nghề, đúng mã cổ phiếu, vẫn sẽ đạt  được lợi nhuận ngay cả khi thị trường khó khăn như hiện nay”, ông Phan Dũng Khánh  cho biết.