Quels sont les inconvénients de la manière dont le code fiscal traite les options d'achat d'actions incitatives ?
What are some disadvantages of the way the tax code treats incentive stock options?
There are three primary problems with the way the tax code treats incentive stock options. First, the tax code gives an employee a strong incentive to exercise the options early on, to achieve the tax benefit relating to the special option treatment. This means the tax code encourages young employees to write a check to their employer at a time when their entire financial life is likely to be dependent on that employer. This is the exact opposite of diversification, a key goal of personal financial management. The second issue is that the alternative minimum tax (AMT) is imposed at the time of exercise. This requires a potentially large cash outlay, at a time when the employee is unlikely to have sufficient liquidity to meet the burden. So not only does the employee have to pay his or her employer to cover the exercise premium, he or she has to send funds to the Internal Revenue Service as well. Finally, the requirement that an employee terminating employment must exercise within three months of termination date to preserve the tax advantage of the options encourages exercise at a time when the employee may not have sufficient funds, and may be looking at financial uncertainty if he or she does not yet have a new job lined up. The advantages of incentive stock options are significant, but they encourage the wrong behavior.
La manière dont le code fiscal traite les options d'achat d'actions incitatives pose trois problèmes principaux. Premièrement, le code des impôts incite fortement le salarié à exercer les options à un stade précoce, afin de bénéficier de l'avantage fiscal lié au traitement spécial de l'option. Cela signifie que le code fiscal encourage les jeunes employés à faire un chèque à leur employeur à un moment où toute leur vie financière est susceptible de dépendre de cet employeur. C'est exactement le contraire de la diversification, un objectif clé de la gestion financière personnelle. Le deuxième problème est que l'impôt minimum alternatif (AMT) est imposé au moment de l'exercice. Cela nécessite une sortie de fonds potentiellement importante, à un moment où il est peu probable que le salarié dispose de liquidités suffisantes pour faire face à cette charge. Ainsi, le salarié doit non seulement payer son employeur pour couvrir la prime d'exercice, mais il doit également envoyer des fonds à l'Internal Revenue Service. Enfin, l'obligation pour un salarié qui quitte son emploi d'exercer ses options dans les trois mois suivant la date de cessation d'emploi afin de préserver l'avantage fiscal des options encourage l'exercice des options à un moment où le salarié ne dispose peut-être pas de fonds suffisants et peut être confronté à une incertitude financière s'il n'a pas encore trouvé de nouvel emploi. Les avantages des options d'achat d'actions incitatives sont importants, mais ils encouragent les mauvais comportements.
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