Pourquoi le prix des obligations du Trésor baisse-t-il lorsque le rendement des obligations augmente ?
Why does treasury bond price drop when bond yield increases?
First, let's see the definition of a bond's price and yield. A bond's price is what investors are willing to pay for an existing bond. A bond's yield is the return to an investor from the bond's interest, or coupon, payments. The typical treasury bond has a fixed yield for X years (X = 5, 10, etc) from the time it is purchased. When we say bond yield increases, it is referring to the newly issued bond will have a higher yield than previously issued bond. Because those new bonds provide higher yield, the existing bonds will need to drop its price otherwise people won't buy them, they would just buy the newly issued bonds.
Tout d'abord, voyons la définition du prix et du rendement d'une obligation. Le prix d'une obligation est ce que les investisseurs sont prêts à payer pour une obligation existante. Le rendement d'une obligation est la rémunération de l'investisseur grâce aux paiements d'intérêts ou de coupons de l'obligation. L'obligation du Trésor typique a un rendement fixe pendant X années (X = 5, 10, etc.) à partir du moment où elle est achetée. Lorsque l'on dit que le rendement d'une obligation augmente, cela signifie que l'obligation nouvellement émise aura un rendement plus élevé que l'obligation précédemment émise. Étant donné que ces nouvelles obligations offrent un rendement plus élevé, les obligations existantes devront baisser leur prix, sinon les gens ne les achèteront pas, ils se contenteront d'acheter les obligations nouvellement émises.
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