Was ist eine Anleihe im Finanzwesen?
What is a bond in finance?
In finance, a bond is a type of security under which the issuer (debtor) owes the holder (creditor) a debt, and is obliged – depending on the terms – to provide cash flow to the creditor (e.g. repay the principal (i.e. amount borrowed) of the bond at the maturity date as well as interest (called the coupon) over a specified amount of time).The timing and the amount of cash flow provided varies, depending on the economic value that is emphasized upon, thus giving rise to different types of bonds. The interest is usually payable at fixed intervals: semiannual, annual, and less often at other periods. Thus, a bond is a form of loan or IOU. Bonds provide the borrower with external funds to finance long-term investments or, in the case of government bonds, to finance current expenditure.

Bonds and stocks are both securities, but the major difference between the two is that (capital) stockholders have an equity stake in a company (i.e. they are owners), whereas bondholders have a creditor stake in a company (i.e. they are lenders). As creditors, bondholders have priority over stockholders. This means they will be repaid in advance of stockholders, but will rank behind secured creditors, in the event of bankruptcy. Another difference is that bonds usually have a defined term, or maturity, after which the bond is redeemed, whereas stocks typically remain outstanding indefinitely. An exception is an irredeemable bond, which is a perpetuity, that is, a bond with no maturity. Certificates of deposit (CDs) or short-term commercial paper are classified as money market instruments and not bonds: the main difference is the length of the term of the instrument.

The most common forms include municipal, corporate, and government bonds. Very often the bond is negotiable, that is, the ownership of the instrument can be transferred in the secondary market. This means that once the transfer agents at the bank medallion-stamp the bond, it is highly liquid on the secondary market. The price of a bond in the secondary market may differ substantially from the principal due to various factors in bond valuation.
In der Finanzwelt ist eine Anleihe eine Art von Wertpapier, bei dem der Emittent (Schuldner) dem Inhaber (Gläubiger) eine Schuld schuldet und - je nach den Bedingungen - verpflichtet ist, dem Gläubiger einen Geldfluss zu gewähren (z. B. die Rückzahlung des Kapitals (d. h. des geliehenen Betrags) der Anleihe am Fälligkeitsdatum sowie Zinsen (genannt Kupon) über einen bestimmten Zeitraum hinweg).Der Zeitpunkt und die Höhe des geleisteten Geldflusses variieren je nach dem wirtschaftlichen Wert, auf den Wert gelegt wird, wodurch verschiedene Arten von Anleihen entstehen. Die Zinsen sind in der Regel in festen Abständen zu zahlen: halbjährlich, jährlich und seltener in anderen Zeiträumen. Eine Anleihe ist also eine Form von Kredit oder Schuldschein. Anleihen verschaffen dem Schuldner Fremdmittel zur Finanzierung langfristiger Investitionen oder, im Falle von Staatsanleihen, zur Finanzierung laufender Ausgaben.

Anleihen und Aktien sind beides Wertpapiere, aber der Hauptunterschied zwischen den beiden besteht darin, dass (Kapital-)Aktionäre einen Anteil an einem Unternehmen haben (d.h. sie sind Eigentümer), während Anleihegläubiger einen Gläubigeranteil an einem Unternehmen haben (d.h. sie sind Kreditgeber). Als Gläubiger haben die Anleihegläubiger Vorrang vor den Aktionären. Das bedeutet, dass sie im Falle eines Konkurses vor den Aktionären zurückgezahlt werden, aber hinter den gesicherten Gläubigern rangieren. Ein weiterer Unterschied besteht darin, dass Anleihen in der Regel eine bestimmte Laufzeit oder Fälligkeit haben, nach der die Anleihe zurückgezahlt wird, während Aktien in der Regel auf unbestimmte Zeit ausstehen. Eine Ausnahme ist eine unkündbare Anleihe, d.h. eine Anleihe, die keine Laufzeit hat. Einlagenzertifikate (CDs) oder kurzfristige Handelspapiere werden als Geldmarktinstrumente und nicht als Anleihen eingestuft: Der Hauptunterschied ist die Länge der Laufzeit des Instruments.

Zu den gängigsten Formen gehören Kommunal-, Unternehmens- und Staatsanleihen. Sehr oft ist die Anleihe handelbar, das heißt, das Eigentum an dem Instrument kann auf dem Sekundärmarkt übertragen werden. Das bedeutet, dass die Anleihe auf dem Sekundärmarkt sehr liquide ist, sobald die Transferagenten bei der Bank die Anleihe mit einem Stempel versehen haben. Der Preis einer Anleihe auf dem Sekundärmarkt kann aufgrund verschiedener Faktoren bei der Bewertung der Anleihe erheblich von ihrem Nennwert abweichen.
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