Warum fällt der Kurs von Staatsanleihen, wenn die Rendite steigt?
Why does treasury bond price drop when bond yield increases?
First, let's see the definition of a bond's price and yield. A bond's price is what investors are willing to pay for an existing bond. A bond's yield is the return to an investor from the bond's interest, or coupon, payments. The typical treasury bond has a fixed yield for X years (X = 5, 10, etc) from the time it is purchased. When we say bond yield increases, it is referring to the newly issued bond will have a higher yield than previously issued bond. Because those new bonds provide higher yield, the existing bonds will need to drop its price otherwise people won't buy them, they would just buy the newly issued bonds.
Schauen wir uns zunächst die Definition von Kurs und Rendite einer Anleihe an. Der Preis einer Anleihe ist der Betrag, den Anleger für eine bestehende Anleihe zu zahlen bereit sind. Die Rendite einer Anleihe ist die Rendite, die ein Anleger aus den Zins- oder Kuponzahlungen der Anleihe erhält. Die typische Staatsanleihe hat eine feste Rendite für X Jahre (X = 5, 10, etc.) ab dem Zeitpunkt des Kaufs. Wenn wir sagen, dass die Rendite einer Anleihe steigt, bedeutet das, dass die neu ausgegebene Anleihe eine höhere Rendite hat als die zuvor ausgegebene Anleihe. Weil diese neuen Anleihen eine höhere Rendite bringen, müssen die bestehenden Anleihen im Preis sinken, sonst würden die Leute sie nicht kaufen, sondern nur die neu ausgegebenen Anleihen.
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