Qu'est-ce que la règle de Taylor ?
What is the Taylor rule?
The Taylor rule is a monetary policy targeting rule. The rule was proposed in 1992 by American economist John B. Taylor for central banks to use to stabilize economic activity by appropriately setting short-term interest rates. The rule considers the federal funds rate, the price level and changes in real income. The Taylor rule computes the optimal federal funds rate based on the gap between the desired (targeted) inflation rate and the actual inflation rate; and the output gap between the actual and natural output level. According to Taylor, monetary policy is stabilizing when the nominal interest rate is higher/lower than the increase/decrease in inflation. Thus the Taylor rule prescribes a relatively high interest rate when actual inflation is higher than the inflation target.
La règle de Taylor est une règle de ciblage de la politique monétaire. Proposée en 1992 par l'économiste américain John B. Taylor, elle permet aux banques centrales de stabiliser l'activité économique en fixant de manière appropriée les taux d'intérêt à court terme. La règle prend en compte le taux des fonds fédéraux, le niveau des prix et les variations du revenu réel. La règle de Taylor calcule le taux optimal des fonds fédéraux en fonction de l'écart entre le taux d'inflation souhaité (ciblé) et le taux d'inflation réel, et de l'écart de production entre le niveau de production réel et le niveau de production naturel. Selon Taylor, la politique monétaire est stabilisante lorsque le taux d'intérêt nominal est supérieur ou inférieur à l'augmentation ou à la diminution de l'inflation. La règle de Taylor prescrit donc un taux d'intérêt relativement élevé lorsque l'inflation réelle est supérieure à l'objectif d'inflation.
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