Extrair as razões pelas quais a curva de rendimento invertida poderia acontecer, e colocá-los em uma lista de balas.
Em circunstâncias incomuns, os investidores se conformarão com rendimentos mais baixos associados a dívida de longo prazo de baixo risco se acharem que a economia entrará em recessão em um futuro próximo. Por exemplo, o S&P 500 sofreu uma queda dramática em meados de 2007, da qual se recuperou completamente no início de 2013. Os investidores que haviam comprado títulos do Tesouro a 10 anos em 2006 teriam recebido um rendimento seguro e estável até 2015, possivelmente alcançando melhores retornos do que aqueles que investiram em ações durante esse período volátil. A dissertação de 1986 do economista Campbell Harvey mostrou que uma curva de rendimento invertida prevê com precisão recessões nos EUA. Uma curva de rendimento invertida indicou uma piora da situação econômica no futuro oito vezes desde 1970. Além de potencialmente sinalizar um declínio econômico, as curvas de rendimento invertidas também implicam que o mercado acredita que a inflação permanecerá baixa. Isso ocorre porque, mesmo que haja uma recessão, uma dívida ainda será rendida por fatores técnicos, como queda de taxas de juros ou queda da demanda por títulos de longo prazo.
Há duas razões pelas quais uma curva de rendimento invertida pode acontecer: 1. Quando os investidores acham que a economia entrará em recessão em um futuro próximo, eles se conformarão com rendimentos mais baixos associados a dívida de longo prazo de baixo risco, o que provavelmente resultaria em retornos mais altos do que os investimentos em ações durante o mesmo período. 2. Quando o mercado acredita que a inflação permanecerá baixa, haverá mais demanda por títulos no extremo longo da curva de rendimento, fazendo com que as taxas de longo prazo caiem.