Le conseil des ministres a adopté le 19 décembre 2012 un projet de loi de séparation et de régulation des activités bancaires, qui est actuellement en cours d'examen au Parlement. Il a été adopté en première lecture par l'Assemblée nationale et par le Sénat. Ce texte est très largement conforme aux recommandations du rapport Liikanen, tout en tenant compte des spécificités du secteur bancaire français. Le projet de loi vise en particulier à mettre en oeuvre l'engagement du Président de la République de séparer les activités utiles au financement de l'économie des activités spéculatives. Il instaure à cette fin, comme le préconise le rapport Liikanen, un strict cantonnement, au sein d'une filiale spécifique, des activités dites de trading pour compte propre, c'est-à-dire les activités des banques ne pouvant pas être rattachées au service du client. Cette filiale ne pourra pas bénéficier d'un soutien de la part du groupe bancaire qui la détient et ne pourra pas recevoir de dépôts. Ces activités « spéculatives » seront ainsi séparées des autres activités des banques. En outre, l'exercice de certaines activités, telles que le trading haute fréquence ou la spéculation sur les matières premières agricoles, sera interdit au sein de cette filiale. Enfin, l'ensemble des activités de marché des banques sera soumis à un dispositif de surveillance renforcé. Ce projet est ambitieux mais équilibré. En particulier, il ne va pas jusqu'à imposer une complète séparation des banques, dont l'intérêt en termes de stabilité financière n'est pas avéré. La crise a en effet montré que les acteurs d'investissement purs sont particulièrement fragiles, voire dangereux. Au surplus, une large séparation aurait porté atteinte à la viabilité des banques d'investissement françaises, trop petites pour être viables par elle-même et s'avérer couteuse pour le financement de l'économie. La philosophie du projet, conforme à celle du rapport Liikanen, est donc de mettre les banques au service du financement de l'économie. Afin de compléter ce dispositif, le projet de loi prévoit de renforcer l'encadrement des activités de trading à haute fréquence ainsi que des activités liées aux marché de matière première agricole, en dotant notamment l'autorité des marchés financiers de pouvoirs renforcés. En matière de lutte contre les paradis fiscaux, le projet de loi propose également des avancées majeures en imposant aux banques des obligations de transparence renforcées. Le projet de loi instaure également un régime de résolution des crises bancaires. La crise récente a en effet montré la nécessité de mesures spécifiques pour prévenir et gérer de manière ordonnée les défaillances d'établissements bancaires. Le projet de loi, qui se fonde sur les recommandations du G20 et les travaux en cours au niveau européen, dote la France d'une large palette d'instruments. En cas de défaillance d'un établissement, ceux-ci permettront de limiter au maximum les risques de contagion à l'ensemble du secteur financier et d'éviter l'utilisation des deniers publics. Le projet de loi met ainsi en place une autorité française de résolution, logée au sein de l'autorité de contrôle prudentiel, qui devient l'« autorité de contrôle prudentiel et de résolution ». Celle-ci sera dotée d'importants pouvoirs de prévention des crises et d'intervention. En cas de crise, ses nouveaux pouvoirs d'intervention lui permettront, par exemple, de prévoir l'imputation des pertes constatées sur les actionnaires et certains créanciers de l'établissement concerné. Par ailleurs, le projet met en place un fonds de résolution français en confiant cette mission au Fonds de garantie des dépôts, qui devient le « Fonds de garantie des dépôts et de résolution ». Ce fonds, dont les moyens proviennent de cotisations prélevées sur le secteur financier, pourra être mis à contribution par l'autorité de contrôle prudentiel et de résolution en cas de défaillance d'un établissement. Le projet de loi prévoit également de faire du comité de régulation financière et du risque systémique, qui serait renommé Haut conseil de stabilité financière, l'autorité macro-prudentielle pour la France. Le conseil sera doté de pouvoirs lui permettant de prévenir efficacement l'apparition de menaces sur la stabilité financière. À cette fin, il pourra, sur proposition du Gouverneur de la Banque de France, fixer des exigences en capital supplémentaires applicables aux établissements financiers de manière à prévenir l'émergence de « bulles » de crédit.