Le taux du livret A s'établit, en principe, sur la base d'une formule qui lie ce taux à l'inflation. Toutefois, le ministre des finances peut choisir de déroger à cette formule, si le gouverneur de la banque de France le propose. Dans cette hypothèse, la fixation du taux du livret A suppose un arbitrage entre, d'une part, les intérêts du secteur du logement social et plus largement des emprunteurs auprès du livret A et, d'autre part, la préservation du pouvoir d'achat des épargnants, souvent modestes, qui détiennent un livret A. L'application de la formule aurait dû conduire à fixer un taux de 0,5 % ; dans un souci de stabilité des encours du livret A, le gouverneur de la Banque de France a proposé de déroger à l'application de la formule, en marquant néanmoins son souhait d'une baisse du livret A, favorable tout à la fois aux emprunteurs et à l'efficacité de la politique monétaire. Le taux finalement fixé par le ministre, de 1%, répond à l'objectif de trouver un équilibre entre ces différentes contraintes.