個人的に、いま一番恐れているのは、SaaSバブルの崩壊です。過去にも書きましたが、SaaS銘柄は高すぎます。SaaS関連銘柄1~CRM、TEAM、TWLO、NOW、ADBESaaS関連銘柄2~ZEN、ZS、OKTA、SPLK、VEEVSaaS関連銘柄3~HUBS、WDAY、COUP、DATA現在、SaaS銘柄は40%ルールなどという、根拠の不明確な基準でみることが推奨されています。40)」を盲目的に信じるのは愚かだと思う件こうした状況は、過去にはPEGレシオやらPSRやらが持て囃された状況と似ています。個人的に、株式の長期的な価値の背景は何なのか?を考えたときに、利益が出ないで規模だけデカくなっていく企業は、やはり問題を孕んでいると思います。株式の本質的価値とは、結局のところ、当該企業の将来価値を現在価値へ割り引いたものでしかない、と個人的にみています。その将来価値を、自社の利益の積み上げで得るか、それとも他社への身売りで得るか、その違いなのでしょう。個人的には、他社への身売りは不確実性が高すぎると思ってみています。現在のSaaSバブルの背景には、被買収価値がたぶんに含まれているようにみえます。MicrosoftやGoogleなどに買収されることを前提にしているように見えます。それは他力本願に近いやり方です。売ろうと思えばいつでも売れる、と皆がみているから成り立つものです。この時点で、過剰流動性の賜物だと、個人的にはみています。米中貿易戦争が激化すればFEDが利下げするとみている人もいます。関税合戦が物価上昇に火をつけ、労働市場の逼迫感を経由して物価上昇に弾みがつけば、利下げなんてできなくなるかもしれない。その状況でSaaSバブルが果たして継続可能なのかどうか。個人的には、現在のマーケットにおいて一番の不安要因は、そこらへんじゃないかとみています。「トー横のハウル」の死因は何なのか。報道しないのは何故なのか。関する閲覧者リスクなるべく正確に伝えるように心がけてはいますが、記事内容や数字などに誤りがある可能性があります。アテにしないでください。当ブログの記事はあくまでも運営者個人の見通しを書いたものであり、閲覧者に特定の投資スタンスをお勧めするものではありません。投資、投機にあたっては、ご自分の判断、自己責任で行うようお願いいたします。運営者は責任を負いかねますのでご了承ください。当ブログの閲覧による損失、損害に関しては、運営者は一切の責任を負えかねますのでご了承下さい。