逆に、日経平均が2割下がっている局面でも、「基準の日経平均が2割下がっているから、俺たちも2割の下落でいいでしょ。この日経平均の指数に連動させることが俺たちの仕事だから、これで十分。対して、「アクティブ運用」とは、基準の指数を上回るように努めて運用すること。(あくまでも「努めて」であり、実際指数を上回ることは少ない)上の例でいうと、日経平均が2割上がっている局面で、「俺らは3割上げるんだ。日経平均に勝つため、上がりそうな株にいろいろ入れ替えるぞ」とやる。日経平均が2割下がっている局面でも、「俺たちは1割の下落に抑えよう。日経平均より良いパフォーマンスを出すんだ。「パッシブ運用」を選ぶべき。詳しい人はアクティブの運用がうまいファンドを自分で見つけてやって下さい)理由は2つある。1アクティブ運用の8割は、実は基準の指数に負けているから。(いろいろな地点を基準にして平均的に)2手数料が一般的にパッシブ運用の方が安いから。アクティブ運用の8割くらいは、「基準指数より良いパフォーマンス出しまっせ。俺たち運用うまいですよ。」と言いながら、基準の指数にパフォーマンスが負けている。約8割のアクティブ運用がパッシブ運用に負けている。詳しい人以外は、無難に「パッシブ運用」のもの選んどけ。