entry以前も取り上げましたが、今年は上海市場と深圳市場に上場する中国株(A株)にとって追い風が吹きます。いままでは市場管理の問題などからMSCI新興国株指数に採用されてこなかったのですが、とうとう今年から採用が開始されることになりました。MSCI新興国株価指数への中国株(上海A株、深圳A株)の組み入れスケジュール銘柄は大型株を中心に222銘柄。日程としては6月1日と9月1日を予定。MSCI新興国株指数全体に占める比率は当初0.73%で始め、最終的には18%程度となるそうです。最終的には合計3000億~4000億ドル(33兆円~44兆円)に及び、ブラジルやロシア、インドといった、他の主要新興国市場をしのぐ比率となるとのことです。MSCI新興国株価指数への中国株(上海A株、深圳A株)の採用、さらにすごい予測もなお、さらに凄い予想としては、MSCI新興国株指数に占める中国株全体の構成比率が37%に高まり、その後5年から10年の間に5000億ドル(約55兆円)の投資資金が流入する・・・とみているレポート(HSBC作成)もあります。上海A株、深圳A株市場への海外からの投資はここ数年になってようやく解禁されたばかりであり、まだ機関投資家が十分に手当てできていません。Connect)、QFIIを通じた外国人のA株保有比率は2%程度であり、これは日本株の外国人保有比率32%と比較しても極めて少ない数字です。この2%という数字には香港からの投資も含まれています。それを考えると欧米や日本などの資本は極めて少数・・・ごく限られた投資家が、極めて少量のポジションを持っているだけにすぎません。投資家主体別売買シェアでみても、個人が86.9%とほとんどを占めており、機関投資家が13%程度という・・・ある意味「鉄火場」のような状態になっています。ACWI指数への算入についていうと、海外からのインデックス投資目的による買い需要に応えられるだけの纏まった売り物が存在しない可能性があります。そこら辺を踏まえて、市場へのポジティブショックを緩和する方向で、徐々に比率を引き上げていく方針のようです。中国株(上海A株、深圳A株)のMSCI新興国株価指数組み入れは需給面でプラスかトランプ大統領の政策により色々と逆風の吹いている中国経済ですが、株式の需給面からはなかなか魅力的な状態になってきています。個人の売買比率が多いため荒い値動きになりがちですが、大きく押したところは狙い目ではないかと思われます。IRが充実していて外国人が好みそうな銘柄、好不況の波を大きく受けずに持続的成長が期待できる銘柄、そういったところが狙い目だと思います。逆に、製造業などシクリカルセクターは、需給要因がいくら良くても業績悪化リスクが高まっており、今は避けた方がいいのではないか・・・と個人的にはみています。中国本土株よりもバリュエーション面で魅力的な香港H株も投資対象としてはおもしろいでしょう。インフラ関連にはPER一桁台、高配当だが配当性向低めで増配余地が多く、バリュエーションが魅力的な銘柄が転がっています。続いた米金利上昇のなかでこれら高配当株は弱含みに推移していましたが、FAANG-BATの低迷と入れ替わるようにして大きく上がる銘柄が出てきています。機関保有の米債比率も上がってきていますし、マクロから攻めるタイプの投資家は景気後退リスクと金利低下局面へ備え始めている匂いがします。Brokersなどの米系証券は必須になります。ないと手数料が高い&取り扱い銘柄が少なすぎます。よろしければごらんください。上記はあくまでも個人的見解であり、特定の投資スタンスをお勧めするものではありません。「トー横のハウル」の死因は何なのか。報道しないのは何故なのか。関する閲覧者リスクなるべく正確に伝えるように心がけてはいますが、記事内容や数字などに誤りがある可能性があります。アテにしないでください。当ブログの記事はあくまでも運営者個人の見通しを書いたものであり、閲覧者に特定の投資スタンスをお勧めするものではありません。投資、投機にあたっては、ご自分の判断、自己責任で行うようお願いいたします。運営者は責任を負いかねますのでご了承ください。当ブログの閲覧による損失、損害に関しては、運営者は一切の責任を負えかねますのでご了承下さい。