ここで、一瞬「あれ?全体的にそんなに悪くないかも?」と思いました。同業他社に対して、従業員1人あたりの売上高が低いのが気になります。ここを指摘したいので、良い指標欄には収益性を外し、1棚卸資産回転率、2当座比率、を選びました。3には「労働生産性」と書いてチャレンジするか、計算がしっかりできるものに逃げるか悩みました。(設問2)の記述にも、「労働生産性」に関する解答が求められている気がします。ここで「生産性に関する指標」という制約がないので、自分がちゃんと理解できている部分を指摘することにしました。同業より明らかに金額が高い「販売費および一般管理費」について記載をします。しているうちに、試験開始から15分。目標通りであれば、財務分析は終わっているはずの時間です。試験開始から18分頃、記入が終了します。大丈夫、3分の遅れは取り戻せる、最悪20分以内はクリアしている。焦るな!解答は6割が書ければ大丈夫、全て財務諸表から読み取れることを書いている。満点じゃなくても、点は入るはずだ。3売上高対人件費率(設問2)売上高対販売費及び一般管理費率が劣っている。要因は、有形固定資産が多く固定費が多い事、同業他社に比べ売上高に対し従業員数が多い事、広告宣伝費が高い事である。各予備校の模範解答をみると、上記は完全正答ではないと思いますが、多少の点は入っていると推測します。財務分析の次は、記述問題です。与件文から情報がとれ、比較的、対応しやすそうに感じます。中古車販売事業については「海外市場を中心とすることや当該事業のノウハウが不足していることなどからリスクマネジメントが重要」という記載が本文にあります。海外取引でのリスクといったら為替です。「30日完成問題集」では、DAY27~28で散々練習をした部分です。ノウハウ不足では、事前に中古車の買い取りをする必要があるため、在庫の心配がありそうです。良いD社にとってはリスクになりそうに感じます。・ノウハウ不足在庫かかえる」というメモが残っています。試験開始から25分程度で書き終えます。第1問と第4問を書ければ、足切りクリアになるはず!今回は第1問が満点ではなさそうだけど、この後を落ち着いて対処すればきっと大丈夫。再現答案リスクは1海外取引での為替差損2ノウハウ不足で中古車在庫がかさみ資本効率が悪化する事。マネジメントは1為替予約やプットオップション活用で為替差損を回避する事2精緻な需要予測で効率的な在庫管理を行う事。(100時)各予備校の模範解答を見ても、そんなに悪くない回答ではないかと自負しています。次は、セールスミックスの計算問題の第2問へいきます。設問が長すぎるので、出題の趣旨から引用いたします。(設問1)は、愛用していた「30日完成問題集」ではDAY10~12あたり。計算式を書きながら手順を確認し、都度検算していきます。共通固定費を引き忘れる間違えをよくやっていた分野なので、しっかり確認します。(設問2)は、「30日完成問題集」のDAY13、「線形計算法」が使える気がします。ここは、色々と調べても完全には理解できなかったのですが、連立方程式を使うのは覚えています。1つ1つ検算しながら記入し、計算式を書いていきます。(今再現答案を見返すと、もっと丁寧に計算式を書くべきだった気がしますが...。)第2問はあまり悩まず解けたので、この時点で、試験開始から45分ぐらい開始していた気がします。当たり前ですが試験本番の新規の問題で、見覚えがない数字が出てくると妙にドキドキします。時間経過も悪くない!これがうまくいっていれば、足切りは回避できている気がする。計算の答えは間違っていないはずです。【第3問】これも設問はとっても長いので、出題の趣旨から引用いたします。(設問1)は、いわゆる「内外製分析」の問題です。「30日完成問題集」とはDAY14等、これも事前に対処してきた問題です。変動費、固定費を確認し、買い取り価格をXに置き換えることで解けそうです。ここでも、固定費を確認し忘れないよう注意します。他社で依頼する場合も固定費(5250円)は必要になるため0.02X+5250=13500までが目安X=412,500円こちらも、計算の答えは間違っていないはずです。このあとからは、ドツボにはまっていきます。印をつけながら設問文を読んでいきますが、なかなか情報が整理できません。当時の試験問題には「十分な需要」という、問題文に記載してある一言がメモしてあります。こんなメモ、何も意味がありません。混乱していたんだと思います。(設問3)も、(設問2)の正答が前提です。気づいたらどんどん時間が溶けていったのは覚えています。やばい、残り25分?!やばいやばい。このままじゃ空欄を作ってしまう。こんなの、みんな解けるはずがない。)とにかく、式を書いて途中加点を狙うしかない。何でもいい、分かる所を書こう!この時のヒヤッとした気持ちはまだ覚えています。下記、全く参考にならない再現答案です。点検費用:14500×12×20=3,480,000まさかの以下失念(c)1.9年(設問3)(a)10,4470,579円(b)・5年間のCFの現在価値3,745,800×4.2124=157,788,079.2・その後のCFとその現在価値1,500,000÷0.06=25,000,00025,000,000×0.7473=18,682,500・正味現在価値(157,788,079.2+18,682,500)-72,000,000=104470579.2(設問2)については、途中までは合っている部分があるのに残念です。(設問3)については、もはや意味不明です。ひらめきは急にやってきます。残り時間5分を切ったところで急に脳内に「増分投資!取替投資!」という単語がおりてきます。「30日完成問題集」のDAY21~22ですね。(ここまでくるとステマのようですが...問題集は本当にやり込んでいました。)そのキーワードをきっかけに、スルスルと問題集を通して覚えたNPVの式が浮かんできます。あれ、これ、売上高から、仕入高と点検整備費用をひけばいいんじゃない?そして、減価償却費と税率を計算すれば、キャッシュフローが出せるのでは?あれ、思っていたより単純では?...しかし、一度書いた解答を消してどう書きなおそうか迷っているうちに時間切れ。回収されてすぐ、頭に浮かんだ計算式を電卓で確認します。円...これが正解な気がする。(※おそらくこれが正解です)私は(設問3)では、初期投資額に在庫投資を入れず、本来は8200万のところ7200万で計算していました。(設問2)も、7200万で計算してしまっては間違えになります。結局は全問正答できなかったでしょうが、(設問1)までは冷静であれば解けた可能性がありました。傷心のまま帰宅しました。途中までは、結構調子に乗っていたのにね。愛犬メイ予備校の解答速報などをみて、やはり第3問(設問1)は最後のひらめきの方が正しかったと気づき...。財務分析で「労働生産性」がかけなかった後悔も高まり、事例IV60点取れるかどうかを心配し始めました。事例I~IIIも自分の解答と予備校で全然答えが違い...。試験はダメだったのだろうと、傷を抱えながら1月まで過ごすことになりました。(あの落ち込んだ時間、なんだったんだろう...。)ただ、ショックを受けつつも帰りの電車の中でメモ帳に必死に再現答案を起こしたのは、最後の頑張りでした。80分間の振り帰りは、以上となります!高得点と言いつつ、結構本番ではパニックになっていたことが伝われば幸いです。点数付きで公開された再現答案を見ていると、なぜか第3問(設問1)や(設問2)の正答者より私の方が点数が高い例がありました。誰もが解ける問題を解くことが大切なのではないかと推測しています。おまけまでお付き合いいただいた方、改めてありがとうございます。今度こそ、ブログを締めたいと思います。本日も読んでいただき、ありがとうございました!明日は、『s.t.o』です!楽しみにお待ちください。s.t.o☆☆☆☆☆いいね!と思っていただけたらぜひ投票(クリック)をお願いします!ブログを読んでいるみなさんが合格しますように。にほんブログ村にほんブログ村のランキングに参加しています。(クリックしても個人が特定されることはありません)記事へのコメントについて記事へのご感想やご要望があれば、下部の入力フォームから是非コメントをお寄せください!執筆メンバーの励みになりますので、よろしくお願いいたします。※コメント送信後、サイトへ即時反映はされません。反映まで数日要することもあります。※コメントの内容によっては反映を見送る場合がございますので、予めご了承ください。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。