@avofes米国長期金利のこれまで・これから2018/10/19こんにちは。今回は米国長期金利に関する話をします。今年8月末頃から米国長期金利が上昇し出し、再び3%を超えてきました。米国の長期金利は世界経済や世界の金融市場にも多大な影響を与え、私たちの資産防衛にも非常に重要な指標なので、この機会に書くことにしました。いままでの米国長期金利の動きの背景を分析し、その後今後の米国長期金利の中期的な動きについて考えます。中期的に上昇する確率は高いと考えています。中期的に米国債も株式も不動産も価格が時間を掛けながらも大きく下がるリスクが高いということです。[アボマガNo.22]米国長期金利のこれまで・これからの記事(一部)です。10月16日に配信した記事です。記事全文をご覧になりたい方は「アボマガ」にご登録下さい。当記事のブログ公開日から早めにアボマガにご登録されると、期間限定サービスとして全文がメール配信されます。相場急落を政治的優位に扱えるようになりそうなトランプ今回の記事執筆中に世界のマーケットがそろって下がりましたね。今月10日にダウ平均が前日比831ドル安となり、翌日も545ドル下落して2日間で1376ドル下がりました。9日の終値から5.2%ほど下がりました。急落は2月はじめ、3月はじめに続いて今年3回目です。下がり世界同時株安となりました。欧州株や中国株は下落基調が止まりませんので今回の急落がどうのこうのという問題ではありませんが。10月1日から12日までの2週間に、世界の株式市場と債券市場から計6兆ドルが吹き飛んだそうです。今回の世界同時相場急落の背景には、米長期金利の上昇、貿易戦争への懸念、中央銀行の金融引き締め寄りへの政策の変化に加え、インデックス投資資金の流出、ヘッジファンドによる利益確定が背景にあるのではないかと言われています。直接的なきっかけが何であるのかは現時点でわかりません。一つ言えるのは、トランプ大統領にとって中間選挙の大きな懸念材料が消えたことです。今回の世界同時相場急落は、トランプ大統領がFedの利上げ政策を批判した翌日です。Fedの利上げ批判は今夏に続いて2回目です。インフレ率が伸び悩むなか、米国経済成長スピードを弱めてまで利上げすることに否定的な意見を述べました。rates今年8月末から米国長期金利が大きく上昇しだし、トランプのFed批判のときには3.2%ほどありました。米長期金利の上昇が今回の世界相場急落の要因の一つと考えることは妥当です。一方で米国のインフレ率は7月から下がり気味ですし、またトランプ発言の前日、IMFが世界経済見通しを発表し、2019年の米国経済成長率を前回より引き下げたばかりです。これより米長期金利の原因をインフレ率の上昇や米経済成長の過熱だと見る意見は政治的な力を持ちません。今回の世界相場急落は、トランプにとって現在及び将来の相場急落の責任をFedに押し付ける格好の出来事となったのです。今回の急落は投資や市場面ではとりわけ注目する必要はありませんが、今後の政治や金融政策面で大きな意味のある出来事と考えられます。今後の政治や金融政策面で大きな意味があるとは、金融政策におけるFedの独立性が少しずつ失われ、トランプ政権の金融政策面での影響力が強まり、何年か後に米国の金融政策がトランプが好む方向へとガラッと転換する可能性が高まったということです。米国長期金利についてです。米国長期金利は前回の大統領選挙の年である2016年7月頃から現在にかけて、趨勢的に伸びてきました。当時の1.3%台の長期金利は、相場急落直前に3.2%程度まで上昇しました。現座3.15%程度です。2017年9月以降は、長期金利が半年以上下落するような局面が存在せず、全体的に増加傾向が続いてきました。個人的に、米長期金利上昇は今後も中期的に進むと考えています。そのため米国株も中期的に下落が続くと考えています。何が考えられるのかを改めて確認しておきたいと思います。過去を知らないで未来を考えることはできないからです。最初に結論を述べると、これまでの長期金利上昇の要因として考えられるのは次のとおりです。外国勢による米国債売却環境の進展(BEAT課税、米国による各国経済制裁に伴うドル離れ)米国長期金利(10年物米国債利回り)(以下省略。上に挙げた要因を様々な資料や図を用いて詳しく説明しています。)以上の話を踏まえて、今度は将来の米長期金利の動きを考えていきます。(GFSR)を読んでみた[2017/10/18]デリバティブ市場に影響必至なハード・ブレグジット、英米のLIBOR離脱への動き[2017/09/19]銀行業界の労働量は今後5年で3割機械に置き換わる。[2017/09/04]米国生命保険会社が抱える爆弾:もし金利が長期的に上昇すれば...[2017/08/09]米国の対ロ制裁強化法は米ドル離れの流れを決定付けるだろう[2017/07/31]電気自動車普及の流れ。原油需要はまだ伸びるが産油国にとっては絶望[2017/07/27]欧州系アルファベット組織の発言にはご用心[2017/07/21]湾岸金融クライシス勃発懸念...カタール、UAE[2017/07/18]30年以上続けてきた金融政策維持に暗雲立ち込めるサウジアラビア[2017/05/31]米国経済発展を阻害する学生ローンと自動車ローンの現状[2017/05/25]米国の救いのない未来を暗示する予算教書の中身[2017/04/17]トランプの「中国は為替操作国ではない」発言はただの芝居[2017/04/06]調べてみた_中国の中央銀行によるデジタル法定通貨発行への動きなど[2017/04/01]円高ドル安フラグ。づくりの動きから[2017/03/11]ビットコインの中核技術は人類の歴史を変える比類なきポテンシャルを持つ[2017/03/02]中央銀行国際金融システムに対立する言動が表立ってきている[2017/02/12]人民元国際化の進展。中国は不動産バブルを壊して市場をクリーンにする必要がある[2017/01/17]金融危機勃発懸念のあるトルコの経済・金融指標を調べてみた[2016/12/29]2017年以降、欧州銀行の不良債権処理が本格化しそう[2016/12/27]米国の財布事情から見る、トランプ政権がやらなければならないこと[2016/12/19]Fedは利上げ。米国証券口座で長期投資。DRIPという米国限定の配当再投資サービスを利用して、資産をじっくり育成、大きな花を咲かせましょう。関する説明サイト運営者紹介サイト運営者:アボカドまつり本サイトでは少しでも皆さんの資産防衛にお役立てできる情報を発信しています。ご質問等ありましたらお気軽にお問い合わせ下さい。