M&A、コーポレートガバナンス、危機管理・コンプライアンス、紛争解決等を中心に、広く企業法務全般を取り扱う。【不祥事予防の必須知識】コーポレートガバナンスの基本この記事のまとめ「ESG」とは、Environment(環境)、Social(社会)、Governance(ガバナンス)の頭文字を並べた言葉です。Investment)において、投資分析と意思決定プロセスにESG課題を組み込むことが提唱されたことをきっかけに、その重要性が世界的に改めて注目されるようになりました。2021年時点ではこのPRIに署名した機関数は3,800を超えるようになっています(経済産業省「伊藤レポート3.0(SX版伊藤レポート)」19頁(2022年8月30日))。(GPIF)がPRIに署名し、国内機関投資家の意識にも変化が見られるようになり、ESGを重視する機運が高まっています。そこで、本記事では、まず「ESG」の意義をおさらいした上で、スチュワードシップ・コードにおけるESGの位置付けとESG投資の動向を説明し、コーポレートガバナンス・コードを踏まえたESG経営について、実際の取り組み事例とあわせて解説します。昨今、ESGやSDGs、CSRなど、英語の用語が多くて混乱します。ムートンこの記事では、そうした用語との違いを含め、分かりやすく解説してきますね。分かりやすく解説!関連コンプライアンスとは?意味や定義などを簡単に分かりやすく紹介!※この記事は、2024年1月16日に執筆され、同時点の法令等に基づいています。「ESG」とは、Environment(環境)、Social(社会)、Governance(ガバナンス)の頭文字を並べた言葉です。責任投資原則(PRI)が提唱するESGの視点の内容に明確な定義はありませんが、PRIにおいては以下の項目がそれぞれの課題として挙げられています。Goalsの略で、国連サミットで採択された2030年までの達成を掲げた持続可能な開発目標を意味します。17の目標と169のターゲットから構成され、貧困や格差、気候変動など、地球規模の課題の解決を目指すものです。国際連合広報センター「SDGsのポスター・ロゴ・アイコンおよびガイドライン」SDGsは、国や国際社会が達成することが求められる目標です。これに対して、ESGは、PRIにおいて投資判断の要素として組み込むことが提唱されていることからも分かるように、あくまで投資家や企業を対象とした要素です。ESGもSDGsも、サステナブルな社会を目指す点では共通しており、企業や投資家がESGを意識することが結果としてSDGsへの貢献にもつながる、という関係にあるといわれています。Responsibilityの略で、企業活動における社会的責任を意味します。ESGもCSRも環境や社会に配慮する点では共通します。CSRは企業活動における利益を社会に還元することが企業の社会的な責任である(=企業活動によって環境や社会に負荷をかけていることへの贖罪である)という考え方であるのに対し、ESGは環境や社会に配慮した企業経営を通じて環境・社会の課題を解決するとともに企業価値も向上させるという考え方です。そのため、近年では、環境や社会への配慮が企業の負担・責任と捉えるCSRという考え方よりも、環境・社会の課題解決と企業価値向上を両立させるESGにより注目が集まっているといえるでしょう。Investmentの略であり、社会的責任投資を意味します。SRIは、従来、1920年代にアメリカにおいてキリスト教的倫理の観点から武器、ギャンブル、タバコ、アルコールなどに関わる企業を投資対象から除外するというネガティブ・スクリーニングから始まった概念で、1990年代頃から徐々に注目を集めるようになりました。そのため、SRIもESGも財務情報だけではなく非財務情報を考慮して投資判断を行う点で共通します。SRIは、倫理観に基づいて劣悪な企業を投資対象から排除するという倫理的な観点がより意識されるのに対して、ESGは、ESG課題を考慮することが長期的な企業価値の向上に寄与するという観点がより意識されています。機関投資家とESG投資ESG投資とはESG投資とは、投資判断の際に、従来から考慮されてきた財務情報に加えて、ESG課題に関する企業の情報を考慮する投資を意味します。(GPIF)が投資分析と意思決定プロセスにESG課題を組み込むことを示したPRIに署名したことをきかっけに、ESG投資の意識が高まっているところです。スチュワードシップ・コードにおけるESGの位置付け機関投資家の行動規範であるスチュワードシップ・コードの2020年3月の再改訂に当たって、「スチュワードシップ責任」の定義が、以下のとおり改訂されました。