わっちちゅん太郎、大変なニュースが入ってきたんだ!実は中国不動産大手の中国恒大集団が部分的なデフォルトに陥ったみたいなんだ。中国恒大集団?デフォルト?何か大変なことが起きているの?さわっちいきなり言われても分からないよね。わっち恒大集団は、中国最大級の民間企業で不動産開発大手。1996年に設立され現在では280以上の都市で事業展開し、不動産開発事業で急成長してきた。急成長の裏で高リスクを抱える典型例な会社と言える。わっち日本のバブル期にあった“土地転がし”と同じで、とにかくどんどん借金をしてそれを不動産購入にあてて、値上がりした不動産を転売するといった繰り返しで急成長してきたんだ。会社の規模がめちゃくちゃでかく、一時期の総資産は22兆円ほどの規模だったんだよ。太郎すげー!!でも、そんなに大きな不動産会社がデフォルトになったんだね。そもそもデフォルトってどういう意味?さわっちデフォルトは債券の利払いや償還が約束通りに行われない状態を指すんだ。2年間出来なくなるため、一般的には倒産することがほとんどなんだ。太郎それじゃ、恒大集団も倒産したってこと?さわっち実は自らが倒産したことをまだ認めていないんだ。発行した社債の8250万ドル(約93億円)の利払いができず、2回目の不渡りを出したんだけど、いまだに事業は継続していて香港取引所でも株式の売買が続いているんだ。わっちフィッチが認定している「部分的なデフォルト」とは、債務不履行となりつつも倒産手続きが始まっておらず、事業が継続している状態を指すんだ。中国では不渡りを出したからといって倒産する慣行がないみたい。わっち何でも知ってるね。太郎でも倒産しないんだった、別に気にしなくていいんじゃないの?なんで毎日のようにニュースに取り上げられているの?さわっち2008年に発生したリーマン・ショックのような事態が再来するのではないかと心配しているんだ。わっち恒大集団の負債総額は6月末時点で約35兆円もあるからね。処理を誤ると、さまざまな金融商品が連鎖して危機を引き起こす恐れがあるんだよ。今年の日本の国家予算が106兆円だから、その3割ぐらいの金額じゃないですか。それは金融市場だけでなく実体経済に与える影響も大きそうだよね。わっち問題は、こうした状況は恒大集団だけの話じゃないんだ。わっち多くの中国の不動産会社は好景気を背景に、イケイケどんどんで身の丈に合わない銀行借入で不動産事業を行ってきたんだ。不動産バブル崩壊を懸念した政府が強力な規制を出し借入が厳しくなり、不動産取引まで減った。負のスパイラルの始まりだね。わっちもし恒大集団だけでなく他の不動産会社にも影響を及ぼし連鎖倒産に発展したら、コトはそう簡単には終わらない。中国全体に影響を及ぼすだけでなく、グローバルマネーを通して世界全体に波及する可能性があるんだ。今は、米国をはじめ世界的な金融引き締め時期と重なってくるので、負のマーケットインパクトは大きくなると考えるんだ。何だか怖くなってきた。今後どうなっていくの?さわっち中国政府も混乱が広がらないように処理を進めている。恒大集団は6日、経営危機の対処にあたる「リスク管理委員会」の設置を発表した。これに広東省政府は恒大集団に作業チームを派遣するなど関与を強めている。わっち加えて中国人民銀行は12月15日から「預金準備率を0.5%引き下げる」とし、流動性供給を高める姿勢を鮮明にしたんだ。これにより市場に1兆2000億元ほど(約20兆円)の流動性が供給されると予想されている。わっちいずれにしても、中国政府が恒大集団のような巨大企業の破綻を放置する可能性は非常に低いと考えているんだ。中国の体制の安定が損なわれる可能性があるからね。終わりじゃないみたいなので、これからも気をつけてニュースを見てみるよ!さわっちそうだね。僕もまた何かわかったらお知らせします。KEITAROTwitterFacebook以前、野村證社に10年以上勤務。企業分析や株価チャート分析を交えながら考察記事を書いています。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。コメントデータの処理方法の詳細はこちらをご覧ください。圭太郎)証券会社で16年勤務歴。認定テクニカルアナリスト(CFTe)「株式投資は銘柄選択より売買技術が重要」テクニカル分析を通して株式投資をわかりやすく解説します。