このフォワード価格の対数の確率過程は、分子と分母にあるゼロクーポン債価格の確率過程(4.3式参照)から、下記のように導出できます。右辺の第2項の拡散係数から簡単に求まり、下記式のようになります。公式に代入するだけです。ヨーロピアンオプション価格式は下記のようになります。パリティーの考え方から、下記のようになります。価格式もそれを応用して、簡単に導出できます。期間で、通常3カ月か6カ月)。発生するのは、LIBOR期間の終了日、すなわち行使日からτ期間経過後になります。表現すると下記のようになります。換算出来て、下記のようになります。関数に書き換える事ができます。価格式(4.26)を使って、次の様に書けます。価格評価でも、同様の方法が使えます。トリックと呼ばれている手法です。持つ金利スワップです。共通で、対象資産の満期が異なる、複数のヨーロピアンオプションの集合と見做しました。構成するゼロクーポン債価格を求めようとしても、イールドカーブの形状によって、価格の組合せは無限に存在します。決まれば、それに対応するイールドカーブの形状が決まってしまいます。求めれば、そこから、(4.21式を使って、)すべてのゼロクーポン債のストライク価格が一意に求まります。価格は、各ゼロクーポン債オプション価格の単純合計で求まります。具体的にそのプロセスを見ていきましょう。Settlement(現物決済)、すなわち“オプションが行使されると、当事者間で対象スワップ取引を新たに行う”という契約を考えます。対象スワップやスワップションの条件を下記のように表記します。関数は、下記のようになります。金利スワップの時価評価のセクション参照)。