資金調達と聞いて、どんなイメージを抱くでしょうか?個人では、友人や家族からの借金。法人なら、株式や社債の発行。金融機関からの融資...。いうように世の中には様々な資金調達方法があります。今回はその整理をします。デッドファイナンスいわゆる、銀行からの借り入れ。貸借対照表(B/Sシート)上ではエクイティファイナンスだと資産に分類されるが、デッドファイナンスでは負債に分類される。発生、社会情勢や金融機関の業績によって融資の引き揚げが起こるなどデメリットも多い。ちなみに返済が延滞したら一発で信用棄損し、長期間融資が受けられなくなる。IPOとは株を投資家に売り、証券取引所に上場し、皆が取引できるようにすること。IPO株投資とは、新規上場時に「株を買う権利」を抽選で手に入れ、公募価格で購入。初値(上場日初めにつく値)で株を売却し利益を得ること。IPO割れといって、上場時に公募価格より下回るケースもあるので当然リスクもある。上場先は東京証券取引所、マザーズ、ジャスダックなどの市場がある。上場するための基準が高いので大企業ばかり。東証二部まずは基準の低い二部に上場し、一部を目指す企業が多い。高い成長可能性が重視され、赤字企業が上場することもある。ジャスダック証券会社の店頭で売買する「店頭市場」として誕生。)をクリアする必要がある。ガバナンス(企業統治)は効いているか?情報開示を行う体制があるか?など上場にふさわしい組織であるかが問われる。上場によって知名度や信頼性が向上し、さらなる資金調達がしやすくなるが、かなりめんどくさいのが難点。しては株式上場や、デットファイナンスよりもハードルが低い。【投資家目線(そもそもVCとは)】そもそもVCは投資家からお金を集めて、期限付きのファンドとして運用し、期限が来たら投資家にお金+利益を還元する立場にある。そのためVCが出資する企業には何としてでも期限までにEXIT(M&Aや上場)をしてもらわないと困る。企業に対して爆発的な成長を求めるので、VCが持っている経営資源(ノウハウ・人材)を投下することが多い。基本的にスタートアップに投資をするためハイリスクな投資をしている。【VCから出資を受ける企業目線)】VCの事情を加味すると、とにかくExitしなければならない。VCからの要求やハンズオン(べったり介入)してくるため、ウザイこともある。VCに割引(40-75%)で株を提供しないといけないため、資本政策に気を付けなければ経営権を奪われるリスクがある。Offering)自社のトークン(ブロックチェーン技術を使って発行されたデジタル通貨)を発行し、それを投資家に仮想通貨で購入してもらうことで、株式発行のように資金を集められる。トークン自体に株式の議決権のようなものがないため経営権を奪われるリスクがない。ICO後に自社トークンを仮想通貨取引所に上場させることで投資家たちはトークンを売却し、利益を得ることができる。2017年の仮想通貨市場に投資リテラシーのない人間が大量参入し、さらにICOのほとんどが詐欺プロジェクトであり、プロジェクト発案者に資金を持ち逃げされた人が多数いた。いったことが重なり、ICOのイメージも地の底に落ち、現在では各国が規制して激減している。信頼できるプロジェクトを選定し、その企業に代わってトークンを発行する仕組みがIEOである。取引所主導なので、ICOと違ってすぐに取引所上で売却できる。優良プロジェクトを取引所が事前に審査してくれているため、一気に暴落する可能性は低くなる。