用いて2022年9月9日(金)の米国市場の様子を分析しています。米国株式市場概況(NYダウ、S&P500、ナスダック総合指数)2022年9月9日~9月10日朝の概況FRBによる0.75%利上げ観測の織り込みがある程度進み、長期金利の上昇も一服、債券版VIXも少し落ち着いてきました。これをうけて、8月後半に売られていたハイテクや景気敏感株が買い直されたようです。VIXはさらに下落し(22.79pt)、VIXタームストラクチャーは指数・先物ともにコンタンゴ、VIX/VIX3Mも0.9ptを割り込む寸前まで改善しています。VVIX/VIXレシオもすでに3.5ptで底打ちの形状を示しています。SKEW/VIXレシオがまもなくゴールデンクロスするところまできました。VIX系指標は投資家心理の改善を示しています。ここ数日の反発に対し、SKEW指数が上がってこないこと(良い上昇のときにはSKEW指数も上昇することが多いです)、また、個別株のプットオプションが、過去22年間で最も買われているようで、このあたりが不気味なところです。VIX先物:コンタンゴ(〇)vixcentral提供のチャート>【比較】ちなみに、これがコロナショックのときのVIX先物タームストラクチャーです↓先物までバックワーデーションになると大きなショックの可能性が。白黒ロウソクは日経225先物(12月限)、薄い青がS&P500(E-mini)、黄青のロウソク足がVIX30D、赤緑のロウソク足がVIX9Dです。原資産の動きが先でVIXは後から動きます。VIXは先行指標にはなりません。VIXは市場参加者が原資産の変動に対してどう判断し、どう反応したかがわかります。VIX/VIX3MレシオVXXショート戦略のリスク指標の一つです。これは先行指標になるのでしょうか?VVIXもVIXと同じような動きをしているようにみえますが、動き方の比率に微妙にずれが出るため、VVIX/VIXの値が変化します。市場の不穏な雰囲気が、S&P500のプットオプションの買い(VIX)とVIXのコールオプションの買い(VVIX)の微妙な差を生み、その結果じわじわとVVIXとVIXの変動率の違いを生み出していく...。基本的に先に原資産であるS&P500のプットオプションが買われVIXが上がり始めます。するとVVIX/VIXレシオが下がり始めます。S&P500のプットオプションの買われ方を単独で見るのではなく、そのプットオプションの買われ方がVIXコールオプションの買われ方に対してどうか、という視点でみることで、相場の不穏な雰囲気を察知できるかもしれないということです。MOVE指数MOVE指数=いわゆるVIXの米国債版です(赤)。VIXは青、S&P500先物(ES)が黒のチャートです。米国債市場の不穏な動きを未然に察知するために使えるかもしれません。米国債金利<TradingView提供のチャート>※当ブログは筆者の個人的な見解を示すものにすぎません。掲載しているデータの収集とその分析についても、筆者の個人的な視点に基づく分析であり、その有効性を保証するものではありません。解説においては、筆者の独自の視点で学習目的のために事例を簡略化している場合があるため、資料の中で紹介される事例は実際の相場とは異なる場合があります。取引事例についても、完全に再現しているものではなく、かつ、その有効性を担保するものではありません。本資料に含まれる記述や情報については十分精査しておりますが、その内容に関して筆者は一切責任を負いません。※当ブログは過去の市場分析と戦略案を検討するものでありますが、取り上げている投資戦略についてはシミュレーション上のものであり、確実にそのような結果が出ることを示すものではありません。相場状況によっては損失が出ていた可能性も十分にあり得ます。当該シミュレーション結果が解説の中で説明した戦略の優位性や利益を保証するものではありません。よって、その内容を将来に当てはめて利益が出ることを保証するものではありません。投資手法の有効性などにつきましては、読者の皆様において十分に内容をご精査いただき、商品の特性、取引の仕組み、リスクの存在、手数料等を十分にご理解いただいたうえで、ご自身の投資判断と責任でお取引いただくようお願いします。変動等によって損失が生じるおそれがあります。して企業数社に投資し、ビジネスオーナーを務める傍ら、証券などへの投資をも手掛ける。投資におけるオプション取引を普及させることを目的に、金森雅人氏と共同でオプショントレード普及協会を設立。短期トレーディングから長期運用まで幅広い投資ニーズをかなえる資産運用を研究している。「オプションについて話せる仲間が見つからない」という孤独になりがちな投資の研究と意見交換を行える会員制のメンバーシップを中心に、個人投資家目線だからこその目からウロコの独創的アイデアと分かりやすい解説で、「わかる」「できる」をサポート。資産運用を始めたい方へのバックアップや資産運用教育セミナー等を定期的に開催し、手厚いサポートと実直さで幅広い層から支持を得ている。JPX(日本取引所グループ)主催のセミナー講師として登壇多数。日本におけるオプション取引の草分け的存在。ReservedTOP。