2022.06.08スポンサーリンクこんにちは、ラテマエです!2020年10月からWordPressでブログを始めました。未熟者ですが、よろしくお願いします。今回は、米国では当たり前に取引されているオプション取引の一種「かぶオプ」について解説します。オプション取引と聞くと何だかリスクが高そうで怖いというイメージがありますが、正しい知識を身につければ、投資の幅をぐんと広げることができます。その2プットオプションのまとめまとめかぶオプって何?正式名称は有価証券オプションです。個人投資家がより親しみやすいように「かぶオプ」という愛称で呼ばれていて、トヨタなどの個別株を原資産としたオプション取引のことを表します。「トヨタなどの個別株の原資産を、あらかじめ決められた満期日(限月)までに、あらかじめ決められた価格(権利行使価格という)で売買する取引」となります。確かに全然ピンときませんよね。そこで、自動車保険を例に考えてみます。自動車保険というのは、不慮の事故などの場合にあなたは保険会社から保険金を受け取れる一方、事故を起こさなければ保険料は掛け捨てになります。「オプション取引」にあたります。専門的に言うと、あなたは自動車事故のリスクを減らすために、保険料を払って保険金を受け取るオプション権利を保険会社から買っていることになります。不慮の事故により保険金を受け取ることを「権利を行使する」、事故を起こさず保険料が掛け捨てになることを「権利を放棄する」と言います。権利行使価格となります。トヨタなどの個別株(原資産)の株価変動によるリスクを減らすために、オプション料(保険料)を払ってリスクを減らす権利を買っているということです。権利行使価格というのは、例えば「株価が1000円以上になったら権利を行使する」というように、オプション取引の契約時にあらかじめ決められている価格のことです。原資産の価格がこの権利行使価格を上回るか下回るかによって、オプションの権利を行使するか放棄するかが決まります。かぶオプの売買についてさて、かぶオプは個別株の株価変動リスクを減らす権利を買っているオプション取引であるということはわかっていただけたかと思います。かぶオプにはもう一つ重要な特徴があります。それは、「権利を売ることもできる」という特徴です。先ほどの自動車保険の例でいうと、保険を買う側ではなく「保険を売る側にもなれる」ということです。保険を売る側になった場合、莫大な保険金を払う義務を負うことになるため注意が必要です。オプション取引に怖いイメージがあるのは、権利を売った場合に負うリスクが高いことが原因の1つではないでしょうか。かぶオプはオプションの権利を買うだけでなく売ることもできるが、リスクが高いしかし、うまく活用すれば投資収益の向上が期待できるので知っておいて損はありません。かぶオプの種類および取引方法についてかぶオプには、「コールオプション」、「プットオプション」と呼ばれる2種類のオプションがあり、それぞれの権利を買うことも売ることもできます。従って、かぶオプには全部で4つの取引方法があります。かぶオプのコールオプションを買うかぶオプのコールオプションを売るかぶオプのプットオプションを買うかぶオプのプットオプションを売るな・・・何を言っているのかわからねーと思いますが、それぞれの取引方法ついて具体例をあげて解説していきますので、頑張ってついてきてください。コールオプションコールオプションとは、「原資産を権利行使価格で買える権利」のことです。次のような状況を考えます。100円1ヶ月後の満期日におけるAさん、Bさんの損益を2つのケースで検証してみます。>権利行使価格の100円を上回っているので、Aさんはコールオプションの権利を行使し、T社株を権利行使価格の100円でBさんから購入できます。※ただし、AさんはBさんから購入したT社株を売却せずに保有し続けることもできます。対して、BさんはT社株を現在の株価110円で購入し、Aさんに権利行使価格の100円で売却する義務があります。>権利行使価格の100円を下回っているので、Aさんはコールオプションの権利を放棄します。対して、BさんはAさんがコールオプションの権利を放棄したため、何も義務は負いません。合計=+500円コールオプションのまとめ以上をまとめると、コールオプションのポイントは以下の4つです。コールオプションを買った場合、T社株の株価の上昇に比例して利益が増加(権利を行使すれば100円で購入できるため)コールオプションを買った場合、T社株の株価が上昇しなければオプション料5円が掛け捨てコールオプションを売った場合、T社株の株価の上昇比例して損失が増加(権利を行使されると100円で売却する義務があるため)コールオプションを売った場合、T社株の株価が上昇しなければオプション料5円が利益コールオプションを買った場合は損失はオプション料に限定されますが、売った場合は損失が限定されないリスクがあります。T社株を保有している状況でコールオプションを売る「カバードコール」という戦略を使えば、このリスクをなくすことができます。「カバードコール」については別の記事で紹介したいと思います。プットオプションプットオプションとは、「原資産を権利行使価格で売れる権利」のことです。次のような状況を考えます。100円1ヶ月後の満期日におけるCさん、Dさんの損益を2つのケースで検証してみます。>権利行使価格の100円を下回っているので、Cさんはプットオプションの権利を行使し、T社株を権利行使価格の100円でDさんに売却できます。対して、DさんはT社株を権利行使価格の100円でCさんから購入する義務があります。※ただし、DさんはCさんから購入したT社株を売却せずに保有し続けることができます。>権利行使価格の100円を上回っているので、Cさんはプットオプションの権利を放棄します。対して、DさんはCさんがプットオプションの権利を放棄したため、何も義務は負いません。合計=+500円プットオプションのまとめ以上をまとめると、プットオプションのポイントは以下の4つです。プットオプションを買った場合、T社株の株価の下落に比例して利益が増加(権利を行使すれば100円でT社株を売却できるため)プットオプションを買った場合、T社株の株価が下落しなければオプション料5円が掛け捨てプットオプションを売った場合、T社株の株価の下落に比例して損失が増加(権利を行使されると100円でT社株を購入する義務があるため)プットオプションを売った場合、T社株の株価が下落しなければオプション料5円が利益プットオプションを買った場合は損失はオプション料に限定されますが、売った場合は損失が限定されないリスクがあります。権利行使価格が低いプットオプションを売る「ターゲットバイイング」という戦略があります。「ターゲットバイイング」については別の記事で紹介したいと思います。まとめいかがだったでしょうか。かぶオプの基本的なしくみついて解説しました。ポイントは以下の3つです。かぶオプはオプション取引の一種でオプションの権利を買うだけでなく、売ることもできるかぶオプにはコールオプションとプットオプションがあるかぶオプを買う場合は損失が限定されるが、売る場合は損失が限定されない(ただし、かぶオプを売る場合に使える有効な戦略もある)かぶオプについて多少なりとも興味を持っていただけたのであれば幸いです。ご自身の投資の幅を広げるために、かぶオプを活用されてみてはいかがでしょうか。本文中でも述べましたが、かぶオプを売る場合に使える「カバードコール」、「ターゲットバイイング」については別の記事で解説したいと思います。みなさんの生活が少しでも豊かになりますように!時には起こせよFIREムーブメント!以上、ラテマエでした。このブログでは、FIRE(早期リタイア)を目指す過程で学んだことや生活に役立つ情報を発信しています。このブログでは、FIRE(早期リタイア)を目指す過程で学んだことや生活に役立つ情報を発信しています。半年ほど前、資産運用の代名詞ともいえる「ドルコスト平均法」の有効性について、実際の積立結果を元にお話しました。このブログでは、FIRE(早期リタイア)を目指す過程で学んだことや生活に役立つ情報を発信しています。本内容によって生じた損失に対し、一切の責任は負いかねます。このブログでは、FIRE(早期リタイア)を目指す過程で学んだことや生活に役立つ情報を発信しています。このブログでは、FIRE(早期リタイア)を目指す過程で学んだことや生活に役立つ情報を発信しています。以前の記事で、仮想通貨XRPをコインチェックからBitrueへ送金する手順を紹介しました。FIRE(早期リタイア)を目指す過程で学んだことや生活に役立つ情報を発信するためブログを立ち上げました。今回はこのブログのメインテーマである「FIRE」についてお話します。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。※サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。上に表示された文字を入力してください。ホーム投資のコツプロフィールラテマエFIRE(早期リタイア)を夢見るジョジョ大好きリーマン。FIREできずの元へたっぴ専属トレーダー。見習いドローン操縦士。コメント目次へトップサイドバータイトルとURLをコピーしました。