7枚にまとめて配信する、日刊のメールマガジンです。●「オバマ政権で米国は復活するか」(EJ第2527号)米国では「オバマ政権で米国は復活する」という祈りにも似た楽観論が広がっていますが、本当に復活できるのでしょうか。このテーマも本日で45回になり、そろそろしめくくりをするところに来ていますが、ここまでの情報を分析する限りでは、それは非常に困難なことと思われます。そもそも今回の事態は、何によって引き起こされたのかについてよく認識しておく必要があります。凶は、アラン・グリーンスパン前FRB議長であるといわれていますが、グリーンスパンだけが元凶ではないのです。以降15年間にわたって継続された自由放任主義(レッセフェール)が原因で引き起こされたものというべきである——そのように考えるべきです。彼らは何をやったのでしょうか。周知されていることですが、問題を整理しておきます。米国は金融を解放し、世界中のお金を取り込み、それを自由に加工してさまざまな金融商品を作って売りさばいたのです。そのなかのひとつがサブプライムローンを小口債券化して組み込んだ金融商品なのです。そのようなインチキ商品を売りさばくことができたのでしょうか。それらの商品の販売にあたっては、ほとんど規制が行われなかったのです。それを支えた法律が、1999年の「金融制度改革法/グラム・リーチ・ブライリー法」です。業務の垣根が取り払われたのです。これによって、規制がなくなったのです。銀行業務と証券業務の垣根をなくすことによって、銀行は巨大な資金を使って証券会社のように証券化商品を作り、大量販売できるようになったのです。Bランクの商品でも「AAA」の格付けを与えれば、ブランド商品になるので、いくらでも売れます。行き場のない世界マネーがこれに飛びついたのは当然です。モノライン保険会社は証券の発行主体から保証料をとって債務不履行時には保証してくれるというのですから、いうことはありません。社で、「AAA」と格付けされていたので保証したというような勝手なことをいっているのです。ことを大きくしたのは、金融市場がグローバル化されていたことです。そのため、サブプライムローンという毒を含んだ商品は世界中に販売されてしまったのです。当たるという構図にあります。サマーズ委員長もガイトナー財務長官も、もともとはロバート・ルービン元財務長官の弟子なのです。問題を引き起こした張本人がその問題の解決に当たる——普通では考えられないことですが、現在の米経済のかじ取りは、サマーズ委員長、ガイトナー財務長官、バーナンキ議長が行っているのです。このコンビで本当にうまく行くのでしょうか。金融危機を悪化させ、一部の金融機関を助けるというチグハグな処理をやっています。そのうえで金融機関同士の共食いを黙認しているのです。百歩譲って、そのときの処置は、ガイトナー氏の上司であるバーナンキ議長やポールソン前財務長官がやったことであり、ガイトナー氏の責任ではないとしても、彼の財務長官就任後の政策の切れ味は必ずしも鋭くないのです。ところで、オバマ大統領は、2月17日、米国史上最大の7872億ドル(約76兆円)の景気対策法案に署名しています。確かに金額としては大きいのですが、金額の大きさに驚いていては本質を見失います。在、7872億ドル程度の公共事業をやっても効果は少ないと思われます。明らかに「ツウ・リトル」なのです。いえ、規模・内容の両面において不十分なのです。不安は、欧州諸国を巻き込んだ世界規模の金融危機に拡大した。世界のドル短期金融市場は閉塞状態に陥っている。した危機は1929年の大恐慌以来のことといえよう。過去ログ2023年11月(12)2023年10月(18)2023年09月(15)2023年07月(19)2023年06月(22)2023年05月(20)2023年04月(6)2023年03月(22)2023年02月(19)2023年01月(13)2022年12月(20)2022年11月(20)2022年10月(20)2022年09月(20)2022年08月(22)2022年07月(20)2022年06月(22)2022年05月(19)2022年04月(20)2022年03月(22)2022年02月(19)2022年01月(19)2021年12月(20)2021年11月(20)2021年10月(21)2021年09月(20)2021年08月(21)2021年07月(20)2021年06月(22)2021年05月(18)Seesaaブログ。