時から株式投資をしている30代の人。財を作り20代後半から一応セミリタイア中。趣味は旅行とビジネスと投資なのでセミリタイアしたけど小さな会社経営や投資活動をしています。尊敬している投資家はウォーレン・バフェット。(6432)の株分析ブログ!業績・CF・投資指標の推移は?2019年9月25日こんにちは100年投資の未来です。今回は小型建機に特化した建設機械メーカー竹内製作所(6432)のキャッシュフローや業績推移などについて分析していきたいと思います。小松製作所(コマツ)に比べると小さな会社ですが、海外売上高比率やROEが高いことで知られており、近年キャッシュフローも改善しています。竹内製作所(6432)のキャッシュフローを分析(引用元:マネックス証券)画像は竹内製作所のキャッシュフローの営業キャッシュフロー(投資CF)、投資キャッシュフロー(投資CF)、フリーキャッシュフロー(FCF)の推移です。2008年から2019年のキャッシュフロー推移を見る限りでは投資CF(設備投資)が殆どなくても収益をあげる事ができるビジネスモデルである可能性が高いです。営業CFは景気後退局面などで赤字転落しており直近の赤字転落した時の営業CFの中身は下記の通りです。内容を分析すると売上債権(売掛金)や棚卸し資産(在庫)の増加が主要原因となっており、個人的にはあまり良い傾向だとは思いません。全体的にキャッシュフローが安定しないことから、少なくとも直近12年間はストック型のビジネスというよりもフロー型のビジネスに近い構造である事がわかります。竹内製作所(6432)のPFCFR(株価フリーキャッシュフロー倍率)百年投資家が投資先を検討する場合、PFCFR(株価フリーキャッシュフロー倍率)を重視しています。直近12年間の平均PFCFR(株価フリーキャッシュフロー倍率)は「81,828百万円(時価総額)÷3,954百万円(12年間の平均FCF)=20.7倍(利回り4.8%)」、直近3年の場合平均PFCFRは「81,828百万円(時価総額)÷6,871百万円(3年間の平均FCF)=11.9倍(利回り8.4%)」となっています。直近6年の営業CF水準を維持する事ができれば現在の株価は割安と言えますが、ビジネスモデル的に営業CFやFCFにブレが生じやすいので、より長期のデータである12年のPFCFRで分析した方が良さそうです(PFCFR20.7倍は割安とも割高とも言えない水準)。竹内製作所の直近の投資指標は上記の通りです。ROEは15%を超える水準となっており好感が持てます。「総資本回転率」の数字が良い為、高いROEとなっているようです。全体的に直近の投資指標は素晴らしいと言えますが、この水準を維持できるかというと、過去のデータからは景気後退局面では利益率が悪化する事を示しています。そのため、近年ビジネスモデルや収益構造が転換しており、現在の水準を維持できる蓋然性(可能性)が高いのならば買い、蓋然性が低いのならば買わないと言えそうです。(引用元:マネックス証券)百年投資家は竹内製作所へ投資するか?竹内製作所(6432)のキャッシュフロー推移を直近6年しか見なかった場合は竹内製作所へ投資したかもしれません。過去の景気後退局面での業績悪化の期間が長く、2009年から2013年と長期にわたり利益があまり出なかった点が気になります。そのため、百年投資家が竹内製作所へ長期投資をするためには、景気後退局面でも現在の営業CFの水準を維持できるか確認できてからになりそうです。今回の記事が株式投資の参考になりましたら幸いです。時から株式投資をしている30代の人。財を作り20代後半から一応セミリタイア中。趣味は旅行とビジネスと投資なのでセミリタイアしたけど小さな会社経営や投資活動をしています。尊敬している投資家はウォーレン・バフェット。こんにちは100年投資の未来です。今回はマルゼン(5982)の業績推移・CF・配当・オーナー利益などについて分析していきたいと思います。ナカニシ(7716)へ株式投資!経済的な堀・業績・CF・配当・投資指標の推移は?こんにちは100年投資の未来です。今回はニッチな市場で世界トップシェアを誇るナカニシ(7716)の経済的な堀(差別化による競争優位性)や業績推移について分析していきたいと思います。モリ工業(5464)の銘柄分析!業績・キャッシュフロー・PBRは?こんにちは100年投資の未来です。今回はステンレスパイプの最大手のモリ工業(5464)の銘柄分析を行なっていきたいと思います。脆弱な収益構造なのでバフェットでも投資しないと思うこんにちは百年投資家の株式投資です。私やウォーレン・バフェットが絶対に長期投資しない代表的な会社である三菱重工や川崎重工などを紹介していきたいと思います。バフェットならJFEHD(5411)と新日鉄住金(5401)へ投資するか?こんにちは百年投資家の株式投資です。今回はJFEHD(5411)と新日本鉄住金(5401)のビジネスモデルやキャッシュフローを分析し投資先としての優良か分析していきたいと思います。久々の日本株大暴落植田ショックの今後の投...こんにちは100年投資の未来です。久々に大暴落があったので、今後の投資戦略を兼ね...株価大暴落時の長期投資戦略(新型コロナシ...こんにちは100年投資の未来です。今回は株価大暴落時の投資戦略(新型コロナショッ...バフェットなら投資する?日清食品ホールデ...こんにちは百年投資家の株式投資です。今回はバフェットの好きそうな銘柄である日清食...バフェットなら投資する?極洋(1301)...こんにちは100年投資の未来です。今回は水産関連の事業を行なっている極洋(130...高配当中国株で不労所得!?負けないための...こんにちは百年投資家の株式投資です。時から株式投資をしている30代の人。財を作り20代後半から一応セミリタイア中。趣味は旅行とビジネスと投資なのでセミリタイアしたけど小さな会社経営や投資活動をしています。尊敬している投資家はウォーレン・バフェット。