土木・海洋の重量構造物へ展開。OSJBH四季報オンラインより引用(https://shikiho.jp/stocks/5911/)事業内容に関して横河ブリッジホールディングスの事業は大きく分類すると以下のように分けられます。適した建築工法で、建設のうえで想定される検討事項・仕様が予め標準化されているので高品質でありながら、短工期・低コストを実現しています。株式会社横河システム建築ホームページより引用(https://www.yokogawa-yess.co.jp/amp-about_yess)売上に占める3事業の内訳は以下となっています。バフェットコードより引用(https://www.buffett-code.com/company/5911/)橋梁事業で6割弱、エンジニアリング事業で4割弱、残りの数%が先端技術事業となります。ここ数年この割合に変化はなさそうです。事業の取引先で見た場合には国土交通省をはじめとする公共部門が4割から5割、民間部門が5割前後といった割合です。バフェットコードより引用(https://www.buffett-code.com/company/5911/)株探より引用(https://kabutan.jp/stock/finance?code=5911)PER、PBR、PSRどの指標見ても割高感はなさそうです。配当利回りは2.6%と決して高くはない水準ですが、現在の配当性向が17%である点や(21年3月期に年間配当が52円まで増配されると、配当性向は20%近くまで上がりそうです)、剰余金も年々積みあがっている点でも増配余地があるように見えます。自己資本は約60%と安心できる水準であり、ここ10年以上も50%以上を維持しており安定しているようです。加えて、有利子負債倍率も0.20倍以下を10年以上もキープしており、財務面では安心といえそうですね。キャッシュフローに関して株探より引用(https://kabutan.jp/stock/finance?code=5911)事業の性質上、受注から建築、入金まで時間差が生じるために売上高と営業CFにはズレが生じるように思われます。決算書記載内容によれば竣工時精算の案件もあるようで、2018年期はそういった案件が複数重なったことや工事未払い金の増加などで一時期的に営業CFが増えているようです。成長性バフェットコードより引用(https://www.buffett-code.com/company/5911/)売上高は決して成長率が高いわけではなさそうですが、着実に右肩上がりで成長を続けていることが分かりますね。粗利率はほぼ横ばいですが、営業利益率が増加していることから、売上高の上昇に対して販管費の上昇は抑えられているようです。営業利益額の増加に伴い、配当もしっかりと右肩上がりで増えています。今後の事業動向について事業に関係する外部環境について調べてみました。横河ブリッジホールディングス第5次中期経営計画より引用(http://www.ybhd.co.jp/ir/pdf/settlement_20190522-2.pdf#zoom=100)こちらは何となく肌感覚でも分かる気もしますが、日本において新たな橋梁の着工件数は右肩下がりで減少を続けているようです。そのため、橋梁事業においては間違いなく逆風となりそうですね。ニーズが高まっているようです。その市場は3兆円規模にまで拡大する見込みのようです。業界トップレベルの建築実績、長年の公共部門との取引実績より、今後も横河ブリッジホールディングスへの引き合いは増えていくものと思われ、事業拡大には追い風と言えそうですね。橋梁に限らずトンネルにも同様のことが言え、エンジニアリング事業においても有利が外部環境な考えられます。・ECの進展に伴う物流倉庫への需要の高まり・技術者や鉄骨加工業者の不足といった事業環境のニーズに対し、合理的に解決できるシステム建築への期待が益々高まっているようです。回復を見せており、今後も成長が見込まれています。横河ブリッジホールディングスはこうした市場拡大を見据えて直近数年で新工場を設立しており、生産量の増大に対応する体制を整えています。株主還元の方針について第5次中期経営計画にて以下の株主還元策を掲げています。・配当性向:15%以上なお、最新の開示資料(2021年1月開示)において、22年3月期の配当性向を20~30%の範囲を目安に検討中とあり、今後は配当性向の引き上げが期待できそうですね。以下の点を踏まえて、購入を検討したいなと思いました。以上ハシモでした!あくまで投資は自己責任でお願いします。たね候補SHIFT(3697)の銘柄分析をしてみました。ソフトウェアテスト事業を中心に毎年継続的な成長を遂げている会社であり、投資を検討したい銘柄となります。見送りタマホーム(1419)の銘柄分析をしてみました。(2353)の銘柄分析をしてみました。駐車場やスキー場、テーマパーク事業を展開している会社です。コロナの影響を多少受けているものの今後も安定的な成長が見込めそうな会社であり、少額投資を検討したい銘柄となります。たね候補インソース(6200)の銘柄分析をしてみました。企業向け研修や教育サービスを展開している会社です。今後の成長動向を見ながらどこかのタイミングで投資を検討したい銘柄となります。見送りファーマフーズ(2929)の銘柄分析をしてみました。GABAなどに代表される機能性素材と通販事業が柱の会社です。直近では大きく売上高成長を見込んでいる会社ですが、今後の成長継続性など検討した際に投資は見送りたい銘柄と考えています。見送りフィードフォース(7068)の銘柄分析をしてみました。データフィード技術を活用した広告事業を柱に事業を拡大中の会社です。ビジネスの内容や今後の業績動向について確認をしてみましたので、同社が気になっている人に何か一つでも役に立てば嬉しい限りです。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。※サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。上に表示された文字を入力してください。雑記お問い合わせタイトルとURLをコピーしました。