2021.12.21ドンキことパン・パシフィックHDの株価下落が止まりません。激安店で隆盛を誇り、ついこの間まで株価も堅調であったのもあり、何かしらの理由があることは間違いなさそうです。コストプッシュ型のインフレ日銀は2012年から一環としてインフレ率2%の達成を目指していました。この度、日銀が目論んでいたインフレとは違うタイプのインフレでそれを達成してしまうという想定外の状況に陥っています。日銀が目論んでいたのはディマンドプルインフレというもので、景気による需要の拡大により物価が上昇し結果、給料も上がるというものです。今回日本だけでなく世界的に覆われているインフレはコストプッシュ型のインフレというものです。コストプッシュ型のインフレは何かしらの悪影響(今回はサプライチェーンの混乱によるものと言われている)で物価が上昇するという悪いインフレです。資源の大半を輸入に頼っている日本もこの種のインフレは避けられません。コストプッシュインフレは小売業のドンキに大きな打撃を与えます。ディマンドプルインフレと違って人々の給与水準が上がっているタイプのインフレと違うため、簡単に値上げができないのです。そのため、今のインフレ傾向のまま値上げを実施せずに経営をすると利益の取り分がなくなります。いわゆる売り上げから仕入れ値を差し引いた利益である粗利が低くなるのです。逆に値上げをしてしまったらどうでしょう?この場合も今度は客足が遠のく事態が発生しかねません。今まで安いから買っていた購買層が離れていくために売上が少なくなるのは必至です。オミクロン株の流行ドンキは日本人だけでなく海外からやってくる人にも人気の店舗です。今回のオミクロン株の流行により再び、海外からやってくる人たちに物を売ることができなくなりました。日本自身もこのオミクロン株の流行にピリピリしており、国内客層も客足が遠のくリスクがあります。人流が復活しつつある状況の中でオミクロン株の流行は未来を占う投資家にとっては悪材料でしょう。インフレに関する2つのシナリオオミクロンは今までのワクチンで対応できる分、ある程度人類側がコントロールできます。複雑になった経済はインフレのシナリオの見通しを不透明にします。インフレの行く末は、シンプルに2つのシナリオに分かれます。1つは今回はサプライチェーンの混乱によるインフレであるから、サプライチェーン問題が収束すればインフレは収まるという見通しです。1つは、今回のインフレはそのほかの理由によるもので、サプライチェーン問題が収束してもインフレは終息しないという見通しです。実際、今回のインフレの理由は様々な要因があると言われています。米中貿易摩擦や石油生産者の減産など様々です。保守的に悪い方向への予想を立てて、備えるのも1つの手立てかと思われます。株価はどんな状態か株価は、直近高値だった2500円から1600円まで下げています。時価総額にして1/3が喪失したことになります。管理人は売られ過ぎだとは思いますが、上記の2点の見通しが立たない限り買いに出動することもないかなと考えています。いつまでもオミクロンが続くとも思えませんし、インフレもどこかで安定化するでしょう。それを見極めるためには日ごろのインフレに関するニュース、日銀の発表する物価統計と、ドンキ自体の月次決算のフォローにあるかと思います。管理人がホルダーだったらどうするか実は現在の店舗型の小売業は、抱えている事業のタイプにもよりますが、ドンキだけでなく神戸物産なんかの業務スーパーも株価は大変冴えないです。2021年11月末から日本だけでなく、アメリカも株式市場も非常にパフォーマンスが悪いです。ホルダーと言ってもモメンタム(株価の値上がり)を第一に考える投資家と、モメンタムだけでなく業績も見る投資家がいますのでこの二つタイプの投資家であることを仮定して対応策を考えます。モメンタム型であれば、例えばこういう人です。売られ過ぎかなぁという甘いリバウンドの思惑で投資した人。その人は、評価損が出ているならすぐに損切りして次の銘柄を探してください。ドンキは高値圏から1/3も下落しました。本格的なリバウンドを期待するには、底値を形成していませんし、日柄も経っていません。今のドンキでモメンタムトレードは良い戦略とは考えられません。次に業績を期待する投資家です。今後のドンキの業績はインフレ次第だと考えます。上記にも記載しましたがインフレ関連のニュースは逐次追っていきます。ドンキ時代は今後はさらなるブランド構築と海外展開を目指しているのでスケーラビリティ(企業規模の拡大)はありますが、利益のマージン縮小のリスクはぬぐえません。インフレの見通しが明るくなったら買い増しを考えます。逆に不透明であれば買い増ししません。インフレが長期化すれば大胆な業態改革を強いられるかもしれません。その場合は潔くイグジットします。業績期待→インフレとマージンに気を配る→インフレの見通しが明るくなり次第→買い増し以上になります。日本の隠れた半導体のファブレスメーカーであるメガチップスはゲームをしたことがあれば誰でも知ってるであろう会社の縁の下の力持ちです。ヤマシンフィルタの特損にみるマスクビジネスの難しさヤマシンフィルタが、業績予想の下方修正発表を出しました。その発表を受けて株価は下落してしまっています。株価はかつて、上昇をスタートした位置にまで落ちてしまっており株価も振出しに戻ってしまった格好です。銘柄分析プロの投資家はどのくらい、企業への調査をしているのか。それは個人でも可能なのかす。個別企業への投資については、ほとんどの本が同じようなことしか書いていません。企業価値が上がる会社の見分け方です。将来に渡って企業のファンダメンタルズ分析を謳った本はこれまでの本の薄増しでしかないでしょう。新しく出版される本で聖杯を待ちわびるよりも、今すぐにでも企業への調査を日課とすべきです。ドンキでNHK契約不要のTVが売れ始めるドンキ・ホーテがやってくれました。NHKの契約をしなくても済むテレビを製造販売、売り切れの店舗が続出する事態となっています。このような着眼点だけでTVが売れまくるというのは一種のイノベーションでしょう。強みを分析してみた管理人はこれからのデータ活用時代を見据えて、データコンサルティングを行うクロスマーケティングに投資をしています。クロスマーケティングは小型株かつ知名度もあまりないため、昨今の相場環境の悪化のあおりを受けての株価は日々下落するばかりです。そこで、今回改めてクロスマーケティングは将来性があるのか他のマーケティング会社よりも強みはあるのか調査もかねて管理人の考えを述べたいと思います。エネチェンジの事業環境と将来性について調査ェンジ(4169)が業績の上方修正を出しました。これを受けて株価はPTSが7%近く上昇をしています。昨今の新興市場の値下がりを受けてエネチェンジも株価が下落傾向にありました。ここで、需給が反転するか今後に期待です。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。※サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。ドンキでNHK契約不要のTVが売れ始めるプロの投資家はどのくらい、企業への調査をしているのか。ドンキでNHK契約不要のTVが売れ始めるプロの投資家はどのくらい、企業への調査をしているのか。タイトルとURLをコピーしました。