時から株式投資をしている30代の人。財を作り20代後半から一応セミリタイア中。趣味は旅行とビジネスと投資なのでセミリタイアしたけど小さな会社経営や投資活動をしています。尊敬している投資家はウォーレン・バフェット。粗利益率と販管費比率を分析2017年4月17日こんにちは今回は後発医薬品メーカーの粗利益率と販売費及び一般管理費比率を見て行きたいと思います。一般的に粗利益率(売上高総利益率)は一貫して高い方が良く、販管費比率は一貫して低い方が良い企業です。これらの粗利益率と販管費比率を10年程度見て変動が大きい企業は競争優位性は競争優位性が高く無い事が多いです。家電メーカ(シャープや東芝、ソニー)等の損益計算書を見れば判りますが粗利益率が低く、全体的に利益の変動が大きい事が判ります。47.6%ジェネリック(後発医薬品)薬品ビジネスの良い所は研究開発して作った製品の優位性が持続し収益を上げる製品が積み重なる点です(薬剤自体の製造コストは低いため私の好きなストック型のビジネスモデルです)。先発医薬品の場合、研究開発して作った医薬品は特許によって独占的に収益化出来ますが僅か20年(医薬品はもう少し長い)の特許が切れれば競合他社が参入し利益率は大幅に下落します。百年投資家ジェネリック薬品メーカーは全体的に粗利益率(売上高総利益率)が高く、高収益体質で安定している為、粗利面から見た競争優位性はありそうです。一般管理費比率(販管費÷粗利)」で算出して行きたいと思います。64.7%最も安定していて最も低いのは沢井製薬です。販管費比率は粗利ベースで55%前後で安定しており、ウォーレン・バフェットが投資しているコカコーラと同等水準の販管費比率です。販管費比率が安定していると言うことは別の見方をすれば固定費は殆どなく、変動費が多い事を示しています。このような企業は売上が下がったとしても販管費も下がる傾向があり、赤字になりにくいです。日医工については販売促進費が高いため販管費比率が高くなり営業利益率が低い状態が続いています。恒常的に70%を超える販管費比率である事から沢井製薬に比べると競争優位性は落ちます。東和薬品については以前は60%前半だった販管費比率がここ数年で上昇して来ています。内訳を見ると給与及び手当が他の企業に比べると多いようです。詳細について分析をするのならば、内訳のさらなる内訳を分析する必要がありそうです。百年投資家まだ、分析の段階ですがジェネリック薬品銘柄の中で投資をするのならば販管費比率が低い沢井製薬が良いでしょう!株式投資まとめ米国の製薬会社メルクなどの場合は粗利の80%前後を販管費につぎ込んでいるのでそれに比べると沢井製薬は低い販管費比率で収益性を維持していると言えます。新薬開発に比べると後発医薬品は特許切れの心配も無いですし、粗利益率や販管費比率が安定しているため、株の投資先としては有望だと思います。時から株式投資をしている30代の人。財を作り20代後半から一応セミリタイア中。趣味は旅行とビジネスと投資なのでセミリタイアしたけど小さな会社経営や投資活動をしています。尊敬している投資家はウォーレン・バフェット。久々の日本株大暴落植田ショックの今後の投資戦略こんにちは100年投資の未来です。久々に大暴落があったので、今後の投資戦略を兼ねて記録用の記事にしておきたいと思います。こんにちは100年投資の未来です。今回はマルゼン(5982)の業績推移・CF・配当・オーナー利益などについて分析していきたいと思います。テクノメディカ(6678)の業績・CF・配当・オーナー利益分析こんにちは100年投資の未来です。ファブレス企業であるテクノメディカの業績・CF・配当・オーナー利益などについて分析していきたいと思います。情報・通信・ネットデジタル・インフォメーション・テクノロジー(3916)業績・CF・配当・オーナー利益分析こんにちは100年投資の未来です。今回はデジタル・インフォメーション・テクノロジー(DIT)(3916)の業績・CF・配当・オーナー利益分析などについて分析していきたいと思います。【株式投資の節税】含み損の損出しで数万円還付!投資では含み益が大切!こんにちは投資家の百年投資家です。今回は長期投資で重要な損出しについて記載して行きたいと思います。久々の日本株大暴落植田ショックの今後の投...こんにちは100年投資の未来です。久々に大暴落があったので、今後の投資戦略を兼ね...株価大暴落時の長期投資戦略(新型コロナシ...こんにちは100年投資の未来です。今回は株価大暴落時の投資戦略(新型コロナショッ...バフェットなら投資する?日清食品ホールデ...こんにちは百年投資家の株式投資です。今回はバフェットの好きそうな銘柄である日清食...バフェットなら投資する?極洋(1301)...こんにちは100年投資の未来です。今回は水産関連の事業を行なっている極洋(130...高配当中国株で不労所得!?負けないための...こんにちは百年投資家の株式投資です。時から株式投資をしている30代の人。財を作り20代後半から一応セミリタイア中。趣味は旅行とビジネスと投資なのでセミリタイアしたけど小さな会社経営や投資活動をしています。尊敬している投資家はウォーレン・バフェット。