0国債といえば、10年や20年など償還まで長期の期間を要するのが普通である。元々はそれほど長くはなく、徐々に延長されていったようだ。いまと違って永久債務がそれほど一般的ではなく、新税の大部分は4年、5年、6年、7年といった短期間だけのものであり、歳入予算の大部分はこれら新税の税収を担保とする見込み債務であった。政府債務しかしながら、短期間では元本まで返済できないので、結局、10年延長することになる。この機会に、一般会計の中からいわゆる「減債基金」として税収を区別し、償還する財源を確保するようになったようだ。1697年の法律で、いくつかの税の赤字をまとめて、第一次一般担保または第一次一般基金と呼ばれたもので返済することになった。政府債務しかし、市場金利が高いために税収は利払いに追われ、歳入が歳出を上回るいわゆるプライマリーバランスを達成するまで、まったく「減債」することはできなかった。戦争が終わっても、戦争中に課された税が撤廃されることはなずない。新たな税の大部分は、戦費として借り入れた資金の利払のために、担保として提供されているからだ。政府債務そして、アダムスミスが「いまと違って」と言ってるように、18世紀後半になると、利子だけを返済し、元本は返済する予定のない国債「永久債務」が一般的になったようだった。1711年に、この時点ですでに四つの見込み債務の担保になっていたこれらの税と、それ以外のいくつかの税が無期限になり、南海会社に利子を支払うための基金になった。延長し続けた一般基金は無期限となって、政府の永久債務を引き受けたのは、「南海会社」である。https://ja.wikipedia.org/wiki/南海会社ジョージ一世治世の1717年の法律で、その他いくつかの税が無期限になり、一般基金と呼ぶ基金にまとめられて、総額724万4849ポンド6シリング10.5ペンスの年金型国債の支払いにあてられるようになった。一般基金にまとめられた税収は「永久債務」の支払いにあてられ、その債務の縮小のために、実質的に元本の償還のない「年金型国債」が発行されていた。この国債を所有する国民は、毎年5〜6パーセントの利息を年金として終身受け取れるというものだ。償還期限の迫った短期国債からの転換を狙ったものだった。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。※サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。