好決算となったが、決算発表後株価は軟調だ。好調なHC(ハイドロリック・コンポーネンツ)事業の収益性が悪化する見通しとなったことなどが影響していると見られる。TIWは現状は一時的な株価の調整局面と捉え押し目は確り拾っておきたいと考える。前回レポート時に投資評価を引上げて以降、株価は23%上昇した。次の理由から堅調な株価にはなお上昇余地があると見る。販売好調から中間時点で18/3期通期計画を再度上方修正したことがポジティブ、(2)電動化技術強化などに向け開発費が膨らむ局面にある中、同社が通期で前年並みの営業利益を見込み、年間配当予想を引き上げたことが評価できる、(3)同社新計画にはなお上振れ余地がある、(4)堅調な業績見通しに対し株価指標面が割安などによる。投資評価は「2+」を維持する。お問い合わせEnglish。