~PERとの意味の違いなど~PCFRとは、「その株を買ったら、何年で費用を回収できるか」という数値です。別の指標「PER」を知っている人は「PERと同じじゃん」と思うでしょう。PERには「盲点がある」のです。その盲点を補足...ROE(株主資本&自己資本利益率)とは?-意味・計算式など-ROEは「その企業が、資産を有効活用できているか」を見る指標です。資産が1億円あったら、「この1億円を使って、どれだけの利益をあげたか」ということです。いうことで、「ROE=大きい方がいい」と言えます。『ROEとは?』の記事で書いた通り、ROEは『PBR÷PER』で出せます(PBR・PERの説明は、当サイトの各ページを読んでください)。関係なさそうな、この2つの指標で、なぜROEを出せるのか。「計算式的に、そうなる」というのを解説します。~『PBR÷PER』で算出できる、本質的な理由~1つ前の記事では、『ROE=PBR÷PER』で出せる理由を説明しました。「数式的に、そうなる」という理由です。~意味・計算式・ROEとの違いなど~ROICとは「企業が、使ったコストの何倍儲けたか」という数値。「多いほどいい」です。『ROIC』と『ROE』はよく似ていて、違いは下の通りです。使い方など~PBRは、簡単に言うと「今、その会社が解散したら、いくらもらえるか」です。あなたが「スタバ株を10万円」買ったとしましょう。スタバが倒産したとします(あり得ないですが)。その時、普通だったら「10万円以上返ってくる」ことはありません。~意味・使い方・計算式のカンタンな解説~PER(株価収益率)とは何か―。最初にポイントをまとめます。いくつ以下がいい?...大体「15」以下。投資は大別して、テクニカル投資...チャートを見るファンダメンタル投資...企業の状態を見るに分かれます。「ファンダメンタル投資」の方を選ぶ場合、欠かせないのが「経営指標」です。「多ければいい」というのではなく「良い数字・悪い数字の組み合わせ」によって、「その企業のタイプ」も判断できるのです。打率...低いホームラン...多い盗塁...ゼロという場合、典型的な「力自慢のホームランバッター」とわかりますよね。(絶対ではありませんが、かなりの確率で)このように、株式投資でも「経営指標」を組み合わせることで、「その企業のタイプ・今後の動向」を占うことができます。ファンダメンタル投資に取り組む方は、これから紹介する経営指標を、ぜひマスターしてください。下の経営指標が重要になります。東証の上場銘柄の平均は?それぞれの指標で「東証上場銘柄の、大体の平均」を一覧にします。(時期によって異なるので)PBR...1.2倍PER...15倍PCFR...9倍ROE...8%ROIC...5%そして、それぞれ「高い方が良い」か「低い方が良い」かも一覧にします。PBR...低いPER...低いPCFR...低いROE...高いROIC...高い「平均より高ければ(低ければ)良い」とは限りません。先にも書いた通り、経営指標というのは「組み合わせが重要」なので、単独では判断できないのです。経営指標だけでなく「その数字が出た理由」を調べるため、「企業そのもの」「業界そのもの」についても知る必要があります。いうことで、実際は上の一覧ほど単純ではありません。初心者の人は入り口として、上の一覧を判断の基準にしてください。各指標の正確な説明それぞれの指標について、正確な説明をします。正確といっても、厳密な専門用語は省いています。それぞれの記事で厳密な補足もしているので、さらに正確な情報は、各記事でご覧ください。PBR(株価純資産倍率)とは簡単に言うと「その株のバブル度」を示します。「過大評価されているか、過小評価されているか」ということですね。実は、これは「どちらでも良い」のです。過大評価...将来性のある会社は、今の実力以上に評価される過小評価...今持っておけば、その株が値上がりするということです。「過大評価」は「ただのバブル」の場合もあります。その点は危険ですが、「株で一番儲かるのは、バブルの時」というのも事実です。PBRに関しては「高くも低くもない」という、退屈な株が一番面白みがない、ということですね。「安定している」という長所でもありますが。PER(株価収益率)とは簡単に言うと「その株を今買ったら、何年で回収できるか」ということ。毎年「配当金」が出るので、それを「何年分貰えばいいか」ということですね。極端な話「PER=1」だったとしたら「1年目の配当で、完全に元が取れる」ということ。あとは「いくらで売ろうと、必ず利益が出る」わけです。「上がろうが下がろうが、関係ない」状態になるんですね。いうことで、「PERが小さい株」を皆ほしがります。「皆欲しがる」ということは「株価が上がりやすい」ということなのです。PCFR(株価キャッシュフロー倍率)とは簡単に言うと、先の「PER」をさらに正確にした数値です。「費用を回収」するには、実際には「手元に現金」が入ってこなければいけません。PERの「収益」というのは、「現金」ではないのです。「売上は確定したけど、振り込んでもらえるのは来年」という場合も、すべて「その場で収益に計算」しているんですね。いうことで「たくさん収益があるのに、手元に現金がない」という企業は、意外と多いのです。これで倒産することを、「黒字倒産」といいます。投資したのがそういう企業だったら...?「利益が多いので安心♪」と思っていたら、「黒字倒産されて、株券が紙くずに」という事態も起こりうるわけです。そのため、「会計上の利益」ではなく「実際に、会社の手元にある現金」で、PERを判断しよう、という動きが生まれたわけです。それで生まれたのが、この「PCFR」です。ROE(自己資本利益率)これは「効率的な経営をしているか」という指標。簡単に言うと「資本を何倍まで増やしたか」ということです。「たくさん増やした方がいい」です。ROEには落とし穴があります。それは「借金をカウントしていない」ということ。企業は「今ある資本だけ」を使って、事業をするわけではありません。「今ある資本+借金」を使って、事業をするのです。いうことは「お金を何倍にしたか」を見たいなら、この「借金も含めて、実際に使ったお金」を、何倍にしたかを見るべきなんですね。なければ「膨大な借金」をしていた時、それに気づかず「わずかな資本を、こんなに増やした!」と勘違いしてしまうのです。いうことで、このROEの欠陥を補うために生まれたのが「ROIC」です。ROIC(投下資本利益率)とは原理はROEと同じです。「お金を何倍まで増やしたか」ということです(パチプロの人たちも、日々自慢していることですね)で、ROEとの違いは先に書いた通り「実際に使ったお金」でカウントしていること。そのため「ROEより、ROICの方が、企業の実像がハッキリわかる」といえます。「企業が実際に使ったお金」というのは、専門家でも計算がそれぞれ違います。ROIC自体を出すのは簡単でも、「正しいROIC」を出すのは難しいんですね。いうことで、ROICは「役立つ数値」ですが、「出すのが難しい」という点は、意識してください。~経営指標の見方~最後に、これらの経営指標の見方のポイントをまとめます。複数の指標を組み合わせてみる指標の裏にある意味を、調べるとなります。どの指標にしても、たまたまその数値が「良かった」からと言って、短絡的に投資してはいけません。「別の悪い理由」によって、たまたまその指標だけ、「良い数値」になることは、しばしばあります。そのため、常に全部の指標を組み合わせ、「絶好の銘柄」が見つかったら「なぜこの状態になっているのか」という理由も、合わせて調べる必要があります。(複数の指標で「絶好」でも、やはり別の理由で偶然そうなることが、あるからです)というように、指標はあくまで「情報の一部」。株式投資で長く成功するには「ビジネスや、世界自体を見る目」を養うようにしてください。2015年12月13日ラクラク簡単に分かる!投資のイロハ初めての株式投資に挑戦part1株の始め方part2株の売買part3投資スタイルpart4投資の心構えpart5情報収集のやり方part6投資の判断基準part7株式市場の基礎用語part8財務諸表の読み方part9重要指標の使い方HOME掲載の記事・写真・イラストなど、すべてのコンテンツの無断複写・転載等を禁じます。Reserved.TOP。