楽天証券の投資情報メディアJavaScriptが無効の為、一部のコンテンツをご利用いただけません。JavaScriptの設定を有効にしてからご利用いただきますようお願いいたします。優待の魅力とはじめ方をお伝えします。優待銘柄の決め手や購入タイミングをお伝えします。経済評論家の山崎元の提供レポートです。●米大統領選が直前に迫る。印刷レーザーテック1.2020年6月期3Qは22%増収、48%営業増益レーザーテックの2020年6月期3Q(2020年1-3月期)は、売上高56億5,300万円(前年比21.8%増)、営業利益8億7,600万円(同48.0%増)となりました。レーザーテックは四半期ごとの業績の振れが大きいため、今3Qは今2Qに比べ大幅減収減益となりましたが、前年比では大幅増益となりました。35億3,700万円(前年比64.8%増)となりました。例年3Qは製品売上が少ない四半期となりますが、1年前に比べると売上高が大きく増えました。EUV用マスク欠陥検査装置(EUV露光装置に使うフォトマスク(シリコンウェハに描き込む回路図を描いた原版)の検査装置)などの主力製品が伸びたと思われます。製品売上高の増加に伴って保守・サービス等の「サービス」が傾向的に伸びています。今3Qのサービス売上高は16億2,500万円(同38.7%増)と好調でした。今3Qの受注高は245億8,800万円(前年比6.0倍)となりました。2018年6月期から受注が急増していますが、今3Q受注高は四半期ベースで過去最高だった今2Qの305億5,000万円に次ぐ水準となりました。最先端ロジック半導体の製造工程では7ナノ(2018年から)、5ナノ(2020年から)へ微細化が進み、それに伴って2019年からEUV露光装置の半導体製造ラインへの導入が始まりました。2022年には3ナノ半導体の量産が始まると予想されます。この大きなトレンドに沿って、レーザーテックでは特にEUV用マスク欠陥検査装置などのEUV関連製品の受注が伸びています。この結果、今1-3Q累計受注高は648億4,400万円(前年比2.1倍)へ大きく伸びました。今3Q末受注残高は958億400万円となり、今2Q末の768億6,800万円から更に増加しました。注1:当期純利益は親会社の所有者に帰属する当期純利益。注2:発行済み株数は自己株式を除いたもの。単位:百万円、四半期ベース、出所:会社資料より楽天証券作成2.2020年6月期会社予想は変更なし。楽天証券は2021年6月期、2022年6月期業績予想を上方修正する。400億円(前年比39.0%増)、営業利益140億円(同76.3%増)を維持しました。品目別売上高の今期予想は修正されており、半導体関連装置は台湾の顧客の投資が強いため、前回予想の307億円が320億円に増額されました。その他はフラットパネルディスプレイ(FPD)向けの中国向けの納入が遅れているため30億円が25億円に減額、サービスはサービス開始提供の後づれで63億円が55億円に減額となりました(表4)。2020年6月期通期受注高の会社予想は、前回予想の700億円から850億円に上方修正されました(このうち半導体関連装置は605億円→760億円)。今期末受注残高の会社予想は、前回予想の855億円から1005億円に上方修正されました(同じく818億円→960億円)(表5)。楽天証券では、前回2020年3月6日付け楽天証券投資WEEKLYで、レーザーテックの2020年6月期業績予想をやや下方修正しました(売上高400億円、営業利益140億円を、各々380億円、130億円に下方修正)。新型コロナウイルスの影響による製品検収(装置が顧客工場で動くか検査した後売り上げに計上する)の遅れを懸念したためです。今3Qまでは製品検収の遅れがあったようですが、通期では心配するほどではないようなので、楽天証券の今回の2020年6月期業績予想は会社予想と同じ水準に戻します。レーザーテックのマスク欠陥検査装置は納期がおおむね6カ月から2年かかると思われるため、今期の新規受注は主に2021年6月期、2022年6月期の業績に反映されると予想されます。増加が続く受注高、受注残高を織り込んで、2021年6月期、2022年6月期の楽天証券予想業績を上方修正します。2021年6月期は、前回の売上高550億円、営業利益210億円を、売上高560億円、営業利益220億円に、2022年6月期は前回の売上高750億円、営業利益300億円を、売上高820億円、営業利益340億円に上方修正します。好調な業績が予想されます。出所:会社資料より楽天証券作成。出所:会社資料より楽天証券作成。注:端数処理のため合計が合わない場合がある。3.今後6~12カ月の目標株価を1万円とする今後6~12カ月間の目標株価を1万円とし、前回の8,500円から引き上げます。268.4円に想定PER35~40倍を当てはめました。今後微細化が3ナノ(2022年から)に進展することによって、EUV用マスク欠陥検査装置、EUV用マスクブランクス欠陥検査装置(マスクブランクスはフォトマスクの材料)の受注増加が中長期にわたって続くと予想しました。そのため、高成長に相応した高いPERが実現すると予想しました。引き続き投資妙味を感じます。本コンテンツは情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で、作成したものではありません。セクターレポート:アメリカの住宅セクター(利下げの効果とアメリカ新政権の住宅政策に注目したい。iDeCo(イデコ)ファースト!NISAより節税メリット大きい。随時facebookおよびX(Twitter)には一部配信しない記事もあります本コンテンツは情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で、作成したものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、お客様ご自身でご判断いただきますようお願いいたします。本コンテンツの情報は、弊社が信頼できると判断した情報源から入手したものですが、その情報源の確実性を保証したものではありません。本コンテンツの記載内容に関するご質問・ご照会等には一切お答え致しかねますので予めご了承お願い致します。本コンテンツの記載内容は、予告なしに変更することがあります。