(最低限の確認項目について解説します)アフィリエイト広告を利用しています。2022.04.09ぜひともサポートをお願いいたします!\ぜひともサポートをお願いいたします!/これからもあなたにとって役立つ情報を提供し続けるために、ぜひともサポートをお願いいたします。一緒に次の投資のチャンスを探し続けましょう。関連グロース株のシンプル分析グロース株分析するには、「この銘柄はテンバガー株になりうるか!?」といった視点で以下のグロース株5つのポイントに沿って確認していきます。成長株を見分ける5つのポイント増収増益か?株価チャートが持続的な上昇トレンドか?時価総額が比較的小さいか?今の株価(バリュエーション)は、割高か割安か?将来の「成長ストーリー」は良好か?1〜3)を確認するには、シンプルに決算を継続的にチェックするそもそも株価が上がったり下がったりするのは、何が理由か分かりますか?マーケットの売りたい人と買いたい人の差じゃないかな?それも一つの理由ですが、本質的にはシンプルに「EPS」が株価の上下を左右しています。EPSは、会社の成績であり「業績=決算」によって確認できます。「決算」とは企業が、通常年に4回発表する業績発表(E↓)のことです。下のチャートは、決算を一度も取りこぼしていないピカピカ銘柄の一つ、TTDになります。viewグロース株に投資する上で目指したいのは、ダブルバガー、トリプルバガーそしてテンバガーだと思いますが、テンバガーに投資する(出会う)唯一の方法は「良い決算」を最低でも3年間(12回の決算)を確認していくことになります。全てがパーフェクトな決算「だけ」を指します。ひとつでも取りこぼしがあればそれは「悪い決算」で、テンバガーに到達するのは難しくなります。株価を左右する要因は、短期的にはコロナ渦中のパンデミックや大統領選挙など、外的要因による感情的要素(論理的でない)株価の変動もありますが、「長期的には株価を左右するのは企業業績のみ」になります。決算を確認するには、まずは「EPS」「PER」「PSR」を知っておいてください。企業業績をみるときに必ず出てくる指標です。EPSとはEPS(一株当たりの純利益)とは、会社が上げる利益のことで株価の源泉となる指標です。参考に、EPSは下記のように計算されますが、年に4回発表される決算で必ず発表されるものですので、計算することはありません。理論的には次のようになります。株価(企業価値)100円つまり、次のようなことが言えます。EPSが上がれば株価も上がり、EPSが下がれば株価も下がる実際のネット情報では次のように取得することができます。(株探:日本株の例)引用:株探しかし上図のように、実際の株価はEPSの通りになっていません。これはなぜかというと「将来の成長性」が期待値として上乗せされているからです。この期待値が、PER(株価収益率)もしくはPSR(株価売上高倍率)として確認できます。PSRは20倍以上だと割高、0.5倍以下なら割安(業界、業績より目安は異なる)PERとはPERは、株価と企業の収益力とを比較することで、株価が現在どのくらいの水準にあるのかを測る指標です。利益(フロー)の面から見て、現在の株価が割高なのか、それとも割安なのかを判断する材料になります。EPSだけでもみることもあり、毎回プラス成長していれば株価が右肩上がりになりやすい場合が多いです。PERは数値が低いものほど割安ですが、高成長なら数値が高くても割安になることもあります。一般的には、PER15〜17倍程度が妥当だといわれていますが、同業他社と比較することでも割高・割安を判断することができます。PERの目安の求め方PERは、純利益/時価総額のことで、時価総額100億、純利益10億ならPER=10倍です。10億、売上成長率10%このケースだと、前者はPER30倍、後者がPER10倍くらいが適正値になります。使い方まとめ>(1)PERは低いと割安、高いと割高(2)PER15倍が一つの基準になる(3)PERの計算には予想EPSを使う(4)PERが低くても将来性のない会社は割安ではない(5)PERが高くても将来性のある会社は割安かもしれない(6)PER100倍など極端に高い場合は手を出さない(6)PERだけでなく、業績や将来性、チャートと併せて判断する【結論】:株式投資で利益を上げるためにはEPSに対して割安に評価されているものを買う必要があるPSRとはPSRとは、企業価値を売上高で評価し、株価が現在どのくらいの水準にあるのかを測る指標です。本質的にはEPSがもっとも重要になりますが、ここ数年テック系のグロース株は赤字(先行投資)で売上だけ成長するというのが主流になってきています。この場合、売上の方が重要視されることが多いです。売上を投資に積極的に回していくベンチャー(成長初期)企業だと、営業利益はマイナスになりやすいこれは、マイナスだから悪いということではなく、企業自身が将来の成長性に投資しているということを表しているその場合、PERが機能しない(異常値になる)ため、PSRを割高・割安の目安として使うことができます。PSRは、「どの時点の売上高を換算するか?」によって変わってきます。使われる3種類のPSRは次の通りです。過去12ヶ月売上ベース一般的にはこれが使われている。月間計上収益を×12)から算出することができます。(目安は100B以下、米グロースは利益の多くを先行投資する傾向のため)利益(EPSがー)の場合はPERを使う。日本企業の場合が多い。影響しますが、分母となる売上高は「利益率が加味されていない」単純な売上高で決まるためです。そのため、利益率が低い業界では分母の売上高が大きくても、利益率が低いため時価総額が高くつきづらく、割安に見えやすくなります。反対に利益率が高い業界では売上に対して時価総額が高くつくケースもあり、割高に見えやすくなります。例:ZOOM(ZM)のPSRは約45倍(2020年3月時点)でしたが、ZOOMの株価はその後4ヶ月で2.5倍にまで成長しました。売上高成長率について売上は企業の利益の源泉とも言えるため、企業の成長性を語る上で欠かすことができません。前年同期と比べて増加していることはもちろん、可能であれば2~3年ほど高い増加率を継続している企業が理想です。5)将来の「成長ストーリー」は良好か?この企業の成長性の核心に迫るために、シンプルに次の2つのメソッドを行います。一時的?継続的?実際にサービスを使ってみたり、発売されている物を買ってみたりして確かめるのも良いでしょう。ブームになった芸人など何か現実にこのような事象が起きたとき、ただ起こったこととして見るのではなく、なぜ起こったのかまで考えることで想像力が磨かれます未来を考え通す力は人間が持った特性の一つであって、コンピューターや数字だけではできない。競争力が高い企業ほど、収益性と成長性のバランスが取れていて、今後の高成長が見込めるグロース株と言えます。キャッシュフロー計算書」)から読み取れる下記の情報をスクリーニングします。キャッシュフローをチェックします。10%以上あれば優良。40%の超優良企業もある。※短期的な支払い能力を見る指標ROEとはROEとは、優良銘柄を見つけ出す際に有効な指標です。ROEが高いほど、その企業は株主の資金から利益を稼ぐ能力が高いと判断され、特に外国人投資家はROEを重要な指標としています。借金(負債)は「株主資本」には入らないため、多くの借金をして利益を上げた結果、高いROEになるケースもあります。ROAとはROAの目標値は、業種や企業の形態によって異なるため、目標値を決める際には、日本企業における一般的な目標値である5%を目安にしつつ、同業他社のROAを参考にしながら数値を設定するのがよいでしょう。アメリカの企業におけるROAの平均値は6%程度ですが、日本企業の平均値は3%程度です。そのため、日本企業ではROAの目標値を5%程度で設定しているところが多いです。上記数値が年々上昇傾向にあればROAの上昇につながり、株価の上昇につながります。(要旨)(平成30年度決算実績)によれば、2019年の中小企業の全体の自己資本比率の平均値は40.92%となっています。自己資本比率の目安としては、一般的に下記のようになっています。10%以下D/Eレシオ自己資本比率は総資産を用いて計算しますが、D/Eレシオでは有利子負債のみを加味して計算します。目安は一般的には0.5〜1倍が健全と言われていますが、業種やビジネスモデルによって異なることから、それらを並列に比べることはできません。「一般的な目安」と主張するメディアやコンサルタントなどに、振り回されないように注意しましょう。DEレシオの短所は多額の現預金を保有している企業であっても、有利子負債が多ければDEレシオは高くなってしまうという盲点があります。増加と共に、営業利益も2~3年ほど高い増加率を継続していれば、増収増益のグロース株として投資候補に加えることが出来ます。40%(40%ルール)」があります。論理的な理由は説明されていませんが、求め方は次の式になります。margin)この指標は、「Xの値」が40%以上だと良い、40%以下だと悪いとするものです。キャッシュフロー(CF)キャッシュフローはファンダメンタルズを重視する機関投資家などが現金創出力や投資効率など企業分析を行う際に使っています。キャッシュフローには下記の3種類があり、それぞれ示すものが異なります。総資産に対する現金等残高の割合また、営業利益、営業CFと投資CFを合算した自由に使えるお金を、フリーキャッシュフロー(FCF)と言い下記のことが読み取れます。自由に使途を決めることができる。マイナスの場合は、事業活動で資金が不足したことを示す。□小型株の方が大型株よりも大きな上昇が期待できます。小さいほうが伸びしろがある。時価総額100億円以下、特に30億円前後の会社に注目しましょう。□高PERは気にしすぎないこと※グロース株を探す場合将来の成長性を予測するため、PERの高さは気にしなくてよいです。「毎年増収増益を続けている」「今後も増収増益の見込みがある」というデータのほうが重要です。※しかし、高PERの銘柄は将来への期待で株価が上がっているため、成長が鈍化したり業績が悪化すると株価の下落も大きくなります。新しいOutlook設定できない問題。本資料はあくまで情報提供を目的としたものですので、銘柄や市場の選択の最終決定は、ご自身でしっかり調べた上で自己責任でお願いいたします。本資料はあくまで情報提供を目的としたものですので、銘柄や市場の選択の最終決定は、ご自身でしっかり調べた上で自己責任でお願いいたします。詳しくはこちらをご確認ください。defined.")}))})()。