言いたくなるような季節になった。桜の木の下でシートを敷いて宴会をしなくとも、あちこちですばらしい桜の花が鑑賞できる。その存在感はやはり特別のような気がする。3月のモデルポートフォリオならびに最近の動向についてのご報告である。3月のマーケットは日米市場とも高値更新の展開となった。米国市場は6ヵ月連続の続伸。NYダウは3/15には13252ドルとなり07/12/31以来4年2ヶ月ぶりの高値をつけた。ギリシャの債務減免に関する合意、FRBによるゼロ金利政策の継続、相次ぐ米景気指標の好調などを受け、高値警戒の利益確定をこなしながらも買い意欲は旺盛だった。下旬に入ると中国や欧州経済に対する先行き懸念が高まり、上値が重くなる展開に。3月のダウは13212ドルで取引を終え260ドル上昇し月間の騰落率は+2.0%。ナスダックは3091ドルとなり125ドル上昇の+4.2%となった。日本市場も4ヵ月連続の上昇となり、3/27に日経平均は昨年3/11の水準である10254円をやや上回るところまで回復。ギリシャ問題の後退や好調な米景気指標に加えて、為替が対ドルで84円台、対ユーロで110円台と一段と円安に振れたことで日本の企業業績に対する期待値が高まった。売買代金は連日1兆円超えを維持し、市場参加者の売買は活発だった。インターネットによる個人投資家向け「投資実践コース」における3月のモデルポートフォリオのパフォーマンスは+0.3%となった。累計パフォーマンスでは+53.6%(2月末+53.2%)となり、月間ベースでは先月に引き続いてわずかながらも最高値を更新。ポートフォリオ運用においては、1月末の株式投資ウェート33%を2月末には60%にまで高めて積極的な運用姿勢に転換し、新興銘柄パッケージ投資でパフォーマンス追求を一段と強化するとともに、先物のヘッジ準備開始で相場全体の下落にも対応できる体制を整えた。「これは歴史的大相場が始まったのではないですか?」と3月に複数のメディアからの取材を受けていたのだが、そんな大げさなことが起こる条件は全く整っておらず、「皆が強気になった時こそ、危ないのではないですか」とコメントした通りの展開である。日経平均は今や9500円台。油断していると、すぐに9000円くらいまで下がりそうな雰囲気である。先週、先物ヘッジ戦略が発動し、個別保有銘柄の逆指値が次々とヒットしたため、今やネットロング比率はたった8%になっている。運用資産が増えないストラクチャーになってしまったのは残念だが、マーケットには逆らえない。この調整局面を味方につける運用戦略を実践していこう。いうのがマーケットがいつも教えてくれる教訓である。新たな局面に来るとすぐに行動できなくなる。水面下でいつも事前に準備していなければ、全くパフォーマンスが積み上がらない相場展開に完全に移行していることを今回も実感した。この3年間、同じことばかりの繰り返しであるが、逆にわかりやすいといえばとてもわかりやすいと言える。お問合せ本情報の正確性には万全を期しておりますが、情報は変更になる場合があります。第三者による人為的改ざん、機器の誤作動などの理由により本情報に誤りが生じる可能性があります。本情報は、情報の提供のみを目的としており、金融商品の販売又は勧誘を目的としたものではありません。投資にあたっての最終決定は利用者ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本情報に基づいて行われる判断について、株式会社アイフィスジャパンは一切の責任を負いません。本情報の著作権は、株式会社アイフィスジャパン及び情報提供者に帰属します。一切を固く禁じております。