日本市場は下落トレンド継続へ2016/02/26<プロの見方、投資アイディア>Tweetこのところ随分と寒い日が続いているが、3月からは暖かい日が続くようである。寒い時期から脱して、春が来る。遅くなったが1月のモデルポートフォリオの状況ならびに近況について記したい。1月のマーケットは日米市場とも大波乱の幕開けとなった。米国市場は大幅に続落。人民元の下落を受けた中国株の急落、イランをめぐる国交断絶や北朝鮮の核実験による地政学的リスク、原油価格の12年ぶりの安値、中国ならびに米国の冴えない経済指標などリスク要因が続発し世界的な株安に。NYダウは一時15766ドルまで下がり8/25以来5か月ぶりの安値に。その後はECBのドラギ総裁の「3月に金融政策を再評価」との発言から追加的金融緩和への期待が高まり、原油価格が急反発。1月のNYダウは28日時点で16069ドルと前月より1356ドル下落し月間騰落率は-7.8%。ナスダックは4506となり501ポイント下落の-10.0%となった。もろもろのリスクファクターの顕在化による世界的な株安を受けて日本株も急落。巡る不安や原油安によるオイルマネー引き上げへの警戒が根強く1月中旬までは売り優勢に。日経平均は一時16017円まで下落して14年10月30日以来1年3か月ぶりの安値に。その後は、欧州並びに日本の金融緩和やFOMCの金融引き締め政策緩和への期待感から買い戻し。売買代金は2.6兆円程度。為替は年末の120,50円から115円台の激しい値動き。おける1月のパフォーマンスは-4.9%となり、年初来-4.9%、累計では+140.7%(12月末+153.1%)と大幅に後退。1月末時点のポートフォリオの株式比率は63%で28銘柄を保有(12月末は74%で33銘柄を保有)。株式部分の含み益は+6.9%(12月末は+11.5%)。63%のうちダブルインバースETFの投資比率10%の実質ロング比率は-20%、純金ETFの10%は株式ではないため、純粋の株式のロングウェートは63%ではなく23%である。12月のコメントにおいて「1月のマーケットは日経平均が19000円台で値固めできるかどうかがポイント」と述べていたが、大発会の日に582円安、そしてようやく7日目になって上昇するという前例のない動きとなった。1/21には直近安値であった9/29の16901円をあっさり下回り、16017円まで下落して年初からわずか13日目で3000円も下落した。外部要因であるが、なかなか反発しない一番の要因は17/3期の企業業績が減益になる可能性が濃くなっていることだ。それを織り込みにいっているため、簡単には反発しづらい状況が続いている。長期的なチャート面では2007年2月に付けた日経平均18300円レベルを回復できない限り、今回のアベノミクス相場は昨年6/24の20838円がピークとなることが確定する。17/3期の業績はコンセンサスでは1ケタ台後半の増益であるが、いくら原油安効果があるとはいえ、世界経済の減速と円高によって打ち消されて減益になる可能性が高い。私は2ケタ減益になると思っている。2月の日経平均は14865円まで下落した後はやや落ち着きを取り戻している。反発する日もあるがリバウンドすると見せかけて勢いを失うということが多く、これは下落相場の典型的なパターンである。したがって、短期的な反発を期待しつつも、2016年は下げ相場を前提とした運用をおこなうのが賢明だろう。お知らせ】インターネットによる個人投資家向けの投資講座へのご入会は随時受付中。”』を毎週土曜日午後4時~5時に放送中。インターネットラジオでスマホ・パソコンにて全国からどこでも視聴が可能です。詳しくはFM軽井沢のホームページをご覧ください。お問合せ本情報の正確性には万全を期しておりますが、情報は変更になる場合があります。第三者による人為的改ざん、機器の誤作動などの理由により本情報に誤りが生じる可能性があります。本情報は、情報の提供のみを目的としており、金融商品の販売又は勧誘を目的としたものではありません。投資にあたっての最終決定は利用者ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本情報に基づいて行われる判断について、株式会社アイフィスジャパンは一切の責任を負いません。本情報の著作権は、株式会社アイフィスジャパン及び情報提供者に帰属します。一切を固く禁じております。