株式会社エルテス(以下、「エルテス」)は2004年に創業。SNSの発展によるネット炎上や風評被害対策など、テクノロジーの発展で新たに生じる「デジタルリスク」から社会を守る事業を展開してきた。デジタルリスクの対応と一体化したDXを企業・自治体に展開している。フィジカルなリスク対応との融合を図るために警備事業にもM&Aで進出している。2024年5月16日に開示した中期経営計画の中で、投資家にとって大きな成長をイメージさせる新ミッション「安全なデジタル社会をつくり、日本を前進させ続ける。このミッションを実現するために、デジタルリスク事業、AIセキュリティ事業、DX推進事業、スマートシティ事業を展開し、高成長ステージに入ると予測される。10年CAGR23.6%、ROICは32.4%へエルテスは、持続的な研究開発と異業種連携で革新的なソリューションを提供し、AI技術とデータ分析を活用して内部脅威やソーシャルリスクを検知・対策し、事業を展開。業務プロセスの再構築と自動化、子会社AIKの強化、自治体DXプロダクトの展開、不動産のプロパティ・マネジメント業務のDX化をベースに幅広くスマートシティ事業を拡大していく。order」は全国47都道府県すべてに導入されているため、優遇される候補となる可能性がある。した視点から、10年平均でCAGR20%超、規模拡大によりNOPATマージンは3.2%から14.3%へ、投下資本効率性は68.2%から44.1%へ改善、ROICは27.7%ポイントの改善が期待される。シナリオ実現で時価総額のアップサイド14.8倍の可能性インベストメントサマリーで説明する前提が実現すると仮定し株主価値をGCC経営TMのフレームワークにより「超過利潤法(「巻末資料2.」参照)」で試算した。結果として、10年分の成長価値を織り込めば、株主価値は729億円、現状の時価総額の約14.8倍と推計された(本文「インベストメントサマリー」参照)。株価換算すると、12,049円となる。長期的なアップサイドで約14.8倍の可能性がある。NET証券アナリストに限定せずに、コンサルタントや研究者など幅広い執筆者による企業分析・評価によってアナリストレポートへのアプローチと収入基盤の多様化を目指すプロジェクトです。NET」の名称で発行するレポートであり、外部の提携会社及びアナリストを主な執筆者として作成されたものです。NET」のブランド名で発行されるレポートにおいては、対象となる企業について従来とは違ったアプローチによる紹介や解説を目的としております。株式会社ティー・アイ・ダヴリュは原則、レポートに記載された内容に関してレビューならびに承認を行っておりません。株式会社ティー・アイ・ダヴリュは、本レポートを発行するための企画提案およびインフラストラクチャーの提供に関して、対象企業より直接的または間接的に対価を得ている場合があります。執筆者となる外部の提携会社及びアナリストは、本レポートを作成する以外にも、対象会社より直接的または間接的に対価を得ている場合があります。執筆者となる外部の提携会社及びアナリストは、対象会社の有価証券に対して何らかの取引を行っている可能性あるいは将来行う可能性があります。本レポートは、投資判断の参考となる情報提供のみを目的として作成されたものであり、有価証券取引及びその他の取引の勧誘を目的とするものではありません。有価証券およびその他の取引に関する最終決定は投資家ご自身の判断と責任で行ってください。本レポートの作成に当たり、執筆者は対象企業への取材等を通じて情報提供を受けておりますが、当レポートに記載された仮説や見解は当該企業によるものではなく、執筆者による分析・評価によるものです。本レポートは、執筆者が信頼できると判断した情報に基づき記載されたものですが、その正確性、完全性または適時性を保証するものではありません。本レポートに記載された見解や予測は、本レポート発行時における執筆者の判断であり、予告無しに変更されることがあります。特別な損害に対して、株式会社ティー・アイ・ダヴリュならびに執筆者が何ら責任を負うものではありません。本レポートの著作権は、原則として株式会社ティー・アイ・ダヴリュに帰属します。営利目的での利用を行うことは法律で禁じられております。NET」は株式会社ティー・アイ・ダヴリュの登録商標です。お問合せ本情報の正確性には万全を期しておりますが、情報は変更になる場合があります。第三者による人為的改ざん、機器の誤作動などの理由により本情報に誤りが生じる可能性があります。本情報は、情報の提供のみを目的としており、金融商品の販売又は勧誘を目的としたものではありません。投資にあたっての最終決定は利用者ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本情報に基づいて行われる判断について、株式会社アイフィスジャパンは一切の責任を負いません。本情報の著作権は、株式会社アイフィスジャパン及び情報提供者に帰属します。一切を固く禁じております。