明るい兆しが見られる中国経済:中国の4-6月期の経済成長は市場予想を下回ったものの、6月には底堅い回復が確認される厳しい市場環境下でポジティブになれる7つの理由1グローバルなサプライチェーンへの圧力の緩和、2下落傾向にあるコモディティ価格、3明るい材料が見られる最近のインフレデータ、4米国の長期の期待インフレの安定化、5明るい兆しが見られる中国経済、6中国の新型コロナの感染状況は改善、7ポジティブ・サプライズの影響の大きさ以前から本リポートやメディアからのインタビューで述べているように、私は、現在のグローバルな市場環境は過度に悲観的であると感じています。2年前、私たちは新型コロナウイルスのパンデミック(世界的大流行)のさなかにあり、近い将来はおろか、新型コロナに対する有効なワクチンが開発されるかどうかもわからない状態でした。現在、私たちははるかに異なる状況にあります。これほど高水準のインフレと、多くの先進国・地域の中央銀行で進行中の積極的な金融引き締めは望ましくないのですが、私たちは2年前よりもはるかに良い環境にいると考えます。多くの人がそう感じているわけではなさそうです。悲観的な見方をしています。このような環境下で楽観的でいられる理由をいくつか挙げてみるのは皆さんの助けになるのではないか、と考えました。本リポートでは、このような環境下でポジティブに考える7つの理由を取り上げます。供給網のひっ迫状況を示すグローバルサプライチェーン圧力指数から分かるように、依然として非常に高水準ではあるものの、国際的なサプライチェーンに対する圧力や混乱はここ数カ月で低下しています。前月の低下は、主に中国の納期が改善したことによるものです。中国では多くの都市で新型コロナによる厳しい行動制限が解消されたことを考えれば、違和感はありません。これは、少なくとも1つのインフレ圧力が緩和されつつあることを示しています。下落傾向にあるコモディティ価格コモディティ価格の落ち着きにより、米国では財価格のインフレが緩やかになる見込み依然として高水準にありますが、コモディティ価格も低下しています。