米国株/不動産投資ブログ。某投資顧問のアドバイザ。当サイトには広告が含まれます。投資のヒント-投資信託グローバルソブリンオープンという懐かしの投資信託2000年代はある意味では株式冬の時代と言ってよく、多くの個別株はもちろん投資信託も冴えない展開が続きました。ムラ日本戦略ファンドに引き続いて懐古的なファンドをご紹介します。今でこそ株式は債券を上回るパフォーマンスを示すということが常識になっています。債券はリターンを期待するというよりは、ディフェンシブさが求められており、短期債などはその代表格と言っていいでしょう。株式が優位であるという常識、このことに確信が持てないぐらいに相場環境が悪かったのが2000年代でした。ある意味では2010年代の好況というのは、その時代を取り戻すかのようです。dawn(夜明け前が一番暗い)、とは言ったものです。2000年代後半に起きたリーマンショックは、結果としては強烈なあく抜きのような形になりました。この2000年代にあって、もっとも人気がある投資信託だったのが「グローバルソブリンオープン」です。いわゆるグロソブと呼ばれるもので、相場歴の長い人ならば殆どすべての人が知っているのではないでしょうか。グローバルソブリンオープンとはソブリン債というのは、国や政府機関が発行している投資適格債券のことです。グローバルソブリンはAAA格から低くともA-ぐらいまでの債券を投資対象としています。そのため、債券投資としては比較的固いと目されていました。※https://www.am.mufg.jp/pdf/geppou/148013/148013_201806.pdfベンチマークはFTSE世界国債インデックスです。インデックス投資といえば、インデックス投資でしょうか。設定来で分配金込だと1.8倍になっています。20年ちょっとで1.8倍ということです。リーマンショック時でも2割程度の落ち込みなのは注目されてよいでしょう。そのころが運用総額の頂点で、実に6兆円をうかがう勢いでした。その後じりじりと運用総額を減らし、4800億円にまで落ち込んでいます。それでも大きいですね。ベンチマーク自体はしっかりしたものを採用しているにも関わらず、なぜこのような憂き目にあってしまっているのか。そこを考えてみましょう。相場環境の悪かった時に持て囃されたグローバルソブリンですが、2010年代半ばに入ると完全に過去の投資信託になってしまいました。いくつか理由がありますので、考えてみたいと思います。基準価額が下落一辺倒である信託報酬が高すぎる投資家の目が肥えたそもそも債券は多くの投資家にとってサテライトこのような理由になります。基準価額が下落一辺倒であるまず、基準価額が下落一辺倒です。売り出し時が10000円、20年を経た今は4000円台です。これは見ての通り毎月分配をして元本を削っているからですね。設定来で分配金を8806円出しているというのは20年の重みでしょうか。配当再投資どころか元本を削るので、当然パフォーマンスがあがりませんね。そのためにベンチマークから大きく劣後してしまっています。ベンチマークは繰り返しますがFTSE世界国債インデックスです。信託報酬が高すぎる昔の投資信託にありがちですが、コストが高すぎましたね。年率1.250%)もともとリターンの薄い債券投資信託ですから、これだけ抜いてしまうときついですね。ちなみに、信託財産留保額というのは、解約時にかかる手数料です。長期保有をしてもらうために、解約時にも手数料をかけておこうというものです。名目上はそのことによって長期にわたる投資をしてほしいということですね。いって長期投資に耐える投資信託かどうかは別問題で、要は往復でコストを取れるところから取っておこうということですね。昔の投信はこのような仕組みのものが非常に多かったです。投資家の目が肥えた投資家の目が肥えました。今はテレビやラジオ、新聞に変わり、インターネットメディアが繁栄しています。2010年代になってからはスモールスクリーン、スマホやタブレットがメディアの中心になりました。これは従来の一方的な情報の垂れ流しから、双方向による情報の吟味が可能になったことを意味します。今は新たな投資信託がリリースされればすぐに投信ブロガーたちが「揉み」ます。そもそも債券は多くの投資家にとってサテライトそもそも債券投資は多くの投資家にとってサテライトで、ペーパーアセットの主流は株式投資ですね。債券投資をコアに据えることもないので、歴史的な役割を終えつつあるということですね。続いて、グローバルソブリンオープンの功罪について僭越ですが書いてみます。グローバルソブリンオープンの功罪グローバルソブリンオープンはリーマンショック前後に多くの人が所持していたということに意味があると思います。先にご紹介した日本株戦略ファンドなどと違い、債券ですからディフェンシブさは相応に発揮されました。投資初心者だった人たちの資産を「それなりに守った」のは間違いないところです。意図的だったかどうかは別にして、それは評価されていい部分だと思います。一方で、せっかく優れたベンチマークを用いながら、運用成果で全くトラッキングできなかったのは残念なことです。高信託報酬で毎月分配をすることでこうなるのは自明だったはずですが、目先の利回りを出すための集客戦略ということでしょう。いずれにせよ、かつて栄光を誇ったグローバルソブリンオープンも、今を生きる私たちに多くの示唆を残してくれたのは間違いのないところですね。つみたてNISAの登場でガラリと変わった投資信託の世界です。良いものに脚光が当たるようになりました。www.americakabu.comおすすめの証券会社ランキングです。個人投資家ならば、こちらでご紹介しているようなネット証券をメインに据えて投資していくのが王道ということになります。資産額が数億以上ならば、対面での取引も違った世界がありますね。www.americakabu.com今は海外株投資信託のほうが割安な信託運用になっていますね。はてなブログPro某投資顧問のアドバイザーをしています。読者になる@tapazou29をフォローこのブログについて応援クリックお願いします投資の第一歩。Reserved.引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。