Commission、以下「FTC」という)によるM&A取引に対する積極的な規制活動が注目されている。Inc.の買収が米国独占禁止法(クレイトン法第7条)に違反するとしてFTCによって提訴された。Inc.の買収についても、同様にしてFTCの「待った」がかかった。強化されたことは明らかである。Act(以下「HSR法」という)に基づく事前届出のための費用も、特に大型案件において飛躍的に上昇している(注1)。同年7月19日には、米司法省とFTCがM&A取引を審査するための新しい指針を公表し、本稿執筆現在、パブリックコメント募集中のステータスとなっている。以上のトレンドを踏まえ、本稿では、米国M&A実施時に押さえておきたい実務上の基本ポイントの1つとして、米国M&Aに関連する米国独占禁止法の規制を概説したい。具体的には、1米国M&A関連の米国独占禁止法の基本であるHSR法に基づく事前届出の概要を整理しつつ、2M&A契約において重要となる独占禁止法関連の条項について解説する。後者については、日本国内のM&A取引交渉においても米国実務が参照・引用される傾向を少なからず感じることから、日々の国内ディールにおいても役立つよう、具体的な条項の内容も含めることとしたい(注2、注3)。HSR法の概要HSR法は、クレイトン法第7A条の追加として1976年に成立した連邦法であるが、一定の要件を満たす合併、買収及び合弁等を実施しようとする場合には、当事者は、HSR法に基づき、FTCと米司法省反トラスト局に対する事前届出を行い、クリアランスを得る必要がある。ある買収を禁止している。Test)が存在する。これらは毎年更新される可能性があることに留意する必要がある。2023年現在における閾値は以下のとおりである。M&A、LBO、JV、フランチャイズ、サプライチェーン、スタートアップ投資等に従事。2018年にミシガンロースクールを卒業し、同年イリノイ州の弁護士資格を取得。米国及び欧州の法律事務所に出向した経験を踏まえ、国内案件だけでなく、クロスボーダー案件にも関与する。