t)o.o(t,r)&&!o.o(e,r)&&Object.defineProperty(e,r,{enumerable:!0,get:t[r]})},o.o=(e,t)=>Object.prototype.hasOwnProperty.call(e,t),o(777)})()妻と子供3人の生活で投資/受験(子育て)の悩みで経験した事を思うままに述べています。コピー2023.12.03※当ブログでは商品・サービスのリンク先にプロモーションを含みます。こんにちは、当ブログをご覧くださりありがとうございます。投資と受験(子育て)について発信している弾正少弼です。11月の振り返りです。10月の振り返り記事を読んだあなたは、2項を飛ばしてもOKです。・12月FOMCは政策金利が据置き、来年5月にも政策金利0.25%下げかPCEデフレータとは米国の個人消費者が購入した品目の物価変動を測る指標です。expenditures、個人消費支出)は、米国のGDPの約7割を占める重要な要素で、名目PCEを実質PCEで割ることでPCEデフレータが算出されます。)が金融政策を決定する際に重視する指標であり、インフレの長期的な目標水準はPCEデフレータの前年比2%上昇とされています。PCEデフレータには、すべての品目を対象とした総合指数と、価格変動が激しい食品とエネルギーを除いたコア指数があります。市場では、コア指数の方が注目されています。PCEデフレータと似た指標にCPI(消費者物価指数)がありますが、PCEデフレータの方が調査対象が広く、低価格品への代替行動なども考慮されるため、実際の物価動向をより正確に反映していると言われています。米国のインフレターゲットの対象として利用され、年8回のFOMCのうち半分の4回で示されるFOMC参加メンバーによる経済見通し(プロジェクション)の際に、物価見通しの対象となっている。変動の激しい食品とエネルギーを除いた数字をコアPCEデフレータとして同時に発表する。FOMCメンバーによる物価見通しでは、両方の数字が示される。一般的に重要視されるCPIに比べて、調査対象となる範囲が広い。CPIが消費者調査によるデータを基にしているのに対して、PCEデフレータは企業調査によるデータを基に算出される。短期間に生じた消費行動の変化について、CPIでは調整が行われないが、PCEデフレータは代替品などによる行動変化を調整する。雇用者や政府などが消費者のために支出した金額の変化について、CPIは対象としないが、PCEデフレータは対象に含んでいる(医療費の政府支出分など)。対象の広さ、算出式の違いなどから、CPIに比べて発表が遅くなる。水準はCPIのほうが高くなることがほとんど。同時に月次データが発表されるほか、四半期GDP発表時に四半期ベースのデータが発表される。【CPIとPCEの違い】CPIは調査対象を都市部に限定していますが、PCEデフレータは全国が調査対象。農村部を含むか否かといった点が差異として挙げられる。CPIは家計調査で報告される消費者購買データを基にしていますが、PCEデフレータは企業調査の小売販売データが基になる。次に大きな違いとして「医療費」などのデータです。CPIは自己負担分のみを対象としていますが、PCEデフレータは全額(自己負担+企業や政府が支払った分)が対象。CPIは一定期間に亘って調査対象となる品目が固定され、その間に価格変化や新商品の発売等で消費者の行動が変化したとしてもそれを調査に反映することはできません(品目や重み係数の定期的な見直しは行うがタイムラグがある)。従って、一般的にCPIで調査した価格には上昇圧力がかかると言われている。一方で、PCEデフレータは消費者の行動変化も織り込むように調整されるため、より実態を表現しやすいと知られています。CPIと比較して住居費の割合が小さいなど重み係数の違いも明確であり、総じてCPIの方がPCEよりも値が大きくなりやすい特徴がある。PCEの推移2023年10月のPCEです。(FRB)はあと3回の会合で金利を据え置いた後、5月に利下げに着手するとの見方が短期金融市場で広まった。伸びは9月の3.4%から縮小(2021年3月以来の低水準)コア指数も前年同月比3.5%上昇、伸びは9月の3.7%から若干減速これを受け短期金融市場で、FRBは来年5月の会合でフェデラル・ファンド(FF)金利誘導目標を5.25─5.50%から5.00─5.25%に引き下げるとの見方が広まった。先物市場が織り込む2024年末時点のFF金利誘導目標は4.18%。翌日のパウエル議長講演では「政策金利は抑制的な領域に深く入った」とのコメント。以前はこの点を「いまは抑制的過ぎるという証拠はない」と述べていた。このコメントから市場はハト派と受け止めドル円はドル安の方向に振れた。この日の米国株は上げて終わる。年末ラリーに期待ですね!先々月から経済指標が景気減速を示すデータが出てきました。アメリカ経済がわずかな景気減速で物価の安定化ができる可能性が高まってきています。以前インフレの長期化懸念は残っており引き続き注視が必要。下をクリックしていただけると励みになります。他のブロガーさんも参考にして下さい。11月の振り返り・政策金利は据え置き。5.25~5.50%。12月も据え置きの可能性高まる。