前回の幸楽苑に引き続き、今回は日高屋についてです。同じような業態の事業だと財務状況も似てくるのか、それとも全く違ったものになるのか、比較しながら見ていただくと数字が表す企業の業績が見えてくると思います。~財務に強い経営者が見ている数字のポイント~」で過去に配信した内容を再編集して掲載しています。メルマガの登録はこちらからお願いします。【VOL1】起業したら真っ先に見るべき会計の3つの数字からお読み頂くことをお勧めします。今回は『上場企業の財務分析:日高屋の業績』です。今回は幸楽苑と日高屋の比較の第2回目ということで日高屋の平成27年2月期のIR情報である有価証券報告書に基づいて財務分析をしていきます。IR」で調べると簡単に出てきます。前回の幸楽苑が平成27年の3月期の数字で、今回の日高屋が平成27年2月期の数字ですから、直近で、かつ、同じくらいの時期の数字なので、比較対象としては非常に理想的です。ちなみに日高屋の正式名称は「株式会社ハイデイ日高」です。ほとんど変わらないにも関わらず、経常利益は日高屋のほうが約4倍も儲かっています。有利子負債も幸楽苑に比べ日高屋は17分の1と、借入金も少なくすんでいます。(総資産の額はほとんど同じです)日高屋の総資本経常利益率は?経常利益(約40億)÷総資産(約232億)=約17.2%理想は10%ですので、理想より高く、効率的な経営ができていることがわかります。幸楽苑は3.6%でしたので、同じお金を使ったら日高屋のほうが約5倍の利益がでるくらい経営効率が違うことがわかります。日高屋の償還年数は?幸楽苑の比較のときと基準を同じくするためにも当期純利益を使います。リース債務をいれています。有利子負債(約5億)÷(税引き後利益(約23億)+減価償却費(14億))=約0.1年10年を超えたら危険と言われていますが、日高屋はその気になればすぐにでも借金を返済することができるということになります。逆に言えば、金融機関からの借入の枠がまだまだ残っているということになりますので、新しい投資がしやすい環境にあるということもいえます。(約169億)÷総資産(約232億)=72.8%50%を超えたら理想と言われていますので、72.8%というのはほとんどの投資を自己資本でまかなえているということになりますので、財務基盤のしっかりした優良企業といっても過言ではありません。悪くもないが、安心できるほど安全圏でもないという状況といえます。幸楽苑が土地、建物、リース資産などに約145億の投資しているのに対し、日高屋は約99億なのでやや少なめなのも関係ありますが、土地や建物を含めた総投資額(=総資産)は幸楽苑が250億、日高屋が232億とほとんど変わらないため、いかにその投資の多くを自己資本でまかなえていることがすごいことかわかるのではないでしょうか?ちなみに幸楽苑の自己資本比率は38.2%でした。日高屋の損益分岐点比率100%ー(経常利益(約40億)÷粗利益額(約250億))=84%損益分岐点比率80%が一つの基準ではありますので、若干足りていませんが、幸楽苑の96.7%と比較をすると余裕のある数字といえます。ちなみに粗利益率は粗利益額(約250億)÷売上高(約344億)=72.7%幸楽苑が73.2%ですので、やはり同じような業態だと同じような粗利益率になる傾向があり、回転寿司業界をみたときのようにスシローが原価率が高く、粗利益率が下がっても、食材の質をあげようとしているなどの戦略的違いも、この2社の間にはないようなことがわかります。参考までに、くら寿司が約54.2%、かっぱ寿司が56.1%、スシローが約50.7%、元気寿司が約59.1%でした。前回こんな記事を紹介させていただきました。→幸楽苑と日高屋、なぜ明暗が分かれたのか記事の中では日高屋が有利なように書かれていましたが、数字的にも日高屋のほうが財務基盤がしっかりしていることがわかって頂けたのではないでしょうか?損益分岐点比率を見れば、売上があと何%減少しても赤字にならないかがわかります。たしかにどちらも80%を超えていなかったので20%売上が減少したら赤字になってしまいますが、それでも日高屋は84%の損益分岐点比率でしたから、対応能力は幸楽苑より高いことがわかります。何より、自己資本比率の高さ、そして借入金の依存度が低いのが日高屋の財務が優れている点です。仮に、業績不振が続いても、過去の利益の蓄積(=自己資本)もありますし、いざとなったら金融機関から借りることもできます。時代の流れのなかで、広告や宣伝などはもちろん、設備なども含む新規投資や新業種、新事業への展開も自己資本があり、金融機関からもお金を借り易い日高屋のほうが有利なのは明白です。今回の財務分析は1年分の決算書のみを使っていますし、細かい会計基準などは考慮しておりませんので、実際の2社の経営とは違うところがあることはご理解いただけたらと思います。今回の目的はたった4つの財務分析指標を使いこなすことで、企業の業績がこんなにもわかるということをお伝えすることでした。細かく財務分析したい方は金融機関の格付け指標を使えばもっともっとよりわかります。3年分を比較することで企業の実態はわかってくるでしょう。興味がわいた方はぜひやってみてください。最後までお読みいただきありがとうございます。気に入って頂けましたらメルマガ登録して頂けると嬉しいです。→http://mail.os7.biz/m/KhOi「メルマガ版財務講」に関する記事一覧はこちら→http://kigyo-jyuku.asia/category/merumaga-zaimu/このメルマガはシリーズものになっていますので、最初から読みたい方はこちらから。最初からお読み頂くことをお勧めしています。◯わかりやすくするために厳密な法律用語とは若干違うところがあります。◯内容に関しては万全を期しておりますが、内容を保証するものではありません。これらに起因して発生するいかなる損失についても補償しかねますので、自己責任での運用をお願い致します。必須サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。【VOL92】得意先別の売上構成比は◯%以下が安全です。忘れがちな1月末が提出期限の書類。※ただ今3,800円の本が送料550円のみで手に入ります。経営ナビシェアTOPへ。