記事を印刷XでシェアFacebookでシェアはてなブックマークでシェアLINEでシェアnoteでシェア有料会員限定機能です詳細はこちら塚崎公義[経済評論家]経済評論家。(現みずほ銀行)入行。経済調査関係の仕事に従事。2005年に銀行を退職し、久留米大学に移る。2022年に大学を定年退職となり、現職。誰も言わなかった「社会とマネー」の奇怪な正体』(河出書房新社)など、多数。公表した「老後資金2000万円」報告書をきっかけに、老後不安を募らせている人は多いはず。塚崎公義さんが、マネー初心者でも堅実に老後を過ごすためのお金の話をしていく。Photo:PIXTA株価の割安・割高を判断する材料として、PBR(株価純資産倍率)もPER(株価収益率)と並んで重要だ。PBRは1倍以上が大原則であり、1倍以下の場合は売られすぎである可能性が高い。そのメカニズムを解説しよう。塚崎公義)PBRは「1倍以上が大原則」といわれるワケ株価の割安、割高を判断する材料として、PER(株価収益率)と並んで重要なものにPBR(株価純資産倍率)がある。PERについては、前回の拙稿『「PER」って何?実はよく知らない、投資成功率を上げる最重要指標の活用法』をご参照いただきたい。株価が1株当たり純資産の何倍か、という計算結果がPBRだ。そのため、1倍を上回っているのが自然であろう。「PBRが1倍以下であれば、企業を解散して資産を全て売却し、負債を返済して残りを株主に分配すればよい」このような説明がなされることがある。これは、基本的な考え方としては正しい。PBRが1倍以下なら投資を前向きに検討しようもちろん、実際に企業を解散してしまうと、株主の受取額は非常に小さくなってしまう可能性が高い。資産を売るのは大変だからだ。新車を購入した翌日に中古車市場で売却すると、買った値段よりはるかに安い値段でしか売れないし、広告用の看板は製作費用が資産として計上されているが、会社が解散するときにはゴミとして処分費用が必要になる。株式投資家は、会社が解散することを前提に投資するわけではなく、買った自動車や看板を有効に活用しながら利益を稼ぎ続けるという前提で投資をする。解散価値の話はあくまでも「考え方としては」ということになる。実際には、自動車は利益を稼ぐために大いに活躍することが期待されているし、看板も製作費以上に利益に貢献することが期待されている。なければ、自動車を買ったり看板を作ったりしないはずだ、と考えることができる。次のページPBRが「1倍以下」の企業への投資を検討すべきか?続きを読むには会員登録が必要です。メンタルがブレない人」は知っている、たった1つの単純なルール【小児科医が教える】離乳食期に「青魚を食べた子、食べなかった子」。【アパレル29社】倒産危険度ランキング最新版!6位タカキュー、1位は?青山商事やコナカもランクイン人が辞めていく職場は「あらゆる社内連絡が個人間でやりとり」される。「日本企業のコンプラ」と「外資のコンプラ」聞いて納得の決定的な違い大谷翔平と藤井聡太「天才の親」に共通する、たった1つの心構えとは?【小児科医が教える】離乳食期に「青魚を食べた子、食べなかった子」。中国機による領空侵犯、日本はやり返さなくていいの?→国民の命を守る航空自衛隊の回答は...「部下に自分で考えさせる」はリーダー失格。