コピー2021.01.04スポンサーリンク先日の書評記事「1%の人が知っている99%勝てる株が見つかる本」で紹介しました、将来の配当予測をベースにした株価上値予測の計算モデルを持ち株に適用してみたいと思います。山本潤さんの提唱された計算モデルです。詳しくは上記の著者を読んでいただければと思います。計算モデルの適用の仕方の参考になれば幸いです。営業利益とROEから将来の配当金原資を計算する配当金利回りから将来の株価上値を予想するまとめ計算する銘柄について今回は、ヘルメットの専業メーカー「SHOEI」(証券コード7839)について検証したいと思います。この会社は、高級ヘルメットを製造しており、(バイクに乗る人の間では)一定のブランド力と信頼を得ています。ヘルメットの安全性は、もしものときにライダーの命に大きく関わってくるところですから、安全性、信頼性の高さから(少々高価でも)同社のヘルメットを選ぶライダーが多いです。営業利益率は高めです。(私もSHOEIのヘルメットが欲しい...)ライバル企業は、同価格帯ならArai、低価格帯ならOGKといったところです。194億円÷(194億円-47億円)=1.31営業費用売上比率が1.15以上あるので、この基準は合格と判断します。この営業費用売上比率そのものの意味は、「いくらの資本を投入して、いくら回収できたか」を意味します。今回算出した1.31という数字は、投入した資本が1.31倍で回収できる、という意味になります。営業利益率とほとんど同じ数字になります。営業利益とROEから将来の配当金原資を計算するまずは、営業利益から配当金原資となる金額を概算します。法人税40%を差し引いた分が28.2億円と計算されます。ここから、40%が配当金に配分されると仮定します。(日本企業の平均より)28.2億円×0.4=11.2億円11.2億円が配当金原資と算出できました。これが将来(5~7年後)にどれだけ大きく成長するか、ROEを基に見積もります。下の表を参照して、将来配当金が何倍になるか見積もります。1.5倍こちらのROEの表に基づき、配当金原資を3倍にします。11.2億円×3=33.6億円となり、将来の配当金原資は33.6億円となることが予想できます。配当金利回りから将来の株価上値を予想する先ほど算出した予想配当金原資と、時価総額から将来の配当金利回りを現在の時価総額をベースに計算します。33.6億円÷938億円=3.58%現在の日本企業の平均配当利回りが1.6%ですので、ここで算出した将来の配当利回りの3.58%は、平均利回りに対して、3.58%÷1.6%=2.23倍2.23倍、およそ2倍ですので、将来(5~7年後)の株価上値は現在株価の2倍となることが予想できます。まとめ今回は、先日の書評記事の計算モデルを使った、将来の株価上値を計算してみました。計算例として、「SHOEI」を取り上げました。計算結果は、将来配当金利回りは3.58%となり、平均利回りに回帰すると考えると、株価上値は約2倍と見積もることができました。配当金利回りとROEをベースにした比較的シンプルな株価予想なので、皆さんも一度チャレンジしてみてください。本書の内容は、割安成長株投資のエッセンスを中心に、投資そのものに対する考え方もふんだんに紹介されており、とても参考になりました。資産運用2022年2月時点の米国株ポートフォリオ私の米国株ポートフォリオについて確認しました。厳しい相場が続いています。私の米国株ポートフォリオのかなりのダメージを受けていました。資産運用2021年4月時点のセゾン投信の損益(楽天VTIと一年間のパフォーマンスの比較も)セゾン投信の成績について確認をしました。投資成績は順調で、含み益も少しずつ大きくなっていることを確認しました。資産運用2021年12月の私の資産比率2021年も年末が近づいてきたので、自分の総資産の内訳について確認をしました。娘に伝える自由に生きるための30の投資の教え」ジェイエル・コリンズさんの著書で「父が娘に伝える自由に生きるための30の投資の教え」について紹介します。投資は、シンプルに考えるのが大切ということを教えてくれ、投資をすることで経済的自由をつかみ自由に生きることを目指す、といった内容です。資産運用2022年一般NISAの使用状況と損益(2022年8月)2022年のNISA口座について、使用状況と損益についての確認記事です。前回は2か月前に確認していますが、そのときより少しだけ増加していました。円安の効果などありますが、増えていること自体はうれしいものです。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。※サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。上に表示された文字を入力してください。自己紹介お問い合わせホーム検索トップサイドバータイトルとURLをコピーしました。