配当どうもTatsuoです。Trustも、先日、2020年度の決算を発表しました。CenterなどIndustrial系のリートで、配当利回りが4.5%以上、増配続きなこともあって、配当狙いで私がコツコツ積み増している銘柄でもあります。これからの投資の参考のため、決算のポイントをまとめてみました。まとめ収益指標さて、まずは決算資料29枚目の表から、収益指標を読みとってみます。Revenueの増加は、主に北米のデータセンターが下支えとなっているとのことです。Reliefといった下振れ要素があった中での増加は、さすがIndustrialという感じです。税前利益は、主に保有物件の評価損により、対前年で46.1%の減少となっています。シンガポールリートが採用している会計基準、IFRS(国際会計基準)では、評価損益を当期の損益に含みます。そのため、当期利益にだけ着目すると、評価益が大きく出ていた場合には収益性を過大評価してしまう可能性があり、反対に、評価損が出ている場合には収益性を過小評価してしまう可能性があります。Distribution)に着目した方が良いでしょう。FFOやCADは、事業から得られるキャッシュフロー、言うなれば、手元にあるお金の増減を反映しているので、より収益の実態を正確に把握することができます。distributionという呼称でCADが開示されていますので、今回はそちらに着目します。distribution(配当可能総額)は11.3%増加と、コロナ禍にも関わらず比較的増加しています。Issueにより、発行株式数が増加したためです(6.8%増加)。Tatsuoコロナ後の景気回復、並びに新たに買収した北米データセンターよる、さらなる業績向上を期待しています。次に、ポートフォリオを見てみましょう。Bnへ増加しています。これには、主に北米データセンターの買収が寄与しています。円グラフの通り、ポートフォリオの41.2%(北米35.0%、シンガポール6.2%)がデータセンターです。Trustは潜在的な成長が期待されるデータセンターへの投資を増やすことを決定し、特に世界最大の市場である北米の物件の買収に注力しています。今後も積極的な投資が期待されます。DCが有名ですが、株価が高く、配当利回りが3.5%程度と少々利回りが低下中です。Trustは配当利回り4.5%近辺なので、現時点ではより魅力的であると考えています。投資家として最も気なるのは、利益をどの程度株主に還元しているか、という点ではないでしょうか。Incomeがしっかりと右肩あがりで増加していることから、利益の増加に伴って配当を増やしていっていることが読み取れます。今後の見通し最後に、今後の見通しについて。ポートフォリオの土台であるシンガポール国内の物件については、分散された顧客基盤(=特定顧客・セクターへの依存度が少ない)をもとに、安定した収益が期待できそうです。成長ドライバーである北米データセンターについては、買収完了案件による収益への貢献が期待できるのではないでしょうか。Trustの決算発表をまとめました。Trustは、北米データセンターを買収するとの発表を行いました。この件についても、別途記事でまとめますので、しばらくお待ち下さい。2021.02.07どうもTatsuoです。2021.06.19どうもTatsuoです。WordPress.。