フジトミ証券株式会社フジトミ証券株式会社は投資サービスをはじめ、保険・環境関連サービスをご提供致します。(OECD)が2021年世界、米国経済の成長見通しを引き上げたほか、米国の新型コロナウイルス追加経済対策が成立する見通しとなったことで投資家心理が上向き、買いが広がった。懸念されていた3年債入札も好調な結果となり米国債相場が堅調に推移し、米長期金利の上昇が一服したことで、これまで軟調だったアップルやマイクロソフトなどグロース(成長)株に押し目買いが入り相場を押し上げた。NYダウは一時340ドル超上昇し、取引時間中の過去最高値を更新する場面があった。米長期金利は、足もとで相場下落が続いたあとだけに押し目買い(利回りは低下)が優勢となった。3年債入札が『堅調』と受け止められたことも相場の下支え要因となった。今後も米長期金利の動向には注意が必要となる。イールドスプレッドからは、以前と比べて三指数ともかなり割高感が残っており、リスク回避の材料が出ると下落しやすい。感染拡大が縮小することや新型コロナウイルスのワクチン・治療薬の投与で有効性が実証されるなど、終息の方向が出るまでは不安定な市場が続きやすい。経済活動再開で先行きの景気回復の期待感が株価を押し上げている。米長期金利の上昇が止まらないことから、市場に警戒感が強まっている。米FRBが長期金利の上昇に懸念を示すまでは上昇基調が続く可能性があり、株価の下押し要因となりやすい。VIX指数は25.47から24.03へ低下した。VIX指数がえ24前半で推移していることで不安定な値動きが継続しやすい。20を割れるまでは不安定な動きが継続する。NYダウの割高の目安は3.00%近辺、S&P500は3.00%割れ、ナスダックは1.5%以下が昨年からの割高の目安となっている。一方で割安の目安では、イールドスプレッドがNYダウ:4.0%台、S&P500:3.8%~4.0%台、NASDAQ:2.3%~2.5%台で割安感からの反発となりやすい。割安感となるイールドスプレッドを大幅に上回っていることから、相場が落ち着くと戻りも大きくなりやすい。★米国市場のイールドスプレッドは、米国債金利と米国株益利回りを比較する指標である。株式市場は国債市場よりリスクが高いことから、株式市場に割高感が生じ国債市場に割安感が生じれば、投機筋は株式を売って国債を買う。国債市場に割高感が生じ株式市場に割安感が生じれば、国債を売却して株式を買うことになる。そのため、株式市場の天底を探るひとつの参考指標となる。○米10年国債金利とNYダウ:2011/4/21以降の平均▲3.310%・直近イールドスプレッド縮小:19/4/25-▲3.048%、20/09/1‐▲2.867%20/10/12-▲2.847%、21/1/11-▲2.611%(NYダウが割高・米国10年債割安の状態)・直近イールドスプレッド拡大:19/1/3-▲4.226%、19/8/5-▲4.102%、20/2/28-▲4.541%、20/3/23-6.017%(NYダウが割安・米国10年債割高の状態)・3月8日:▲2.828%⇒3月9日:予想▲2.891%(前日比で拡大:割安)3月9日のNYダウは小幅続伸した一方で、米長期金利が低下したことでイールドスプレッドは前日比で拡大(米国10年債金利に対して米国株は割安)した。平均値の▲3.310%から▲0.419%と平均値より下方かい離したことで割高になった。19年1月3日の大底▲4.226%から▲1.335%下回った。19年8月5日の大底▲4.102%を▲1.211%下回った。20年2月28日の大底▲4.541%から▲1.650%下回った。20年3月23日の6.017%から▲3.126%下回った。NYダウは、債券利回りが低下したことで、足もとで大きく下落したハイテク・グロース株が買い直された。NYダウは一時347ドル高まで上昇し前日に続いて取引時間中の史上最高値を更新したが、30.30ドル高(+0.10%)と小幅に3日続伸して終了した。20/08/27-▲2.677%、20/10/12-▲2.664%20/12/08-▲2.666%、21/1/11-▲2.320%・直近イールドスプレッド拡大:19/1/3-▲3.869%、19/8/5-▲4.002%、19/8/15-▲4.179%、20/2/28-4.499%20/3/23-▲6.222%・3月8日:▲2.749%⇒3月9日:予想▲2.754%(前日比で拡大:割安)S&P500は上昇した一方で、米長期金利が低下したことからイールドスプレッドは前日比でわずかに拡大(米国10年債金利に対して米国株は割安)した。平均値の▲2.773%から▲0.019%と平均値より下方かい離したことで割安になった。19年1月3日の大底となった▲3.869%を▲1.115%下回った。19年8月5日の大底となった▲4.002%を▲1.248%下回った。19年8月15日の▲4.179%を▲1.425%下回った。20年2月28日の大底▲4.499%から▲1.745%下回った。20年3月23日の6.222%から▲3.468%下回った。20/3/16-▲4.094%・3月8日:▲1.394%⇒3月9日予想▲1.355%(前日比で縮小:割高)NASDAQは大幅反発した一方で、米長期金利は低下したもののイールドスプレッドは前日比で縮小(米国10年債金利に対して米国株は割高)した。平均値の▲1.790%から▲0.435%平均値より下方かい離したことで割高になった。19年1月3日の大底となった▲2.179%に対しては▲0.824%下回った。19年8月5日の大底となった▲2.383%に対して▲1.028%下回った。19年8月15日の大底となった▲2.498%に対して▲1.143%下回った。20年2月28日の大底2.803%から▲1.448%下回った。20年3月16日の▲4.094%から▲2.739%下回った。NASDAQのイールドスプレッドは、米長期金利が低下した一方で、株価は大幅反発したことで縮小した。イールドスプレッドは以前より半分以下まで縮小しているため、引き続き割高感から利益確定売りが出やすい地合いとなっている。NASDAQのイールドスプレッドは、▲1.3%台半まで縮小して推移している。そのため、割高感が続いていることから、ネガティブなニュースが出ると引き続き下落しやすい地合いが続いている。2%台まで拡大するまでは割安とは言えない。※PERの発表が時間的に遅行することから、前営業日の数値を使って当日終了時の予想を算定している。(ヨネゾウ)国内外銀行ディーラー・証券会社リテール営業・外資系投信のファンドマネージャー、債券ディーラーなど豊富な金融業界経歴を持つ。FX・債券・デリバティブなどあらゆる金融商品分析を得意とする。日本FP協会認定ファイナンシャル・プランナー(AFP)国内外銀行ディーラー・証券会社リテール営業・外資系投信のファンドマネージャー、債券ディーラーなど豊富な金融業界経歴を持つ。FX・債券・デリバティブなどあらゆる金融商品分析を得意とする。日本FP協会認定ファイナンシャル・プランナー(AFP)フジトミ証券で取扱う金融商品に関する資料をお届けしています。資料請求はこちらまだ口座をお持ちでない方はこちらからお申込みいただけます。お問い合わせ免責事項サイトマップ関連リンク顧客資産の分別管理に関する検証業務について「くりっく365」「くりっく株365」におけるリスクについて・「くりっく365」「くりっく株365」は、元本及び収益が保証された取引ではありません。取引の額が預託された証拠金に対して非常に大きく、相場急変動等により建玉を維持するため追加証拠金の預託が必要となる場合や、お客様が預託された証拠金を上回る損失が生じる恐れがある取引です。お読みいただき、取引の仕組み・内容・リスク等を十分ご理解の上、ご自身の判断と責任においておこなってください。・くりっく株365・くりっく365ではマーケットメイク方式を採用しており、表示する売付価格と買付価格に差があります。く365の証拠金額は、レバレッジ25倍上限付きHV方式で計算されており、くりっく株365の証拠金額はリスクに応じて算定される方式を採用しているためレバレッジ比率は一定ではありません。最新の証拠金額は「証拠金基準額(くりっく365・くりっく株365)」よりご確認ください。・くりっく株365・くりっく365では注文が成立した際に手数料が掛かります。手数料の額はお取引口座の内容や銘柄により異なり、くりっく株365では1枚あたり最大で4,400円(税込)、くりっく365の通常銘柄では1枚あたり最大1,100円(税込)、くりっく365のラージ銘柄では1枚あたり最大で11,000円(税込)です。詳しくは「サービス内容と手数料(くりっく365・くりっく株365)」をご確認ください。