実際にこのあたりが株価のピークで、ここから3か月で半額になっています。3か月で半額セール今期業績だけ見たら、そろそろ買えると思っているかたがいるかもしれません。実際ここ数年の成長が持続すると考えたり、四季報の数字が達成できそうなら今の価格なら割安に見えます。最新の決算説明書を見るとちょっと考えなおしたくなりますね。ベクトルは四季報だけ見てたら、成長性が高いピッカピカの優良企業に見える軽く見ただけなので間違ってたらごめんなさいですが、確かにちょっと問題あるように感じました。RIZAPと同じように買収で規模が大きくなっていますが、RIIZAPとは違って、負ののれんで営業利益だけよく見せている、というわけではありません。別の意味で化けの皮をまとっているようであり、それがはがれてきてる面はあるのかなと思います。四季報だけ見て得られる完全無欠のキラキラモードではなく、ちょっと盛ってる(違法ではない)ように見えます。そのあたりを真に受けて高値で買われていたのであれば、この先がちょっと心配になります。◆実際にちょっと見てみましょう。以下、「バフェットコード」のデータですがこんな感じです。バフェット・コード業績はとても良く見えます。RIZAPと違ってちゃんと営業CFも出てますね。投資CF大きすぎますが次年度抑制すればOKじゃあ何が問題なのかというと2点あります。有利子負債の増加具合がすごいしかし有利子負債がいきなりすごいことになっていますこれは何があったかというと45億ほど借りていろんな会社を買収したみたいですね実は今期業績の大幅な拡大はこの買収効果が大きいみたいですねこっちはまぁ急激すぎるという問題はありますが、M&Aで成長してくのはよそでもよくあることです。出資先はRIZAPしてますね先ほどの資料にあった、出資先の「シェアリングテクノロジー」はRIZAPと同じく負ののれんで株価を釣り上げていた企業です。tyoshiki.hatenadiary.comとはいっても、出資割合は3%程度なので、こちらもあんまり問題があるとは言えません。出資先がそういう企業だったというだけですね。今の業績、投資利益に結構頼ってない?こっちはちょっと問題あるように思います。言うと2Qは前年に比べて営業CFの落ち込みがかなりひどいですね。純利益が19億もあるのに投資の含み益や子会社の上場益が半分近い割合になっているっぽい?こういう処理になっているということは、ベクトルは、投資の含み損を、PLの利益にちゃんと入れてるってことです。別にこれ自体は違法とかじゃありません。正直に、利益の半分は本業じゃなくて投資利益から来てますよ。本業の利益は前年度より減ってますよ、と投資家にわかるように伝えているかどうかが大事。株価を見る限り、投資家の多くはここよくわからないで四季報の数字だけ見てこの企業の本業は去年より飛躍的に伸びているって思って買ったんじゃないかなって気がします。いうことまで考えて、果たしてこの企業は考えて会社が言うように成長していけるでしょうか。今の株価は割安でしょうか?「純利益のそれなりに大きな部分を、投資の利益が占めている」ということは、10月からの下落においては、今までの含み益が減ってむしろ含み損が増えてるってことじゃないでしょうか。したら、半期後のP/Lは結構大変なことになるんじゃないでしょうか。2011-10-08社長の著書のようです。◇2024年2月のセール現在開催中のセールは・タイムセールです。クリスマスセールなのでその頃になったら更新します。郁マイナビ出版Amazon「マンガでわかる株のキホン」と「なのなの本」は新NISAをきっかけにして投資を始めようと思った人が絶対に読んでおくべき「投資入門書の決定版」です。◇おすすめ作品アリスソフトスタッフが製作の同人ゲームです(非18禁)www.dlsite.com◇セール情報2月14日までウィンターセール実施中です。はてなブログProマンガと投資が好きなオタクサラリーマンです。学校教育系の話も書きます。読者登録・ツイッターフォローお願いします。:アメリカ人は日本人が思うよりも遥かに愛国心が強く、かつWokeに対する抵抗感が強い。2note今後はてなブックマークでイラっ★としたときの愚痴はnoteで書くことにします。引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。