HOME’Sの運営を行なっている会社です。1,297人となっております。1997年に不動産情報の無料閲覧サービス会社として株式会社ネクストという社名で事業をスタートしました。(現在の社名であるLIFULLへは2017年に変更しております。)事業を拡大し2006年に東証マザーズへの上場を果たしました。株式会社LIFULLの2019年9月から過去5年間の株価の推移は以下の通りとなっております。2015年の年末ごろに株価は大きく上昇しましたが、その後は大きく下げてしまい低迷傾向にあることが分かります。自己資本比率は74.9%と財務体質は健全な水準にあります。LIFULLの2019年9月期の損益計算書の概要は以下の通りとなっております。株式会社LIFULLはIFRSを適用しております。粗利率は87%と非常に高い水準になっております。主な事業内容が不動産情報サイトを通じた不動産業者への紹介であるため原価がほとんどかからないからでしょう。その分販管費を占める割合が大きくなっております。約307億円計上されており、営業利益率は10.4%となっています。販管費について販管費の内訳は以下の通りとなっております。販管費のうち最も大きな割合を占めるのが広告宣伝費となっております。HOME’Sのサイトへアクセスしてもらうかが、売上に直接影響を与えるため広告宣伝に莫大な費用を投下しているようです。大きくなっているのは人件費です。HOME’Sのサイトの運営管理や、不動産事業者向けの営業人員が多く必要なのでしょう。貸借対照表について株式会社LIFULLの2019年9月期の連結貸借対照表の概要は以下の通りです。ご覧の通り、資産の大部分を占めるのがのれんとなっております。S.L.Uと2019年1月に買収したMtula社に関するのれんとなっております。)株式会社LIFULLはIFRSを適用しているため、のれんの規則的償却は行なっておりません。31億円とそれほど多くなく、コンパクトな貸借対照表となっております。株式会社LIFULLはHOME’S関連事業と海外事業の2つを報告セグメントとして識別しており各セグメントの事業内容は以下の通りとなっております。2019年9月期のセグメント別の売上と利益は以下の通りとなっております。HOME’S関連事業について上記の通り売上と利益の大部分をこのHOME’S関連事業が稼得していることがわかります。以下は過去3期のHOME’S関連事業と広告宣伝費の推移です。(2017年9月期は決算期変更のために会計期間が6ヶ月しかないため除外してあります。)HOME’S関連事業の売上高は成長をしておりますが、同時に広告宣伝費も大きく増えていることがわかります。巨額の広告宣伝費を投下しているものの、期待通りに売上が伸びていないという見方もできると思います。いえ住宅情報サイトではトップレベルのシェアを誇っているため今後も安定的に利益を稼ぐことが期待できる事業だと思います。海外事業について株式会社LIFULLは子会社を通じて海外事業を展開しております。S.L.Uが好調のようです。S.L.Uの業績は売上高が約46億円、経常利益が約16億円となっており、かなり高収益な事業となっております。アグリゲーションサイトとは、様々なWEBサイトの情報を集約して掲載するサイトで、収益は主に広告収入のようです。MiTULA社の買収についてLIFULLはこのアグリゲーションサイト事業を強化するために2019年1月にオーストラリアのアグリゲーションサイト運営会社のMtula社を買収しました。買収金額は約137億円で、そのうち114億円はLIFULLの株式を対価として引き渡しています。この買収により約91億円ののれんが発生しております。S.L.Uが今のところ好調なことを考えると、Mitula社が今後LIFULの業績に好影響を与えることを期待したいです。HOME’Sの運営を行う株式会社LIFULLを取り上げました。ここ数年の業績の推移はHOME’S関連事業の成長が鈍化する中で、海外事業への先行投資が進んだことによるものではないかと感じました。先ほども述べましたが、HOME’S関連事業は国内事業でかつトップシェアを誇る事業ですから安定的に利益を確保することが期待できると思います。HOME’S関連事業で稼いだ利益をアグリゲーション事業等の成長事業へ投資することで再成長を実現することを期待したいです。以上を踏まえ筆者の株式会社LIFULLの財務数値の評価は以下の通りです。決算分析サイト内検索2030年までにセミリタイアを目指してます。@bunsekizaimuブログの更新情報をTwitterでお知らせしております。優良企業探しの旅〜財務諸表分析〜。