NewsM&Aニュースカーライルによる日本KFC買収2024.05.21-11:56カーライルがケンタ、日本KFCを買収します。KFCの筆頭株主は、三菱商事で35%程度、買収の手順としては、TOBで株を買い集めたあと、スクイーズアウトで持ち株を増やし、最後に三菱商事から35%相当の株式を買って、買収完了、KFCは非上場になるということです。トータルで1,300億円の投資となります。直近の業績では通期で売上が1,100億円程度、純利益が45億円程度ですから、1,300億円の買収総額はPER相当で、29倍相当です。日本マクドナルドHDのPERが32倍程度なので、飲食チェーンとしては合理的な水準といえるでしょう。カーライルはファンドですから、近い将来に再上場させることにexitを図るのが王道です。KFCは純資産が300億円程度で、キャッシュ残高も300億円程度あります。無借金ですから、この300億円は1,300億円の企業価値を構成していると考えてよいでしょう。なると事業価値は1,000億円、こうなるとPERは22倍です。exitの際の企業価値を2,000億円とセットすると、PER30倍で67億円の純利益が必要ですが、300億円の純キャッシュを回収してしまえば、1,700億円の時価総額でOK、そうなると56億円の純利益となり、25%増で済む計算になります。この計算でいくと2−3年間でexitする算段が立っていそうな感じがします。feasible.本誌は、M&Aを売り手、買い手、アドバイザーが三方良し、となるのが当たり前の世界の実現を目指しています。そのためには当事者が正しい情報を得て、安心して相談のできる場が必要です。その実現に向けて本誌は、日本M&Aアドバイザー協会で、以下のサービスやセミナーを提供しております。JMAA会員が初めてM&Aアドバイザリー業務に取り組む場合、あるいはすでに何度かアドバイザリー業務に経験があっても、難易度が高い案件の場合のための、JMAA協会が会員に伴走して案件成約に向けて協力する制度です。お申し込みは当協会ご入会後にお知らせします。@ohhara_cpa人気ニュースランキング1(株主提案権の恐ろしさを思い出す思い出記事)野菜ホールディングスに改名せよと提案された野村ホールディングスに見る株主提案権の怖さ2田辺三菱製薬の売り出しのターゲットにファンドがなる理由3大江戸温泉と湯快リゾートの経営統合は金融取引の一環です4桂花ラーメンを復活させた味千ラーメンのあたりまえ5【M&A成功事例シリーズ】ドンキホーテによるユニーの買収(2021年8月11日再掲版)6ホンダが八千代工業をインド企業のサンバルダナ・マザーソン・グループへ売却7日本M&Aセンターの粉飾決算の原因は営業達成のためのプレッシャーが原因とまとめられているが、その本質はそれだけではありません。8スタバがマジで債務超過だった。グループインの「覚悟」とは何か(2018年3月8日改訂版)10サラリーマンではないが、300万円で会社を買って困っている方がでてきています。困らないためにやるべきただ1つのこと。