ついて会計士がファンダメンタルズ中心に分析します。REITの営業収益が連結営業収益に占める割合は平成27年12月期で47.4%に上るが香港ドルによる受取のため為替の影響を受けること等がある。REITからの管理報酬の一部をREIT投資口にて受け取っている。主要株主は日本政策投資銀行32.5%、伊藤忠が24.4%であり同2社は上場にともなう売出は行わない。上記2社を含む主要株主は180日のロックアップが付されておりH29.4.14までは主幹事の承諾後でないとマーキュリアインベストメント株は売却できない。増資により調達予定の8億円についてはファンドへの投資資金とする見込みである。キャッシュ・フロー投資戦略ファンドを平成29年12月期中を目途に、リースを目的とした航空機を投資対象とするキャッシュ・フロー投資戦略ファンドを平成30年12月期中を目途にそれぞれ組成することを計画している。【損益】H27.12期、H28.6期と増収増益は継続している。ファンド運用報酬以外は「自己投資事業」に区分される。H27.12期の売上高の国別分類では中国向けが1,184百万円と最も多く、次に日本向け571百万円が続き中国向け売上の依存度が非常に高い。InvestmentTrustへの売上が970百万円と売上の半分を占める。ファンド持分損失で構成される。販管費の大部分は人件費(役員含む、退引繰入含む)でありその他支払報酬が占める。【キャッシュフロー】H26.12期において営業CFが大幅なマイナスである理由は営業投資有価証券の増減額が▲840百万円と有価証券を多額に取得しているためである。H27.12期も456百万円の純取得、H28.6期は162百万円の純取得であった。H28.6期は売上債権の増加が470百万円と多額であった。H27.12位は財務CFが大幅に増加してプラス747百万円であった。あり負債レバレッジは聞いていない。ネット有利子負債のマイナスも増加傾向にあり資金的には十分な余裕がある。資産の大部分は現預金と営業有価証券(流動)で占められている。営業有価証券(流動)の伸びは大きくH26.12期が1,347百万円、H27.12期が1,494百万円、H28.6期が1,623百万円と増加傾向にある。この営業有価証券は経営上利益の源泉となるものであり同科目残高が増加すれば売上、利益も増加すると見られる。190百万円、出資金は684百万円である。H28.6期は営業未収金が751百万円と多額の計上がある。海外向け(特に中国)売上が多いため営業債権残高も大きいと考えられる。けの不動産ビジネスの比重が重く、カントリーリスクも考慮する必要があるかもしれない。DBJと伊藤忠との優良なコネクション、情報を利用できればマーキュリアインベストメントが健全な成長が持続することも十分に考えられる。初値は1,390円であるが予想利益に基づくPERは9.6倍と10倍を切っている。H28.6期の実績BSに基づくPBRも1.5倍と予想利益に基づくROEが15.8%であることを考慮すると高くはない。H28.6期2Qの進捗率が売上、利益ともに65%程度となっているため業績の上場修正余力を持っているのか、もしくは成長が落ち着いてきたのかで株価の見方も変わってくる。5,37...MacbeePlanetの株価分析3月末に上場したMacbeePlanetの公募価格は1830円、4/21に高値3,305円を付けてのち現在(5/5時点)は2,143円。322百万円と下半期は利益寄与はない前提である。直近時価総...TOTO(5332)とLIXILグループ(5938)の業績・株価比較7/29にTOTO(5332)の第1四半期決算が発表された。前年同期比で売上は1.2%増加の128十億円、営業利益は28%増加の7.3十億円となった。MBO後の再上場案件。のれん等固定資産が大きいため減損リスクあり。2005年11月にMBOによる非上場化。直近1Qは前年同期比で若干の増加であり、年間算数値は季節的変動あるため留意すべき。平成15年5月から平成28年5月までのマネタリーベース、マネーストック、および信用乗数を時系列にグラフ化した。行うアスコット(3264)の財務分析と株価分析H29/3/15に第三者割当を行なう旨を発表したアスコットの財務内容を分析する。事業内容:リサーチ業務及び外食・小売・サービス業界を中心とした経営コンサ...トーホー(8142)の財務分析と株価分析H29.3.10に第4Qの決算を発表したトーホー(8142)の財務内容、株価を分析する。Blogger.QooQ。