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(AssignmentEssayHelp não recomenda que ninguém use este exemplo como seu próprio trabalho.)
Pergunta sobre tarefa financeira
A empresa decidiu instalar uma nova máquina. A máquina custa $ 2.000 e estima-se que terá uma vida útil de cinco anos com valor comercial ou $ 4.000 ao final do quinto ano. A administração estimou que a nova máquina renderia um lucro adicional de US$ 8.000 por ano durante os próximos 5 anos. A administração está considerando duas formas diferentes de financiar a nova máquina.
Compre a máquina com dinheiro, pedindo dinheiro emprestado ao banco. O custo dos juros seria de 14% antes dos impostos.
Alugue a máquina sob um contrato que exigiria que a empresa fizesse um pagamento de $ 4.800 à empresa de leasing no final de cada ano durante os próximos 5 anos.
O custo médio ponderado de capital (WACC) da empresa é de 13% após impostos e a empresa paga imposto de 35%. Se a empresa decidir comprar a máquina, poderá reivindicar uma margem de amortização de 25% do saldo redutor por ano. Isso significaria que a primeira dedução seria reivindicada no primeiro ano, resultando em uma economia fiscal no segundo ano.
- Prepare uma demonstração financeira para mostrar se a empresa deve ou não adquirir a máquina
- Preparar uma demonstração financeira mostrando como a empresa deve financiar a nova máquina
- Porque é que a utilização de um activo é mais importante para uma empresa do que a sua propriedade e delineia os factores que devem ser considerados pela gestão da empresa antes de tomar uma decisão de aquisição da máquina?
Solução de atribuição financeira
O custo da máquina é de 20.000€ e espera-se que aumente os fluxos de caixa conforme pode ser visto na tabela acima.
Aqui, podemos ver que os fluxos de caixa adicionais devido à instalação de uma nova máquina são de € 8.000. Agora, sabemos que o custo médio ponderado de capital após impostos = 13%
Portanto, calcularíamos agora o VPL e a TIR deste projeto para saber se a empresa deveria adquirir a máquina e se ela agrega valor à empresa.
VPL = -20.000 +8.000/(1+r) + 8.000/(1+r)^2 + 8.000/(1+r)^3 + 8.000/(1+r)^4 + 8.000/(1+r) ^ 5 (Ross, 2013)
Estaríamos agora calculando a Taxa Interna de Retorno do Projeto. A taxa interna de retorno do projeto é calculada quando o VPL é zero. (Ross, 2013)
Após calcular em Excel com base nos fluxos de caixa obtidos acima,
Aqui, observamos que a TIR é maior que o WACC e, portanto, a empresa deve adquirir a máquina para aumentar os fluxos de caixa. O custo de capital é a taxa média de retorno exigida em relação ao risco associado à empresa.
Dado que a taxa de retorno exigida é superior ao custo de capital, seria uma decisão sábia para a empresa instalar uma nova máquina e também uma boa oportunidade para aumentar a riqueza dos accionistas.
A empresa decidiu agora comprar a máquina. Está em processo de decisão sobre que tipo de financiamento deverá ser utilizado. Atualmente temos duas opções. O primeiro é o financiamento da dívida e o outro é o financiamento do leasing.
No caso da Estrella estamos atualmente analisando duas opções. A empresa decidiu instalar uma nova máquina. A administração acredita que a instalação da nova máquina traria fluxos de caixa adicionais.
Iremos agora rever as duas opções calculando os fluxos de caixa. Uma das opções é comprar a máquina nova e a outra opção é alugar a máquina.
Opção 1 (Comprar a Máquina)
O custo da nova máquina é de 20.000€. Quando a máquina é comprada no banco, a taxa de juro é de 14%. A vida útil da máquina é de 5 anos e o valor de negociação no final do quinto ano é de 4000€.
No cálculo abaixo observaremos o aporte de capital que é levado em consideração. Quando a máquina é adquirida, é solicitada uma baixa contábil de 25% do saldo redutor ao ano. O cálculo a seguir é pertinente ao subsídio de amortização.
(Algumas partes da solução foram confusas devido à política de proteção de privacidade)