Ouro uma bolha? Sem chance, diz o respeitado investidor suíço Marc Faber.
A razão pela qual as pessoas pensam que o ouro é uma bolha, diz Faber, é que o seu preço actual de cerca de 1.700 dólares por onça parece muito mais elevado do que o seu preço de 252 dólares em 1999. Mas, apesar dos ganhos significativos, o ouro ainda não é tão amplamente propriedade como outros activos foram durante exemplos anteriores de bolhas.
"Em 1989, todos possuíam ações japonesas. E em 2000, todos possuíam ações de tecnologia. Essa é a bolha, quando a maioria dos participantes do mercado possui um ativo. Acho que há mais pessoas que possuem ações da Apple do que ouro."
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O aumento do preço do ouro deve-se aos enormes aumentos nos níveis de dívida, e não à exuberância irracional do estilo do boom tecnológico.
"Tivemos uma explosão de dívida, não apenas dívida governamental, mas dívida do sector privado, e uma explosão de passivos não financiados, como na indústria de fundos de pensões, e não apenas com Medicare, Segurança Social e Medicaid."
Isto cria “uma situação em que talvez o preço do ouro devesse ser muito mais elevado porque as condições económicas e financeiras são piores do que eram há 12 anos”. Os tempos difíceis encorajam os governos endividados a imprimir ainda mais dinheiro, aumentando o valor do ouro.
Faber, que escreve o boletim informativo Gloom, Boom and Doom, também pensa que as reservas crescentes dos governos dos mercados emergentes também ajudarão o preço do ouro no longo prazo. “As reservas internacionais acumulam-se principalmente nas mãos dos bancos centrais asiáticos e dos bancos centrais das economias emergentes”, observa Faber. Neste momento essas reservas estão em dólares e euros, mas Faber pensa que isso vai mudar.
“Mesmo um banqueiro central, com a sua inteligência um pouco abaixo da média, um dia perceberá que talvez não seja tão desejável estar no dólar americano ou em títulos do Tesouro que essencialmente não têm rendimento. taxa sobre esses dólares.
"Então eles transferem dinheiro para ouro. Eles deveriam ter feito isso há muito tempo. Mas não espere muito de um banqueiro central."
Mas, apesar da sua posição otimista em relação ao ouro, Faber está receoso em comprar ações do setor mineiro. Em particular, ele não gosta de exploradores. "O problema com as empresas de exploração é que muitas delas terão dificuldades de financiamento e terão de reduzir a exploração. Podem não obter financiamento algum. Se tivermos 100 empresas de exploração, 80 a 90 delas poderiam facilmente ser fora do negócio."
Claro, você não deveria ter todo o seu dinheiro em ouro. Em vez disso, os investidores deveriam diversificar, diz Faber. “Eu colocaria 25% em ações, 25% em metais preciosos físicos, 25% em propriedades asiáticas e 25% em títulos corporativos, principalmente de economias emergentes”.
James se formou na Keele University com bacharelado (Hons) em literatura e história inglesa e possui certificado NCTJ em jornalismo.
Depois de trabalhar como jornalista freelance em vários países latino-americanos e de uma passagem pela ITV, James escreveu para a Television Business International e cobriu os mercados de ações europeus para o escritório londrino da Forbes.com.
James viajou extensivamente por mercados emergentes, reportando para revistas internacionais de energia, como Oil and Gas Investor, e publicações institucionais, como o Commonwealth Business Environment Report.
Atualmente é editor-chefe da LatAm INVESTOR, a única revista financeira latino-americana do Reino Unido.
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