În cadrul planurilor de restructurare a companiei, Grecia a înfiinţat Olympic Airlines la sfârşitul anului 2003. Noua firmă a preluat operaţiunile de zbor şi cea mai mare parte a bunurilor Olympic Airways, lăsând în urmă aproape toate datoriile acesteia.
Si pjesë e planeve të veta për të ristrukutruar kompaninë, Greqia krijoi Olympic Airlines në fund të vitit 2003, duke lënë pas pothuajse të gjitha borxhet e saj.