Kombinacija recesije i visoke inflacije - gotovo 20 posto neposredno prije dolaska Paula Volckera za kormilo Saveznih rezervi - zbunjivala je brojne makroekonomiste; bilo im je prilično teško prihvatiti da izražena neiskorištenost resursa može kohabitirati s bitno povećanom stopom inflacije.
Комбинацијата од рецесија и висока инфлација -- приближно 20 отсто пред појавувањето на Пол Волкер на чело на Федералните Резерви -- збуни многу макроекономисти; тие тешко можеа да прифатат дека масовното неискористување на ресурсите може да оди паралелно со еден многу побрз чекор на инфлација.