Kusturica është fitues i dy Palmave të Arta për filmat e tij "Kur babai ishte larg me punë" (1985) dhe "Nëntokë" (1995) si edhe i çmimit të regjizorit për "Koha e arixhijve" (1989).
Kusturica je osvojio dve nagrade Zlatna palma za filmove «Otac na službenom putu» (1985) i «Podzemlje» (1995), kao i nagradu za režiju za film «Dom za vešanje». (1989).