Kusturica je osvojio dve nagrade Zlatna palma za filmove «Otac na službenom putu» (1985) i «Podzemlje» (1995), kao i nagradu za režiju za film «Dom za vešanje». (1989).
Kusturica "When Father Was Away on Business/Babam İş Gezisindeyken" (1985) ve "Underground/Yeraltı" (1995) filmleriyle iki Altın Palmiye, "Time of the Gypsies/Çingeneler Zamanı" filmiyle de En İyi Yönetmen ödülü sahibi.