Combinaţia dintre recesiune şi inflaţia mare -- aproape de 20% chiar înainte de venirea lui Paul Volcker la conducerea Rezervei Federale -- a pus în încurcătură destul de mulţi macroeconomişti. Aceştia au acceptat cu greu faptul că o subutilizare masivă a resurselor poate avea loc în acelaşi timp cu un ritm mult mai rapid al inflaţiei.
Kombinacija recesije i visoke inflacije -- blizu dvadeset odsto neposredno pre pojave Pola Vokera na čelu Federalnih rezervi -- zbunila je mnoge makroekonomiste; oni su teško prihvatili činjenicu da masovno nekorišćenje resursa može da ide uporedo sa mnogo bržom stopom inflacije.