Évolution du résultat opérationnel courant (en millions d’euros) (a) Les principes de détermination des effets de l’évolution des parités monétaires sur les résultats opérationnels courants des entités en devises et des variations de périmètre sont décrits en page 37. L’effet total de l’évolution des parités monétaires sur le résultat opérationnel courant par rapport à l’exercice précédent est négatif de 439 millions d’euros. Ce chiffre intègre les trois éléments suivants : l’effet des variations des parités monétaires sur les ventes et les achats des sociétés du Groupe exportatrices et importatrices ; la variation du résultat de la politique de couverture de l’exposition commerciale du Groupe aux différentes devises ; l’effet des variations des devises sur la consolidation des résultats opérationnels courants des filiales hors zone euro. À taux de change et périmètre comparables, le résultat opérationnel courant du Groupe est en hausse de 24 %. Vins et Spiritueux 2018 2017 2016 Ventes (en millions d’euros) 5 143 5 084 4 835 Résultat opérationnel courant (en millions d’euros) 1 629 1 558 1 504 Taux de marge opérationnelle (en %) 31,7 30,6 31,1 Le résultat opérationnel courant du groupe d’activités Vins et Spiritueux s’établit à 1 629 millions d’euros, en hausse de 5 % par rapport à 2017. La part des Champagnes et vins représente 649 millions d’euros et celle des Cognacs et spiritueux 980 millions d’euros. Cette performance résulte à la fois de l’augmentation des ventes en volume mais également d’un effet favorable du mix des produits vendus. Le taux de marge opérationnelle sur ventes de cette activité augmente de 1,1 point à 31,7 %. Mode et Maroquinerie 2018 2017 2016 Ventes (en millions d’euros) 18 455 15 472 12 775 Résultat opérationnel courant (en millions d’euros) 5 943 4 905 3 873 Taux de marge opérationnelle (en %) 32,2 31,7 30,3 Les activités Mode et Maroquinerie présentent un résultat opérationnel courant de 5 943 millions d’euros, en hausse de 21 % par rapport à 2017. Cette forte augmentation intègre l’effet positif de la consolidation de Christian Dior Couture mais enregistre surtout la très bonne performance de certaines marques. Louis Vuitton maintient un niveau de rentabilité exceptionnel. Loewe et Loro Piana confirment leur dynamique de croissance rentable tandis que Marc Jacobs, Pink Shirtmaker et Pucci améliorent leur résultat. Le taux de marge opérationnelle sur ventes de ce groupe d’activités augmente de 0,5 point et s’établit à 32,2 %. Parfums et Cosmétiques 2018 2017 2016 Ventes (en millions d’euros) 6 092 5 560 4 953 Résultat opérationnel courant (en millions d’euros) 676 600 551 Taux de marge opérationnelle (en %) 11,1 10,8 11,1 Le résultat opérationnel courant des activités Parfums et Cosmétiques est de 676 millions d’euros, en hausse de 13 % par rapport à 2017. Cette hausse est tirée par Parfums Christian Dior, Guerlain, Fresh, Parfums Givenchy et Benefit, qui améliorent leur résultat, grâce au succès de leurs lignes de produits phares et à une forte dynamique d’innovation. Le taux de marge opérationnelle sur ventes de ce groupe d’activités augmente de 0,3 point à 11,1 %. Montres et Joaillerie 2018 2017 2016 Ventes (en millions d’euros) 4 123 3 805 3 468 Résultat opérationnel courant (en millions d’euros) 703 512 458 Taux de marge opérationnelle (en %) 17,1 13,5 13,2 Le résultat opérationnel du groupe d’activités Montres et Joaillerie est de 703 millions d’euros, en hausse de 37 % par rapport à 2017. Cette augmentation provient des bonnes performances de Bvlgari, Hublot et Chaumet. Le taux de marge opérationnelle sur ventes progresse de 3,6 points pour s’établir à 17,1 %. Distribution sélective 2018 2017 2016 Ventes (en millions d’euros) 13 646 13 311 11 973 Résultat opérationnel courant (en millions d’euros) 1 382 1 075 919 Taux de marge opérationnelle (en %) 10,1 8,1 7,7 Le résultat opérationnel courant du groupe d’activités Distribution sélective est de 1 382 millions d’euros, en hausse de 29 % par rapport à 2017. Cette amélioration est portée par DFS qui enregistre les effets de sa forte performance commerciale ainsi que l’impact favorable lié à l’arrêt des concessions de l’aéroport de Hong Kong. Le taux de marge opérationnelle sur ventes de ce groupe d’activités augmente de 2 points et s’établit à 10,1 %. Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés Document de référence 2018 36 RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE (439) 8 293 2017 + 1 998 Croissanceorganique + 151 Variations de périmètre 10 003 2018 Évolutiondes parités monétaires (a) (a) 1.3_VF_V4 27/03/2019 12:35 Page36
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