Groupe Air France-KLM 30/03/2012 79  Au 31 mars 2011 En millions d'euros Nominal Echéances - 1 an Echéances entre 1 et 5 ans Mtm* 1-2 ans 2-3 ans 3-4 ans 4-5 ans + 5 ans Risque de matière première (opérations d'exploitation en couverture de flux futurs) Swap 124 124 - - - - - 29 Options 5 671 3 832 1 839 - - - - 509 Total 5 795 3 956 1 839 - - - - 538 Dans le cadre des couvertures de flux de trésorerie, les variations de juste valeur efficaces des dérivés sont recyclées des capitaux propres vers le résultat à l’échéance des opérations de couverture qui correspond à la date de réalisation des flux futurs couverts. 33.3. Valeurs de marché des instruments financiers Les valeurs de marché ont été estimées, pour la majorité des instruments financiers du groupe, à l’aide de différentes méthodes d’évaluation, telles que l’actualisation des flux de trésorerie. Toutefois, les méthodes et hypothèses retenues pour fournir les informations ci-après sont par nature théoriques. Elles comprennent les limites suivantes :  les valeurs de marchés estimées ne prennent pas en considération l’effet des variations ultérieures de taux d’intérêt et de cours de change,  les montants estimés aux 31 décembre 2011 et 31 mars 2011 ne sont pas représentatifs des gains ou pertes qui seraient enregistrés à l’échéance ou en cas de résiliation de l’instrument financier. L’application de méthodes et hypothèses différentes pourrait avoir, en conséquence, un effet significatif sur les valeurs de marchés estimées. Les méthodes utilisées sont les suivantes :  Disponibilités, créances clients, autres débiteurs, concours bancaires court terme et assimilés, dettes fournisseurs et autres créditeurs : Le groupe estime qu’en raison de leur caractère court terme, la valeur comptable constitue une approximation raisonnable de leur valeur de marché.  Valeurs mobilières de placement, titres de participation et autres titres : Les valeurs de marché des titres sont déterminées principalement par référence au prix du marché ou par référence au marché de titres similaires. En l’absence de marché, les titres sont retenus pour leur valeur comptable, considérée comme une approximation raisonnable de leur valeur de marché.  Emprunts, autres dettes financières et prêts : La valeur de marché des emprunts, autres dettes financières et prêts à taux fixes et variables a été déterminée par actualisation des flux futurs aux taux d’intérêts du marché pour des instruments de caractéristiques similaires.  Instruments financiers dérivés : La valeur de marché des instruments financiers dérivés correspond aux montants qui seraient payés ou reçus pour résilier ces engagements aux 31 décembre 2011 et 31 mars 2011, évalués sur la base des données de marché à la date de clôture.
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