印鈔是門大生意：國家外包印鈔的背後
上周利比里亞政府宣佈1.04億美元現金失蹤。這並非因為不良投資或會計欺詐，這筆現金實際上就是不見了。
印度的盧比在國內安全性高的印鈔廠印製。很多貨幣在國外印製。 利比里亞中央銀行從海外印鈔商處訂製了這些鈔票，現金在通過該國的主要港口和機場後消失。利比里亞政府正在調查此事。 與此同時，上月印度人在社交媒體上表達了對據稱在中國印鈔的憤怒。香港英文《南華早報》的一篇報道聲稱，中國印鈔造幣總公司拿到了印刷印度盧比的合同，這引發了印度人對國家安全的擔憂。 印度政府否認了這一說法，稱其「毫無根據」 ，並稱「不管是現在還是將來，印度鈔票的印刷權只在印度政府和中央銀行手中」。 但這兩個案例都提出了一個問題，即我們是否應該關注鈔票的印刷地點。 都在國外印鈔嗎？ 像印度這類國家，確實在國內印鈔。美國法律規定政府有義務在其領土內印鈔。 但對於大多數國家來說，在國外印鈔實際上是一種常見做法。利比里亞甚至沒有自己的造幣廠。 許多高度專業化的公司為世界上大多數國家印鈔。據印鈔商德納羅（De La Rue）估計，商業印鈔市場佔所有紙幣的11％。 最大的印鈔商大多在歐洲和北美。 英國印鈔商德納羅印製新版英鎊。 英國公司德納羅今年沒拿到印製新藍色英國護照的合同，它是全球最大的印鈔商。它為大約140家中央銀行印刷現金紙幣。每周印刷的現金，如果疊加的話，是珠峰高度的兩倍。 其競爭對手德國公司捷德集團（Giesecke＆Devrient）為大約100家中央銀行印鈔，而加拿大印鈔有限公司（Canadian Banknote Company）以及美國和瑞典的Crane都是主要印鈔商。 這是一樁大生意，也很神秘。 英國廣播公司聯繫了一些紙幣印刷商，所有這些製造商都拒絶透露他們為哪些中央銀行印錢。許多政府也不願意談論印鈔一事。 那麼印度人的憤怒就情有可原。它顯示了一些人對其貨幣印刷地點的敏感性。 「這成為民族主義問題，」英國杜倫大學（Durham University）資金史專家鄧肯·康納斯（Duncan Connors）說。 為什麼不自己印鈔？ 簡而言之：費用昂貴而且難度大。 印鈔公司已存在幾百年，他們技術專業並在安全方面信譽頗高。 所羅門群島外包其貨幣印刷業務。 1860年，德納羅首先在毛里求斯開始印鈔，然後擴展到其他地方。它為英格蘭銀行印製新版的十鎊和五鎊紙幣。 小國將印鈔業務外包是說得通的。如果他們只需要少量的鈔票，買昂貴的印鈔機就不值得。它還要跟上快速發展的技術，以防假鈔。 一台印鈔機每年生產大約一到十四億鈔票。因此，如果中央銀行的收益低於這個水平，那麼經濟上並不值得。美國每年印刷約70億張紙幣。 擁有60萬人口的太平洋小國所羅門群島的貨幣由德納羅設計和印製。其他公開信息顯示，馬其頓和博茨瓦納也把業務外包給這家英國公司。 印鈔外包風險幾何？ 印度的擔憂是基於國家安全問題的考量，特別是因為該國目前正在與中國發生邊界爭端。 但對外包印鈔的擔憂合理嗎？ 前利比亞領導人卡扎菲。 2011年的利比亞就是一個突出的例子。英國政府扣留了大約18.6億第納爾（9.29億英鎊），其中約1.4億英鎊由德納羅印製，那導致卡扎菲執政期間鈔票短缺。 所以，在某些情況下，外國政府可以扣留現鈔，但這種情況很少見。利比亞事件震驚了行業專家，但對外包鈔票沒有生產太大影響。 從理論上講，如果印鈔商在未經央行許可的情況下多印，那麼一國的金融可能被破壞。這可能對經濟產生不良影響，例如通貨膨脹。 還存在外國印刷廠印偽鈔的風險，因為他們了解某國紙幣的秘密特徵。但目前還沒有明顯的證據表明有關案例已經發生。 在腐敗程度高的國家印刷本國貨幣時，存在一個問題。 「你相信自己國家的人印本國的貨幣嗎？」康納斯說。 然而，鑒於大多數國家都是自行印製紙幣，也許威脅沒那麼大。 「大多數國家印製自己的紙幣，少量由商業機構印製，」國際貨幣協會主任佩克（Guillaume Lepecq）說。 沒有國際機構監管貨幣的生產。 未來還需要現金嗎？ 很多人用現金的頻率降低了。應用程序和非接觸式付款方式比以往更容易淡化紙幣的角色。 中國人民銀行表示，由於移動支付的增加，2016年零售支付中只有10％是現金支付。 中國人民銀行表示，由於移動支付的增加，2016年零售支付中只有10％是現金支付。 儘管如此，據行業專家皮拉（Smithers Pira）稱，世界各地對紙幣的需求持續增長。據估計，全球市場的同比增長率為3.2％，目前全球市場的紙幣價值不到100億美元（76億英鎊）。 亞洲和非洲是印鈔增長最快的地區。所以我們還沒到後現金時代。