分析：中國新一輪股市改革維穩求變革
在中共十八大三中全會召開後，市場對政府推出改革的預期未有消退，後續各領域改革措施正在落實中，中國證監會日前正式發佈關於推進新股發行體制改革意見，同日同時公布開展優先股試點、借殼上市審核標凖、上市公司現金分紅指引。
分析認為習李政權希望避免出現市場突然亢奮的局面。 分析指出，新一屆政府汲取了上屆政府的經驗，任何刺激內地股市的措施出台前都給予市場有充分的心理凖備及市場預期，希望做到「寬緊有序」，避免資本市場，尤其是股市出現的大起大跌影響整體社會穩定。 去年10月10日新股發行暫停以來，何時重啟A股首次公開招股（IPO）傳聞不絕，自從中國證監會今年6月發佈《新股發行體制改革意見》徵求意見稿後，市場上對於任何關於重啟的半點風吹草動都被牽動著神經。 A股新股發行料明年1月重啟，過去多次重啟IPO，股市短期內備受衝擊。內地股市經歷八次IPO暫停，七次恢復發行後的首個交易日中，滬指均出現過五次下跌。不過這次國務院亦決定開展優先股試點，料利好藍籌股，對IPO重啟形成了對衝作用，緩解IPO重啟可能對市場的衝擊。 減不理性亢奮避不穩 香港實德金融集團行政總裁陳柏楠接受BBC中文網訪問時表示，十八大三中全會後，股改、金融改革的措施陸續「寬緊有序」地推出，新一屆政府已汲取了上屆政府的較為失敗的經驗，避免措施突然其來，令市場出現突然亢奮，甚至失控的瘋狂，新一屆政府不希望見到的，因此採取了「維穩中求創新」推出改革，減少不理性的亢奮。 陳柏楠以重啟IPO為例，目前內地的股市已經十分低迷，不少內地股民已經被「套」了一段日子，一旦大批新股上市對市場造成衝擊導致滬深指數可能再次下插，股民情緒的失控將導致社會不穩，因此宣佈重啟IPO，亦同時推出系列加強保障投資者的措施，長遠令整體資本市場制度更健康的發展。 股市改革組合拳 根據《推進新股發行體制改革意見》，監管部門對新股發行的審核重點在合規性審查，企業價值和風險由投資者和市場自主判斷。經審核後，新股何時發、怎麼發，將由市場自我約束、自主決定，發行價格將更加真實地反映供求關係。 監管部門一天內同時公布多個改革資本市場制度的公告，打出組合拳。除了推進IPO改革意見外，監管部門同日發佈了國務院決定開展優先股試點的公告，上市公司現金分紅監管指引，對進行利潤分配的企業，現金分紅所佔利潤分配中的比例進行了規定。 同日證監會也下發了《關於在借殼上市審核中嚴格執行首次公開發行股票上市標凖的通知》，明確借殼上市條件與IPO標凖等同，不允許在創業板借殼上市，指出這是有利於遏制市場對業績差股的投機炒作，根本上減少內幕交易的動機，形成有效退市制度。 分析指出，IPO重啟已在市場預期之內，排隊上市的企業中以中小板和創業板企業為主，必須密切留意對兩板的衝擊力度。同時新股發行由審批制逐漸轉向註冊制，可能會增加股票供應，發行價降低，增加退市數量，對A股影響深遠。 （責編：葉靖斯） 網友如有評論，請用下表：