                    下跌有三种原因，杀估值，杀业绩，杀逻辑。1 目前永辉的估值在历史10%分位值左右，整体估值不算高了2 业绩上，上半年受到疫情刺激业绩暴涨，下半年单店收入确实有所下降，不过全年营收增速15%-20%应该是有的，明年压力确实有点大，今年基数比较高，不确定性因素在于疫情 3 逻辑上，目前的生鲜电商和社区团购有真正改变线下超市的逻辑么？其实未来发展的方向很明确，就是线上线下融合，前置仓模式做大了就是重资产没有购物功能的超市，社区团购本质上也没有改变生鲜的供应链，从成本端上这两个模式都是没有本质创新的，更多的还是互联网收割下沉流量的一种手段。不过互联网从团购，打车，共享单车到生鲜电商玩了这么多轮了，大家基本也都看的懂套路了，能感到目前明显的变化是消费者都变得更聪明了，大部分人基本上也是抱着薅羊毛的心态用这些软件。我判断这些模式对永辉更多的是短期的利空，长期永辉怎么走还是要看管理层是不是踏踏实实的搞好全国线下布局+永辉生活的迭代推广，好好升级供应链，保障菜品质量，优化消费者体验，这才是永辉要走的路。一般一季度都是永辉业绩兑现和股价表现的时期，管理层也在回购，大家稳住~ 
呆博士的投资笔记
财经博主
下跌有三种原因，杀估值，杀业绩，杀逻辑。1目前永辉的估值在历史10%分位值左右，整体估值不算高了2业绩上，上半年受到疫情刺激业绩暴涨，下半年单店收入确实有所下降，不过全年营收增速15%-20%应该是有的，明年压力确实有点大，今年基数比较高，不确定性因素在于疫情3逻辑上，目前的生鲜电商和社区团购有真正改变线下超市的逻辑么？其实未来发展的方向很明确，就是线上线下融合，前置仓模式做大了就是重资产没有购物功能的超市，社区团购本质上也没有改变生鲜的供应链，从成本端上这两个模式都是没有本质创新的，更多的还是互联网收割下沉流量的一种手段。不过互联网从团购，打车，共享单车到生鲜电商玩了这么多轮了，大家基本也都看的懂套路了，能感到目前明显的变化是消费者都变得更聪明了，大部分人基本上也是抱着薅羊毛的心态用这些软件。我判断这些模式对永辉更多的是短期的利空，长期永辉怎么走还是要看管理层是不是踏踏实实的搞好全国线下布局+永辉生活的迭代推广，好好升级供应链，保障菜品质量，优化消费者体验，这才是永辉要走的路。一般一季度都是永辉业绩兑现和股价表现的时期，管理层也在回购，大家稳住~