EX-99
3
kmg-ex991_2015011626.htm
EX-99.1
Exhibit 99.1
K
M
G
Ch
e
mi
cal
s,
I
nc.
9
5
55
W
.
Sam
H
o
u
s
t
on
Pa
r
k
w
a
y So
ut
h
S
uit
e
60
0
H
o
ust
o
n, TX
7
70
9
9
USA
K
M
G
An
no
u
nc
e
s
Sal
e
o
f
Cr
e
o
sote
D
i
st
ri
bu
ti
on
As
s
e
ts
HOU
S
TO
N
,
T
ex
a
s
-
(B
U
SIN
ESS
WIR
E)
-
J
anu
ary
20
,
2
0
15
-
K
MG
C
h
em
i
ca
l
s,
Inc
.
(
NY
S
E:
K
MG
)
,
a g
l
o
b
al
prov
id
er
of sp
e
c
i
a
lt
y
chem
i
c
al
s
in se
l
ect
m
a
r
k
e
t
s,
to
d
ay
a
nn
o
un
c
e
d
th
at
i
t
h
as
s
o
l
d
it
s
c
r
e
o
s
ot
e
d
i
str
ibuti
on
busin
ess
t
o
Kopp
ers
In
c
.
,
a
w
h
o
lly-
ow
n
ed
s
ub
s
idi
ary
of
K
o
pp
e
r
s
Ho
lding
s
In
c.
(
NYSE:
K
OP
)
.
A
s
s
e
t
s
includ
ed
i
n t
h
e
tra
n
sac
ti
on
are
KM
G
's
ra
i
l car a
n
d ta
n
k
t
erm
in
al
l
eas
es
,
a
n
d
cr
e
o
s
ot
e
in
ve
nt
o
ry
.
KM
G
e
st
i
m
at
es
th
at
c
ash
p
r
o
c
ee
d
s
f
rom
th
e
sa
l
e
w
i
ll be
ap
p
rox
i
m
at
e
l
y
$15
.5
m
i
ll
i
o
n
,
w
hi
ch
includ
es
a
pp
rox
i
m
at
e
l
y
$3
mill
i
on
wor
t
h of
in
ve
nt
o
r
y.
T
h
e
as
s
et
sa
l
e
c
l
os
e
d
c
on
cur
r
e
ntl
y
w
it
h
t
h
e
s
ig
ni
n
g
of
th
e
as
s
et
p
u
rch
a
se a
g
r
e
e
m
e
nt
.
KMG
f
u
ll
y
re
ta
i
ns
its
North
Am
eri
can
p
e
ntach
lo
r
o
ph
e
n
o
l
("p
e
nta")
man
u
fa
c
tu
ri
ng
o
p
e
rat
io
ns,
a
n
d
t
h
e
C
o
m
p
a
n
y
w
i
ll
continu
e
to
p
roduc
e
a
n
d
su
ppl
y
thi
s
i
m
port
a
n
t
w
oo
d
preserv
a
ti
ve
u
s
e
d
fo
r
t
h
e
tre
a
tmen
t
o
f
woode
n
u
t
il
it
y
pole
s
a
n
d
cro
s
s-ar
m
s
.
C
hri
s
F
r
a
ser
,
K
M
G'
s
ch
a
ir
m
a
n
a
n
d
chie
f
exe
cu
ti
ve
o
f
fi
ce
r
,
sa
id
,
"
As
a
l
ways,
we
a
r
e c
o
m
mitte
d
to
m
a
x
imizin
g
c
ash
flo
w
t
o
dri
ve
long-ter
m
sh
areholde
r
va
lue
.
W
h
i
l
e
ou
r c
reo
s
ot
e
d
i
st
ributio
n
b
u
s
ine
ss
was
fund
a
ment
al
to
K
MG'
s
d
e
v
elop
ment
a
n
d
e
a
rl
y
su
c
ces
s
, ch
ang
i
n
g
ma
r
k
e
t
d
y
n
a
mi
cs
l
imite
d
it
s
gro
w
t
h
potentia
l
f
o
r
K
M
G
i
n
recen
t
year
s.
I
n
t
oda
y
'
s
en
v
iron
men
t
,
ou
r
creosot
e
d
i
st
ributio
n
as
set
s
ar
e
m
or
e
st
r
a
tegi
ca
ll
y
a
d
va
nt
a
geou
s
fo
r
Kopper
s,
a
verti
cal
l
y
i
ntegr
a
te
d
g
lob
al
p
rodu
cer
o
f
c
arbo
n
co
m
pound
s
an
d
supp
l
ie
r
o
f
tre
a
te
d
woo
d
produ
ct
s
."
M
r
.
Fr
a
se
r
continued
,
"Th
e
tr
a
n
s
a
ct
io
n
a
nnoun
c
e
d
t
oda
y
en
a
ble
s
u
s
t
o
re
a
liz
e
v
a
lu
e
f
ro
m
the
se
as
set
s
t
h
at
a
r
e
no
longe
r
centr
al
to
ou
r
gro
w
t
h
str
a
tegy
.
W
e
inten
d
to
u
s
e
t
h
e
proceed
s
gener
a
te
d
fro
m
th
e
s
a
l
e
t
o
reduc
e
deb
t
a
n
d
to
in
v
e
st
i
n
str
a
tegi
c
in
i
ti
a
ti
v
e
s
th
at
po
s
ses
s
mor
e
at
tr
act
i
ve
gro
w
t
h
opportunities
.
"T
h
e
sa
l
e
o
f
ou
r
creo
s
ot
e
d
i
st
ributio
n
busine
ss
doe
s
no
t
a
f
fe
ct
ou
r
pent
a
ma
nu
fa
cturin
g
oper
a
tion
s,
w
hi
ch
re
m
ai
n
a
k
e
y
a
sse
t
fo
r
t
h
e
Co
m
p
a
n
y.
W
e
ar
e
d
edi
cat
e
d
to
pro
v
idin
g
th
e
highe
st
le
v
el
s
o
f
p
roduc
t
q
u
a
l
i
t
y
a
n
d
ser
v
i
ce
t
o
ou
r
va
lue
d
cu
st
omer
s
i
n
t
h
e
p
ent
a
m
arket
", M
r
.
Fr
a
se
r
sta
ted
.
In
t
h
e
secon
d
fi
s
c
al q
u
a
rte
r
endin
g
Ja
nu
a
r
y
3
1
, 2
0
1
5
,
K
MG
a
nti
c
ip
a
te
s
re
a
lizin
g
a
g
a
i
n
o
n
th
e
s
a
l
e
o
f
a
ppro
x
i
m
atel
y
$5.
5
m
i
ll
ion
,
i
n
cl
u
d
in
g
t
h
e
e
st
i
m
ate
d
i
m
p
act
o
f
a
write-o
ff
o
f
a
portio
n
o
f
g
ood
w
i
ll
in
it
s
W
oo
d
Tre
a
tin
g
C
he
m
ic
a
l
s
se
g
men
t
.
F
o
r
t
h
e
fi
s
ca
l
20
1
5
y
ear
,
K
MG
u
pd
a
te
s
it
s
f
in
a
n
c
ia
l
g
uidan
ce
to
re
f
le
ct
t
h
e
s
a
l
e
o
f
it
s c
reo
s
ot
e
d
i
st
ributio
n
b
u
s
ine
s
s
.
T
h
e
Co
m
p
a
n
y
f
ore
ca
st
s
t
h
at
fi
s
c
al
20
1
5
c
onso
l
id
a
te
d
net sa
le
s
w
i
ll
be
$
315-$32
5
mill
io
n
co
m
p
a
re
d
w
it
h
conso
l
id
a
te
d
net
s
a
le
s
o
f
$
3
53
m
i
ll
io
n
i
n f
i
s
ca
l
20
1
4.
Th
e
proje
ct
e
d
de
c
l
i
n
e
i
n
fi
s
c
al
20
1
5
sa
le
s
re
f
le
cts
decrea
sed
sa
le
s
i
n
t
h
e
Woo
d T
re
a
tin
g
C
he
m
i
c
al
s
s
eg
ment
pri
m
ar
i
l
y
du
e
to
th
e
d
i
v
e
st
itur
e
o
f
th
e
c
reosot
e
b
u
s
ines
s,
p
a
rtia
l
l
y
o
f
fse
t
by g
ro
w
t
h
i
n
t
h
e
Ele
ct
roni
c
C
he
m
i
c
al
s
s
egment
.
T
h
e
Co
m
p
a
n
y
c
ontinue
s
t
o f
ore
ca
s
t
t
h
at
fi
s
c
al
20
1
5
a
dju
st
e
d
EBI
TDA
w
i
ll
b
e
$3
2-
35
m
i
ll
ion
.
A
dju
s
te
d
EBI
TDA
e
x
clude
s
th
e
a
nticip
a
te
d
ga
i
n
o
n
t
h
e
s
a
l
e
o
f
th
e
creosot
e
bu
s
ine
ss
as
wel
l
as
re
st
ru
ct
urin
g
a
n
d
re
a
lign
ment
ch
a
rge
s
pre
v
iou
s
l
y
di
s
clo
s
ed
.
Ph
o
ne: 7
13-6
0
0
-3
8
00 ●
F
a
x
:
7
1
3
-6
00-3
850
w
w
w
.k
mgc
h
em
i
ca
l
s
.
c
o
m
● N
Y
SE:
KM
G
About KMG
KMG
Chem
i
ca
l
s,
I
nc.,
t
hro
ugh
i
ts
subs
idi
a
rie
s,
pro
du
ce
s
and
d
i
st
ri
but
e
s
sp
e
c
i
a
l
ty
ch
e
m
i
ca
l
s to
s
ele
ct
m
arke
ts.
The
C
o
mpany
grow
s
by a
cq
u
iri
ng
and
o
p
timizin
g
s
tab
l
e
c
h
e
m
i
cal
p
ro
duct lin
e
s
and
bus
i
n
e
ss
e
s
w
it
h
e
stab
li
sh
e
d
p
ro
duct
io
n
p
r
ocess
e
s.
I
ts
cu
rre
nt
o
p
er
at
io
ns
a
r
e f
o
cu
se
d
o
n
the
ele
ctr
o
n
i
c
and
i
ndust
ria
l
w
oo
d
tr
e
atment
ch
e
m
i
cal
ma
r
k
e
ts.
For
mo
re
i
nf
or
mat
io
n,
v
isi
t
the
Company
'
s
we
bs
i
te
at
http://kmgchemicals.com.
T
h
e
i
nfor
m
atio
n
in
t
h
is
ne
ws
re
l
ea
se
i
n
cl
ude
s
cert
a
i
n
for
war
d-
l
oo
ki
n
g
st
a
te
men
t
s
th
at
ar
e
b
as
e
d
u
po
n
a
s
su
mpt
i
on
s
th
at
in
t
h
e
futur
e
may
p
ro
ve
not
to h
a
ve
b
ee
n
a
c
cu
r
a
t
e
a
n
d
ar
e su
bje
ct
to
s
i
gn
ifica
n
t
ris
ks
a
n
d
u
n
ce
rt
a
int
i
e
s,
i
n
cl
ud
i
n
g
st
a
te
men
t
s
as
t
o
t
h
e
fu
tur
e
perfor
m
anc
e
o
f
th
e
comp
a
n
y.
A
lthoug
h
t
h
e
comp
a
n
y
be
li
eve
s
th
at
t
h
e
e
xp
e
cta
t
i
on
s
re
fl
e
c
te
d
in
i
t
s
f
or
w
ard-
l
oo
ki
n
g
st
a
te
men
t
s
a
r
e
re
a
son
a
b
l
e
,
it
c
an
g
iv
e
n
o
a
s
sura
nc
e
t
h
at such
e
xp
e
cta
t
i
on
s
o
r
a
n
y
o
f
i
t
s
for
war
d-loo
ki
n
g
sta
tement
s
will
p
rov
e
t
o
be
c
orre
c
t
.
Fac
tor
s
th
at
cou
ld
c
a
us
e
re
su
lt
s
to
d
i
f
fe
r
i
n
cl
ude
,
b
u
t
a
r
e
not
l
i
m
ite
d
t
o
,
su
cce
s
s
ful
p
er
f
or
m
anc
e
o
f i
ntern
al
p
l
a
n
s,
produ
ct
de
v
elopmen
t
a
ccept
a
nce
,
th
e
im
p
act
o
f
c
o
m
pet
i
t
ive
ser
vi
ce
s
a
n
d
pr
ici
n
g
a
n
d
g
ener
al
econo
m
i
c
r
isks
a
n
d
u
n
ce
rta
i
nt
i
e
s.
Contact
KMG
Chem
i
ca
l
s,
I
nc.
Er
i
c
G
l
o
v
e
r
,
7
13-600-
3
8
65
I
nve
s
to
r
Rel
a
tion
s
Ma
n
a
ge
r
Main:
713-6
0
0
-38
0
0 ●
F
a
x
:
7
13-6
0
0
-3
8
50
www
.k
mgc
h
em
i
ca
l
s
.
c
o
m
● N
Y
SE:
KM
G

EX - 99 3 kmg - ex991 _ 2015011626 . htm EX - 99 . 1 Exhibit 99 . 1 K M G Ch e mi cal s , I nc . 9 5 55 W . Sam H o u s t on Pa r k w a y So ut h S uit e 60 0 H o ust o n , TX 7 70 9 9 USA K M G An no u nc e s Sal e o f Cr e o sote D i st ri bu ti on As s e ts HOU S TO N , T ex a s - ( B U SIN ESS WIR E ) - J anu ary 20 , 2 0 15 - K MG C h em i ca l s , Inc . ( NY S E : K MG ) , a g l o b al prov id er of sp e c i a lt y chem i c al s in se l ect m a r k e t s , to d ay a nn o un c e d th at i t h as s o l d it s c r e o s ot e d i str ibuti on busin ess t o Kopp ers In c . , a w h o lly - ow n ed s ub s idi ary of K o pp e r s Ho lding s In c . ( NYSE : K OP ) . A s s e t s includ ed i n t h e tra n sac ti on are KM G 's ra i l car a n d ta n k t erm in al l eas es , a n d cr e o s ot e in ve nt o ry . KM G e st i m at es th at c ash p r o c ee d s f rom th e sa l e w i ll be ap p rox i m at e l y $ 15 . 5 m i ll i o n , w hi ch includ es a pp rox i m at e l y $ 3 mill i on wor t h of in ve nt o r y . T h e as s et sa l e c l os e d c on cur r e ntl y w it h t h e s ig ni n g of th e as s et p u rch a se a g r e e m e nt . KMG f u ll y re ta i ns its North Am eri can p e ntach lo r o ph e n o l ( " p e nta " ) man u fa c tu ri ng o p e rat io ns , a n d t h e C o m p a n y w i ll continu e to p roduc e a n d su ppl y thi s i m port a n t w oo d preserv a ti ve u s e d fo r t h e tre a tmen t o f woode n u t il it y pole s a n d cro s s - ar m s . C hri s F r a ser , K M G ' s ch a ir m a n a n d chie f exe cu ti ve o f fi ce r , sa id , " As a l ways , we a r e c o m mitte d to m a x imizin g c ash flo w t o dri ve long - ter m sh areholde r va lue . W h i l e ou r c reo s ot e d i st ributio n b u s ine ss was fund a ment al to K MG ' s d e v elop ment a n d e a rl y su c ces s , ch ang i n g ma r k e t d y n a mi cs l imite d it s gro w t h potentia l f o r K M G i n recen t year s . I n t oda y ' s en v iron men t , ou r creosot e d i st ributio n as set s ar e m or e st r a tegi ca ll y a d va nt a geou s fo r Kopper s , a verti cal l y i ntegr a te d g lob al p rodu cer o f c arbo n co m pound s an d supp l ie r o f tre a te d woo d produ ct s . " M r . Fr a se r continued , " Th e tr a n s a ct io n a nnoun c e d t oda y en a ble s u s t o re a liz e v a lu e f ro m the se as set s t h at a r e no longe r centr al to ou r gro w t h str a tegy . W e inten d to u s e t h e proceed s gener a te d fro m th e s a l e t o reduc e deb t a n d to in v e st i n str a tegi c in i ti a ti v e s th at po s ses s mor e at tr act i ve gro w t h opportunities . " T h e sa l e o f ou r creo s ot e d i st ributio n busine ss doe s no t a f fe ct ou r pent a ma nu fa cturin g oper a tion s , w hi ch re m ai n a k e y a sse t fo r t h e Co m p a n y . W e ar e d edi cat e d to pro v idin g th e highe st le v el s o f p roduc t q u a l i t y a n d ser v i ce t o ou r va lue d cu st omer s i n t h e p ent a m arket " , M r . Fr a se r sta ted . In t h e secon d fi s c al q u a rte r endin g Ja nu a r y 3 1 , 2 0 1 5 , K MG a nti c ip a te s re a lizin g a g a i n o n th e s a l e o f a ppro x i m atel y $ 5 . 5 m i ll ion , i n cl u d in g t h e e st i m ate d i m p act o f a write - o ff o f a portio n o f g ood w i ll in it s W oo d Tre a tin g C he m ic a l s se g men t . F o r t h e fi s ca l 20 1 5 y ear , K MG u pd a te s it s f in a n c ia l g uidan ce to re f le ct t h e s a l e o f it s c reo s ot e d i st ributio n b u s ine s s . T h e Co m p a n y f ore ca st s t h at fi s c al 20 1 5 c onso l id a te d net sa le s w i ll be $ 315 - $ 32 5 mill io n co m p a re d w it h conso l id a te d net s a le s o f $ 3 53 m i ll io n i n f i s ca l 20 1 4 . Th e proje ct e d de c l i n e i n fi s c al 20 1 5 sa le s re f le cts decrea sed sa le s i n t h e Woo d T re a tin g C he m i c al s s eg ment pri m ar i l y du e to th e d i v e st itur e o f th e c reosot e b u s ines s , p a rtia l l y o f fse t by g ro w t h i n t h e Ele ct roni c C he m i c al s s egment . T h e Co m p a n y c ontinue s t o f ore ca s t t h at fi s c al 20 1 5 a dju st e d EBI TDA w i ll b e $ 3 2 - 35 m i ll ion . A dju s te d EBI TDA e x clude s th e a nticip a te d ga i n o n t h e s a l e o f th e creosot e bu s ine ss as wel l as re st ru ct urin g a n d re a lign ment ch a rge s pre v iou s l y di s clo s ed . Ph o ne : 7 13 - 6 0 0 - 3 8 00 ● F a x : 7 1 3 - 6 00 - 3 850 w w w . k mgc h em i ca l s . c o m ● N Y SE : KM G About KMG KMG Chem i ca l s , I nc . , t hro ugh i ts subs idi a rie s , pro du ce s and d i st ri but e s sp e c i a l ty ch e m i ca l s to s ele ct m arke ts . The C o mpany grow s by a cq u iri ng and o p timizin g s tab l e c h e m i cal p ro duct lin e s and bus i n e ss e s w it h e stab li sh e d p ro duct io n p r ocess e s . I ts cu rre nt o p er at io ns a r e f o cu se d o n the ele ctr o n i c and i ndust ria l w oo d tr e atment ch e m i cal ma r k e ts . For mo re i nf or mat io n , v isi t the Company ' s we bs i te at http://kmgchemicals.com . T h e i nfor m atio n in t h is ne ws re l ea se i n cl ude s cert a i n for war d - l oo ki n g st a te men t s th at ar e b as e d u po n a s su mpt i on s th at in t h e futur e may p ro ve not to h a ve b ee n a c cu r a t e a n d ar e su bje ct to s i gn ifica n t ris ks a n d u n ce rt a int i e s , i n cl ud i n g st a te men t s as t o t h e fu tur e perfor m anc e o f th e comp a n y . A lthoug h t h e comp a n y be li eve s th at t h e e xp e cta t i on s re fl e c te d in i t s f or w ard - l oo ki n g st a te men t s a r e re a son a b l e , it c an g iv e n o a s sura nc e t h at such e xp e cta t i on s o r a n y o f i t s for war d - loo ki n g sta tement s will p rov e t o be c orre c t . Fac tor s th at cou ld c a us e re su lt s to d i f fe r i n cl ude , b u t a r e not l i m ite d t o , su cce s s ful p er f or m anc e o f i ntern al p l a n s , produ ct de v elopmen t a ccept a nce , th e im p act o f c o m pet i t ive ser vi ce s a n d pr ici n g a n d g ener al econo m i c r isks a n d u n ce rta i nt i e s . Contact KMG Chem i ca l s , I nc . Er i c G l o v e r , 7 13 - 600 - 3 8 65 I nve s to r Rel a tion s Ma n a ge r Main : 713 - 6 0 0 - 38 0 0 ● F a x : 7 13 - 6 0 0 - 3 8 50 www . k mgc h em i ca l s . c o m ● N Y SE : KM G
O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O B-Parties.SELLING_COMPANY I-Parties.SELLING_COMPANY I-Parties.SELLING_COMPANY O O O O O O O O O O B-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O B-Parties.SELLING_COMPANY I-Parties.SELLING_COMPANY I-Parties.SELLING_COMPANY I-Parties.SELLING_COMPANY I-Parties.SELLING_COMPANY I-Parties.SELLING_COMPANY I-Parties.SELLING_COMPANY I-Parties.SELLING_COMPANY I-Parties.SELLING_COMPANY I-Parties.SELLING_COMPANY I-Parties.SELLING_COMPANY I-Parties.SELLING_COMPANY O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O B-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY I-Parties.ACQUIRED_COMPANY O O O O B-Parties.BUYING_COMPANY I-Parties.BUYING_COMPANY I-Parties.BUYING_COMPANY I-Parties.BUYING_COMPANY I-Parties.BUYING_COMPANY O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O O