Pour remonter la pente, ThyssenKrupp veut céder sa division ascenseurs
Le conglomérat allemand, en grande difficulté, hésite à mettre en vente sa branche la plus rentable, valorisée à plus de 15 milliards d’euros.
Le patron de ThyssenKrupp, Guido Kerkhoff, à l’assemblée générale du congloméral allemand, le 1er février, à Bochum (Rhénanie-du-Nord-Westphalie). ROLF VENNENBERND / AFP Cession, introduction en Bourse, ou un peu des deux ? Le suspense reste entier. La réunion tant attendue du conseil de surveillance de ThyssenKrupp, mercredi 11 septembre, n’aura finalement pas apporté de réponse quant à l’avenir de la division ascenseurs du groupe. Depuis plusieurs mois, cette question titille les marchés et allèche les principaux concurrents du géant industriel allemand. Article réservé à nos abonnés Lire aussi ThyssenKrupp, illustration des déboires du modèle industriel allemand Le début de ce feuilleton remonte au printemps : à la mi-mai, après huit mois de pourparlers, ThyssenKrupp renonçait à un projet de méga-fusion de ses activités sidérurgiques avec son concurrent indien Tata Steel, en raison de l’hostilité de la Commission européenne à ce mariage. Dans la foulée, le conglomérat, basé à Essen, dans le bastion industriel allemand de la Ruhr, annonçait un nouveau projet de réorganisation, dont l’introduction en Bourse de sa division ascenseurs, la plus rentable de ses activités. « Il faut stopper l’hémorragie » Cependant, au bout de quelques semaines de frémissement, l’enthousiasme des investisseurs pour ce projet finissait par retomber, victime de doutes quant à la volonté réelle de ThyssenKrupp de le mener à bien. Début août, le groupe de sidérurgie décevait une nouvelle fois ses actionnaires en émettant un avertissement sur résultats – le quatrième depuis l’arrivée de Guido Kerkhoff à la tête du directoire, en juillet 2018. L’action de ThyssenKrupp à la Bourse de Francfort dégringolait sous les 10 euros, à son plus bas niveau depuis 2003. Pour regagner la confiance des marchés, M. Kerkhoff se résignait à évoquer une possible cession de la division ascenseurs, fleuron du conglomérat, qui produit aussi, entre autres, des engrais, des équipements automobiles, des matériaux de construction, et même des sous-marins. « Il faut stopper l’hémorragie », reconnaissait le patron. « Les entreprises sans perspective claire détruisent la valeur créée par certaines de leurs activités. Il faut en finir. » Depuis ces déclarations tonitruantes, toutefois, un certain flou entoure les intentions de M. Kerkhoff. Le patron du groupe aurait finalement renoncé à l’introduction en Bourse de la branche, processus long et à l’issue incertaine. En revanche, une cession de l’activité des ascenseurs présente des avantages indéniables : avec ses 52 000 salariés, l’unité phare est valorisée autour de 15 milliards d’euros… c’est plus du double de la capitalisation boursière du conglomérat, fort de 160 000 salariés. Une cession, même partielle, de cette filiale rapporterait assez de capitaux pour financer un renouvellement en profondeur du groupe, qui ploie sous 5 milliards d’euros de dettes après l’échec de l’expansion de sa division acier aux Amériques.