Face au ralentissement mondial, l’économie américaine résiste encore
La Réserve fédérale devrait une nouvelle fois baisser ses taux, alors que l’économie nationale tourne à plein régime et demeure un refuge.
Le président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Jerome Powell, à Washington, le 31 juillet. Sarah Silbiger / REUTERS Longtemps, les observateurs se sont voulus rassurants : en 2017, Donald Trump avait nommé à la Réserve fédérale américaine (Fed) des personnalités raisonnables, en particulier son président, Jerome Powell, un républicain modéré qui allait parvenir à normaliser la politique monétaire nationale, dix ans après la grande récession. L’heure est désormais à la déconvenue. La Fed a beau clamer son indépendance, elle se trouve prise dans le piège politique tendu par M. Trump, qui provoque un ralentissement mondial avec ses guerres commerciales et exige d’elle qu’elle vole à son secours. Article réservé à nos abonnés Lire aussi La Fed prise au piège de Donald Trump A l’issue de sa réunion des mardi 17 et mercredi 18 septembre, l’institution devrait baisser ses taux directeurs d’un quart de point, pour la deuxième fois de l’année (une première baisse a eu lieu en juillet). Si cette décision était confirmée, le loyer de l’argent à court terme se situerait entre 1,75 % et 2 %. Ainsi va la « surenchère » monétaire mondiale, après la décision de Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne (BCE), de baisser encore les taux (ils sont à présent négatifs, à − 0,5 %) et de refaire marcher la planche à billets sur le Vieux Continent en rachetant des créances bancaires. Lire aussi La triple impasse de la BCE La Fed va donc relancer une machine économique qui tourne encore à plein régime. Le déficit budgétaire, provoqué par la baisse des impôts et un niveau considérable de dépenses militaires, a dépassé les 1 000 milliards de dollars (environ 900 milliards d’euros) sur les neuf premiers mois de l’année, du jamais-vu depuis 2012. Il est équivalent à 4,4 % du produit intérieur brut (PIB). Ce stimulus est considérable pour un pays, qui, au bout d’une décennie de croissance, a enregistré en 2018 une progression de sa richesse de 2,9 % et devrait réaliser une performance de 2,2 % en 2019, puis de 1,7 % en 2020, selon les économistes interrogés par le Wall Street Journal (WSJ). Le niveau de chômage est au plus bas depuis cinquante ans, même si le rythme des créations d’emplois faiblit Surtout, les fondamentaux ne sont pas aussi alarmants qu’on pourrait le croire. Ainsi, la baisse du moral des ménages ne les empêche pas de consommer, les dépenses de détail ayant crû de 0,4 % en août. En outre, le niveau de chômage est au plus bas depuis cinquante ans, même si le rythme des créations d’emplois faiblit. Les salaires, eux, augmentent de 3,2 % en rythme annuel. Si le taux d’inflation s’élève à 1,7 %, il a atteint 2,4 % hors énergie et alimentation en août. L’économie américaine donne d’elle une image saine, et le WSJ a prévenu que la Fed allait devoir s’expliquer si, comme prévu, elle baissait ses taux.