La Bourse de Londres convoitée par sa rivale de Hongkong
L’opération revêt de nombreux enjeux, tant stratégiques que politiques, et ce en plein Brexit et en pleine contestation sociale contre Pékin.
Devant la Bourse de Londres, le London Stock Exchange, en 2017. TOLGA AKMEN / AFP Depuis près de vingt ans, le London Stock Exchange (LSE) – l’opérateur qui gère la Bourse de Londres mais aussi celle de Milan – a écarté sans peine d’innombrables tentatives de rachat. Dès lors, l’irruption d’un nouveau prétendant aurait pu paraître d’une grande banalité. Pourtant, la City a, cette fois, accusé le coup lorsque le Hong Kong Exchange and Clearing (HKEX) – qui gère notamment la Bourse de Hongkong – a fait savoir, mercredi 11 septembre, qu’il envisageait une « possible offre » non sollicitée valorisant son concurrent à 32 milliards de livres (36 milliards d’euros). Le groupe asiatique a proposé au conseil d’administration du LSE de « combiner » les deux entreprises afin de créer un « leader mondial des infrastructures de marché », devant les américains ICE (IntercontinentalExchange) et CME (Chicago Mercantile Exchange). A cette annonce, l’action du LSE s’est emballée, mercredi, avant de clôturer en hausse de 6 % à 72 livres, bien en dessous des 83 livres que l’acquéreur potentiel se dit prêt à débourser : preuve que les opérateurs de marchés doutent que l’opération puisse aller à son terme. L’« effet Wimbledon » Pour une fois, ce n’est pas le prix affiché qui suscite des débats, à ce stade, mais bien l’arrière-plan politique. Cette proposition de rachat intervient au moment où l’ancienne colonie britannique est le théâtre d’une contestation sociale historique pour préserver sa démocratie face à l’ingérence de Pékin. Sachant qu’avec 6 % du capital le gouvernement de l’île est le premier actionnaire de HKEX. Lire aussi A Hongkong, les heurts entre les manifestants et les policiers sont devenus quotidiens En parallèle, le Royaume Uni, empêtré dans les affres du Brexit, vit de fortes turbulences politiques. Si HKEX dépose son offre, le gouvernement de Boris Johnson devra naviguer entre une opinion publique qui n’a jamais digéré le rachat de Cadbury, en 2009, par l’américain Kraft et la nécessité de trouver de nouveaux alliés dans le concert international. Devenir la plaque tournante financière de la Chine en Europe, comme le propose HKEX, peut-il justifier que les Britanniques perdent le contrôle de leur principale infrastructure de marché ? Longtemps le Royaume-Uni, chantre de la liberté de marché, a laissé, sans broncher, les prédateurs étrangers avaler ses entreprises, industrielles ou financières. En 2012, HKEX avait d’ailleurs mis la main sur le vénérable marché des métaux, le LME (London Metal Exchange). La City théorisait alors l’« effet Wimbledon » : de même que le tournoi de tennis sur gazon n’avait pas besoin d’un champion local pour être un succès, la place financière de Londres se fichait que les banques Kleinwort et autres Warburg battent pavillon américain ou suisse, considérant que l’important était que les emplois restent au bord de la Tamise.