Comment protéger son portefeuille boursier pendant les vacances
Après la nette progression des Bourses depuis le début de cette année, il peut être opportun de sécuriser tout ou partie de ses plus-values à l’approche de la saison estivale, une période réputée être de tous les dangers sur les places financières.
Après un début d’année en fanfare la défiance reste de mise chez les professionnels, compte tenu des perspectives économiques qui s’assombrissent un peu partout dans le monde. Adam Gault/Ojo Images / GraphicObsession L’été est propice à la volatilité comme l’ont montré dans le passé récent plusieurs sévères corrections boursières qui restent encore ancrées dans les mémoires de nombreux investisseurs. Rappelons-nous en effet le mois d’août 1990 avec l’invasion du Koweït par l’Irak, 1998 avec les crises des pays émergents, et plus récemment la crise de la dette européenne de 2011 ou encore le krach chinois de 2015. Bref, de quoi se demander si, à l’approche d’août, l’heure n’est pas venue de réduire son exposition aux marchés d’actions, en particulier, après les bonnes performances enregistrées sur les six premiers mois de cette année. En effet, dans un contexte marqué par la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine ou encore par les tensions géopolitiques dans le golfe Persique, « toutes les classes d’actifs sont en territoire positif depuis le début de l’année », observe Malik Haddouk, directeur de la gestion diversifiée chez CPR AM. C’est notamment le cas des actions, qui ont affiché une forme insolente au cours du semestre écoulé, évoluant sur leurs plus hauts annuels à la fin juin 2019. Ainsi, à Wall Street, l’indice S&P 500 a progressé d’environ 17 % sur cette période, tout comme le CAC 40, l’indice phare de la place parisienne ; une première depuis 2009. Pourtant, la défiance reste de mise chez les professionnels, compte tenu des perspectives économiques qui s’assombrissent un peu partout dans le monde. En effet, Raphaël Sobotka, responsable de la gestion flexible, risk premia et solutions de retraite chez Amundi, recommande d’être prudent dans les mois à venir sur les actifs risqués et en particulier sur les actions, car « leur profil de risque/rendement semble désormais asymétrique » précise-t-il. Sur cette classe d’actifs, il privilégie d’ailleurs une allocation davantage orientée « sur des titres défensifs de qualité » à rechercher du côté du secteur pharmaceutique (Sanofi), l’agroalimentaire (Danone), les services aux collectivités (Engie et Véolia) ou encore les télécoms (Orange). Elles résisteraient sans doute mieux à une éventuelle correction boursière. Poche de repli Il n’en reste pas moins que le plus simple à faire pour véritablement désensibiliser son portefeuille boursier consiste sans doute à alléger ses positions sur les niveaux actuels pour partir en vacances l’esprit plus tranquille. Il est par exemple possible de prendre une partie de ses bénéfices afin de les réinvestir « sur une poche de repli comme un fonds patrimonial prudent peu volatile », indique Karl Toussaint du Wast, cofondateur de Netinvestissement.fr, un site de conseil en gestion de patrimoine. Cerise sur le gâteau : en agissant de la sorte, on augmente ses liquidités disponibles, ce qui peut permettre d’avoir plus de marge de manœuvre pour saisir d’éventuelles opportunités d’investissement qui pourraient se faire jour en cas de mouvement de baisse sur les places boursières. Pour ce faire, renseignez-vous auprès de votre intermédiaire financier, car il est possible de passer des ordres d’achat à révocation, bien en deçà du cours actuel des titres sur lesquels vous souhaitez vous positionner à moindre prix.