La chute du yuan secoue les marchés financiers
En réponse aux nouvelles taxes douanières évoquées par Donald Trump, Pékin a laissé sa monnaie passer sous la barre des 7 yuans pour 1 dollar lundi. Les places boursières redoutent une nouvelle escalade de la guerre commerciale.
Un trader du New York Stock Exchange le 5 août. JOHANNES EISELE / AFP Les tensions commerciales entre Pékin et Washington vont-elles dégénérer en guerre des monnaies ? Peut-être bien. Lundi 5 août, la Chine a laissé sa devise plonger sous le seuil symbolique des 7 yuans pour 1 dollar – du jamais vu depuis neuf ans –, ce qui a presque aussitôt déclenché l’ire de Donald Trump. « La Chine a fait tomber le cours de sa devise à un plus bas pratiquement historique, s’est emporté sur Twitter le président américain. Ça s’appelle de la manipulation de monnaie. Entendez-vous bien, la Réserve fédérale [Fed, banque centrale] ? C’est une violation majeure qui affaiblira grandement la Chine dans le temps. » Un peu plus tard, le secrétaire au Trésor américain, Steven Mnuchin a formellement accusé la Chine de manipuler sa monnaie et a demandé au Fonds monétaire international (FMI) de mettre un terme à la concurrence déloyale de Pékin. Lire aussi Les Etats-Unis accusent la Chine de manipuler sa devise Contrairement à l’euro ou au dollar, dont la valeur fluctue librement selon l’offre et la demande, le cours du yuan est piloté par la Banque centrale de Chine (PBoC) : il évolue face au billet vert dans une fourchette de 2 % autour d’un cours pivot fixé chaque jour par l’institution. Sans détailler précisément ses motivations, celle-ci a indiqué dans un communiqué que « la situation économique internationale et les tensions commerciales » avaient affecté le cours de plusieurs monnaies, dont le renminbi (yuan), tout en assurant ne pas s’être « engagée dans une dévaluation compétitive ». « La décision de laisser sa devise passer sous la barre des 7 yuans pour 1 dollar est une réponse à la menace de Donald Trump d’imposer de nouveaux droits de douanes sur les importations chinoises », analyse Louis Kuijs, spécialiste de la Chine chez Oxford Economics. Le 2 août, le président américain a déclaré vouloir imposer, dès le 1er septembre, une surtaxe de 10 % sur les 300 milliards de dollars (268 milliards d’euros) de produits chinois jusqu’ici épargnés. Lire aussi Donald Trump relance les hostilités commerciales avec la Chine Les investisseurs pris de court En théorie, un yuan plus faible est susceptible de soutenir la compétitivité des exportations chinoises et de compenser un peu les pertes liées à de nouvelles taxes. Jusqu’ici, la PBoC s’était néanmoins efforcée de ne pas laisser filer sa monnaie, notamment pour éviter des sorties massives de capitaux du pays. A-t-elle changé de cap ? Va-t-elle aller plus loin ? Difficile à dire. Mais un tel scénario pourrait faire grimper d’un cran encore les tensions commerciales, alors que les Etats-Unis de Donald Trump semblent de plus en plus tentés d’agir sur le marché des devises, par l’intermédiaire de la Fed ou du Trésor. Cela, afin de doper les ventes des industriels américains à l’étranger.