La véritable mission de Christine Lagarde à la tête de la BCE
Les questionnements autour de la nomination de l’ancienne directrice générale du FMI à la tête de la Banque centrale européenne révèlent surtout le difficile deuil de l’ère Mario Draghi.
Christine Lagarde, directrice générale du Fonds monétaire international (FMI), le 13 avril 2019, à Washington. Jose Luis Magana / AP Analyse. Début juillet, la nomination de Christine Lagarde à la présidence de la Banque centrale européenne (BCE), en remplacement de Mario Draghi, a soulevé un ballet de réactions contradictoires. Certains, comme Benoît Cœuré, membre du directoire de l’institut de Francfort, la jugent « exceptionnellement qualifiée » pour le poste, soulignant son talent diplomatique, sa bonne connaissance des institutions européennes et sa longue expérience à la tête du Fonds monétaire international (FMI). D’autres redoutent au contraire qu’elle fasse une piètre banquière centrale, estimant qu’elle ne dispose pas des compétences requises. Il est vrai que l’ancienne ministre des finances de Nicolas Sarkozy, avocate, n’a pas de formation d’économiste et n’est jamais passée par un institut monétaire. Quelques persifleurs martèlent qu’elle n’a pas brillé par l’originalité de ses positions à la tête du FMI, tout en rappelant l’ombre de l’affaire Tapie planant sur son curriculum vitae. Les plus sceptiques prennent un tel soin à détailler les supposées lacunes de la Française qu’il est difficile de ne pas y voir une certaine dose de misogynie. « Et de jalousie », note un observateur européen. A l’évidence, succéder à Mario Draghi, dont le pragmatisme a évité l’explosion de l’euro en 2012, ne sera pas aisé. Par sa fine connaissance des mécanismes monétaires, sa capacité à agir lorsque la situation l’imposait et son charisme, il a su convaincre la majorité des gouverneurs d’adopter des mesures jusque-là inimaginables, tant elles soulevaient des cris d’orfraie outre-Rhin. A l’exemple du taux de dépôt négatif : l’équivalent d’une taxe sur les dépôts que les banques laissent à court terme dans les coffres de la BCE, visant à les encourager à prêter plutôt aux entreprises. Ou encore, des rachats de dettes publiques et privées – le QE (quantitative easing en anglais) –, qui ont contribué à réduire le coût des prêts dans toute l’économie. Article réservé à nos abonnés Lire aussi Christine Lagarde, choix controversé à la tête de la BCE Mais les qualités de l’Italien font parfois oublier qu’il n’a pas été l’unique pilote dans l’avion monétaire. Les décisions de la BCE, longuement préparées en amont, sont le fruit d’intenses discussions au sein du conseil des gouverneurs. Surtout : tout au long de son mandat, le dottore Draghi s’est appuyé sur une équipe de choc, peu connue du grand public. Une dream team très masculine, il est vrai, comptant en particulier son chef économiste Peter Praet, remplacé depuis peu par l’Irlandais Philip Lane, le Français Benoît Cœuré ou encore l’Italien Massimo Rostagno et le Belge Frank Smets, fins conseillers, toujours membres de l’institut.