« 2020 sera-t-elle l’année où l’épargne-retraite va décoller en France ? »
La réforme des retraites et les améliorations apportées par la loi Pacte pourraient conduire les Français à davantage s’intéresser aux produits d’épargne-retraite, espèrent, prudemment, les consultants Marc Campi et Tom Popa dans une tribune au « Monde ».
« C’est une véritable jungle réglementaire qui s’est accumulée au fil des décennies, rendant le système incompréhensible, et en conséquence peu attractif. » JOHN HOLCROFT / Ikon Images / Photononstop Tribune. Est-ce que cette fois, c’est pour de bon ? 2020 va-t-elle enfin être l’année où l’épargne-retraite va décoller en France ? Beaucoup de professionnels, assureurs ou gestionnaires d’actifs, se posent actuellement la question ; beaucoup en doutent cependant. Rappelons les faits et les chiffres. L’épargne-retraite constitue une proportion minoritaire des placements des Français : avec 229 milliards d’euros d’encours, elle est très loin des 1 682 milliards de l’assurance-vie ; elle est même derrière l’épargne réglementée (733 milliards) et les dépôts à vue (530 milliards), selon les chiffres 2017 de la Fédération française de l’assurance, de la Banque de France et du ministère de la santé. Plusieurs facteurs expliquent ce faible goût des Français pour les produits d’épargne-retraite. En premier lieu, l’attractivité des produits concurrents : l’assurance-vie, du fait de son régime fiscal et de la possibilité de débloquer son épargne plus librement ; l’épargne réglementée, dont certains produits bénéficient d’avantages fiscaux (le Livret A), et qui constitue la première épargne de précaution ; les dépôts à vue enfin, qui voient leurs encours progresser fortement ces dernières années, comme si les Français avaient compris qu’en période de taux très bas, il ne servait à rien de placer son argent. Jungle réglementaire En second lieu, la faible attractivité de l’épargne-retraite : multiplicité des produits offerts (sept offres standards, sans compter les régimes spécifiques, comme Préfon, réservé aux fonctionnaires) ; transférabilité limitée des droits acquis entre produits d’épargne-retraite à quelques cas particuliers ; régime fiscal hétérogène entre les différents produits ; sortie en rente ou en capital à la retraite non uniformisée entre les différents produits… C’est une véritable jungle réglementaire qui s’est accumulée au fil des décennies, rendant le système incompréhensible, et en conséquence peu attractif. La future réforme des retraites va certainement réduire les taux de remplacement des régimes obligatoires, en tout cas pour les salaires élevés Deux facteurs importants sont cependant susceptibles de changer la situation. D’une part, la future réforme des retraites va certainement réduire les taux de remplacement des régimes obligatoires, en tout cas pour les salaires élevés. Il va donc y avoir une place pour des solutions construites spécifiquement dans le but d’obtenir des revenus de complément après le départ à la retraite.