Le plan stratégique de Suez ne convainc pas la Bourse
Le nouveau directeur général de Suez, Bertrand Camus, a dévoilé, mercredi, un plan visant à devenir le « leader mondial » de services à l’environnement d’ici à 2030. Des premiers résultats sont attendus pour 2023. Ce projet a été accueilli fraîchement en Bourse, l’action perdant plus de 5 % en séance.
Le directeur général de Suez, Bertrand Camus, mercredi 2 octobre, à Paris. ERIC PIERMONT / AFP Une croissance « rentable et sélective ». C’est en ces termes que Bertrand Camus, directeur général de Suez depuis mai, avait alors préparé les investisseurs au plan stratégique promis pour le mois d’octobre. Le successeur de Jean-Louis Chaussade, nommé président en mai 2019 pour un an, a confirmé et expliqué cette stratégie en présentant, à Paris, mercredi 2 octobre, son plan « Shaping Suez 2030 ». Avec l’objectif d’insuffler une « nouvelle culture » au sein du groupe et d’en faire le « leader mondial » des services à l’environnement, devant l’éternel concurrent Veolia. Si l’horizon est 2030, un premier plan de transformation court sur la période 2020-2023, avec des « résultats tangibles » dès 2021. M. Camus a annoncé « un programme d’efficacité » de plus de 1 milliard d’euros d’ici à 2023. De quoi inquiéter les salariés, auxquels on demandera plus d’engagement dans le cadre d’une décentralisation des décisions. « Le plan, assure-t-il, n’est pas un plan de suppression d’emplois, mais un plan de performance opérationnelle, pour repenser la façon dont nous fonctionnons. » Avant d’ajouter qu’« il y aura, bien entendu, des ajustements au niveau local ». L’« amélioration des processus opérationnels » passe en particulier par la numérisation des opérations, le regroupement des achats, la réorganisation sur six régions et une meilleure gestion immobilière. Les dirigeants veulent passer de 170 millions à 250 millions d’économies par an entre 2020 et 2023. Ces économies, tirées d’une organisation simplifiée (lean), sont censées dégager des marges pour réinvestir dans l’innovation et le numérique. Un effort essentiel quand de nouveaux acteurs entrent sur les marchés de l’environnement. Lire aussi Bertrand Camus va devenir patron du groupe Suez Un plan de cessions-acquisitions Suez a aussi annoncé un plan de cessions-acquisitions représentant entre 15 % et 20 % des 20 milliards d’euros de capitaux employés. « Cela représente entre 3 milliards et 4 milliards d’euros », a fait savoir M. Camus, sans préciser les sociétés concernées. Mais cela fait des mois qu’avec son équipe il fait une revue systématique du portefeuille d’activités. Cette démarche confirme qu’il veut être plus « sélectif » en matière de croissance organique et améliorer la rentabilité de l’entreprise, notamment pour ses actionnaires. La question se pose de savoir si, par exemple, Suez doit rester dans l’ensemble du secteur de la collecte et du recyclage des déchets ménagers, au moment où il met l’accent sur les grands clients industriels. Article réservé à nos abonnés Lire aussi Le fonds activiste Amber Capital demande à Suez « de remettre à plat sa stratégie » Alors que le secteur de la fourniture et de l’assainissement de l’eau (40 % du chiffre d’affaires) est moins profitable face à des collectivités locales qui reprennent la main, Suez doit trouver des relais de croissance en dehors de la France et de l’Europe. Les marchés internationaux (hors Union européenne) devront, à terme, représenter 60 % du chiffre d’affaires (contre 38 %), assurent ses dirigeants, qui reconnaissent que leur avance technologique est, à terme, menacée par des sociétés locales gagnant en puissance et en compétence. Ils veulent aller plus loin sur des métiers émergents autour de la qualité de l’air et de l’agriculture intelligente. Reste que le besoin d’infrastructures traditionnelles est criant dans de nombreux pays émergents. Comme l’Inde, où Suez construira, à New Delhi, la plus grande station d’épuration du pays. De leur côté, les grands industriels deviennent des clients stratégiques, dans une économie circulaire où ils doivent réduire leur empreinte carbone et préserver des ressources naturelles de plus en plus rares. Suez compte faire passer de 40 % à 50 % la part de son activité avec les entreprises soucieuses de respecter leurs objectifs en matière de développement durable. Des investisseurs très critiques sur la gestion du groupe Article réservé à nos abonnés Lire aussi Suez devra tôt ou tard sortir du giron d’Engie Le plan, destiné à « accroître la création de valeur pour toutes les parties prenantes », s’adresse directement aux investisseurs, très critiques sur la gestion du groupe. Ses anciens dirigeants ont trop privilégié la croissance du chiffre d’affaires au détriment de la rentabilité des actifs, dénoncent-ils. Depuis l’introduction de Suez environnement en Bourse, en 2008, à la suite de la reprise de ses activités énergétiques dans GDF Suez (devenu Engie), le titre n’a pas décollé. Et le dividende est resté « scotché » à 0,65 euro. Il le restera dans les deux prochaines années, a prévenu M. Camus, « pour pouvoir ensuite le faire croître » à partir de 2022-2023 grâce à l’amélioration des résultats, avec un objectif de 0,80 euro. Ces médiocres performances boursières n’ont pas échappé à Amber Capital. Le fonds activiste britannique, détenteur de 1,9 % du capital, a réclamé à la direction une « remise à plat de sa stratégie » pour réveiller la belle endormie. Au point que l’on se pose la question : est-ce le « plan Camus » ou le « plan Amber » qui a été dévoilé mercredi ? Pour l’heure, la Bourse de Paris est restée plus que dubitative : mercredi, dans l’après-midi, le titre Suez perdait plus de 5 %.