Epargne solidaire : les Français de plus en plus investis
Favorisés par les pouvoirs publics, l’épargne et l’investissement à vocation sociale ou environnementale sont en nette progression.
Sergio Membrillas pour « Le Monde » Avec un nouveau record d’attribution du label Finansol à dix-neuf nouveaux produits en 2018, le nombre de placements solidaires n’a jamais été aussi élevé. Vingt-quatre ans après la création de l’association pour la finance solidaire Finansol, sa certification concerne près de 13 milliards d’euros d’épargne, répartis entre 161 placements solidaires, c’est-à-dire contribuant à « financer l’accès à l’emploi et au logement pour des personnes en difficulté, des activités écologiques ou l’entrepreneuriat dans les pays en développement », soit avec un mécanisme de partage des gains, sous forme de dons donnant droit à un avantage fiscal, soit en investissant directement dans des sociétés ayant l’agrément Entreprise solidaire d’utilité sociale (ESUS). Lire aussi Dix ans de Grands Prix de la finance solidaire Ce succès est le fruit d’une patiente promotion de la finance solidaire, soutenue par les pouvoirs publics depuis plus de vingt ans. Un premier fonds commun de placement d’entreprise (FCPE) à vocation solidaire avait été créé dès 1994 par la Caisse des dépôts, et, en 2001, la loi Fabius sur l’épargne salariale crée un cadre légal pour ces fonds dits « 90-10 » : 5 % à 10 % de leur actif doivent être investis dans des titres émis par des entreprises solidaires à forte utilité sociale et environnementale. Avec la création, en 2003, du Perco, un plan d’épargne retraite collectif en épargne salariale, la loi Fillon crée aussi l’obligation d’y proposer un FCPE solidaire aux salariés concernés. Puis, en 2008, la loi de modernisation de l’économie du président Sarkozy oblige les entreprises et les sociétés de gestion à proposer un fonds solidaire au sein de tous les plans d’épargne d’entreprise (PEE), donnant un sérieux coup d’accélérateur à la finance solidaire. Enfin, la loi Hamon de 2014 consolide ces dispositifs en créant le statut ESUS, élargissant considérablement les possibilités de financement de nouveaux acteurs de l’économie sociale et solidaire. Une spécificité française Résultat de ces initiatives, « l’épargne solidaire a bondi de 4,6 milliards d’euros à près de 13 milliards d’actifs entre 2012 et 2018, surtout tirée par les FCPE solidaires, dont l’encours s’est accru de 5,4 milliards sur cette période », décrypte Patrick Savadoux, un pionnier du secteur, aujourd’hui vice-président de Finansol. Article réservé à nos abonnés Lire aussi Loi Pacte et finance solidaire, « un rendez-vous à ne pas manquer » Pour toucher un public plus large que les salariés ayant accès à un PEE dans leur entreprise, la loi Pacte (Plan d’action pour la croissance et la transformation des entreprises), adoptée au printemps, obligera les assureurs à proposer au moins un fonds solidaire ou socialement responsable dans tous les contrats d’assurance-vie en unités de compte, à partir de 2022. Un sérieux coup de pouce qui devrait permettre à la finance solidaire de franchir une nouvelle étape. « Les investisseurs institutionnels et les banques comprennent que c’est un marché, alors qu’avant, c’était une niche. » Patrick Sapy, directeur de Finansol « Les réglementations sont un des trois éléments favorables qui portent assurément la finance solidaire, explique Patrick Sapy, directeur de Finansol, mais il y en a d’autres. D’abord, on observe une mobilisation citoyenne de la part des épargnants. Ensuite, les investisseurs institutionnels et les banques comprennent que c’est un marché, alors qu’avant c’était une niche. Ils y investissent et structurent des offres de produits répondant aux besoins des épargnants. » En favorisant le développement des fonds 90-10, l’influence des pouvoirs publics a été déterminante pour permettre à la finance solidaire d’acquérir un statut unique au monde. « Historiquement, en France, la finance solidaire est plutôt portée par les particuliers, poursuit Patrick Sapy, c’est une affaire d’épargne militante qui n’existe pas dans les autres pays européens, où elle s’est plutôt développée par le biais d’investissements institutionnels, avec la pratique anglo-saxonne de la finance à impact social. Les pouvoirs publics en prennent conscience et réfléchissent aux moyens d’exporter cette innovation financière. » Un rayonnement confirmé par les experts sur le terrain. « Les fonds 90-10 sont une spécificité française que d’autres pays nous envient comme outil d’investissement à impact social, à la portée des épargnants individuels », explique Claudia Belli, responsable du microcrédit et des entreprises sociales chez BNP Paribas. Une finance résiliente En pratique, les placements solidaires ne se limitent pas à l’épargne salariale. Ils se répartissent en trois catégories : 13 % de placements de partage, par exemple des livrets ou contrats d’assurance-vie dont une partie des intérêts est reversée à des associations philanthropiques ; 76 % de placements en financement solidaire, constitués principalement de fonds communs de placements d’entreprise solidaires ; et 11 % de placements mixtes, cumulant une gestion solidaire et un mécanisme de partage des profits. En termes d’encours, l’épargne salariale draine 64 % de l’épargne solidaire, soit deux fois plus que les produits bancaires (31 % des encours à travers les livrets, contrats d’assurance-vie ou autres fonds 90-10 vendus en dehors de l’épargne salariale). Les 5 % restants correspondent à des placements proposés directement par les entreprises solidaires, comme les actions non cotées des sociétés foncières d’Habitat et humanisme, Terre de liens ou Caritas Habitat. Ces placements ne manquent pas d’intérêt pour diversifier son épargne Même s’ils ont moins souffert de la suppression de l’ISF que les autres investissements non cotés en PME, les investissements directs des particuliers dans des entreprises solidaires ont souffert de la disparition des réductions de l’ISF auxquelles ils donnaient droit. « Les nouvelles souscriptions bénéficiant de réductions d’impôt sur le revenu ont drainé 32,1 millions d’euros en 2018 vers les placements labellisés Finansol, contre 51,9 millions d’euros en 2017, pour celles bénéficiant des réductions d’IR [réduction d’impôt sur le revenu au titre des souscriptions au capital des entreprises] et de l’ISF, soit une diminution de 38 % », note tout de même Finansol. Côté performance, les placements solidaires commencent à faire leurs preuves. « Sans entrer dans la technique, c’est une finance résiliente, explique le directeur général de Finansol. Un peu comme l’économie française a mieux résisté que d’autres à la crise de 2008, les fonds solidaires montent moins vite quand les marchés grimpent, mais jouent un rôle d’amortisseur quand ils redescendent. Et, au final, depuis vingt-cinq ans, on s’aperçoit qu’il n’est pas plus risqué de faire du microcrédit que des prêts à la consommation. » Même si les entreprises solidaires n’ont pas vocation à offrir des rendements mirobolants, ces placements ne manquent pas d’intérêt pour diversifier son épargne. Grands Prix de la finance solidaire 2019 A l’occasion de la Semaine de la finance solidaire, qui a lieu cette année du 4 au 11 novembre, Le Monde et l’association Finansol organisent chaque année, depuis dix ans, un concours qui récompense des structures à fort impact social et ou environnemental qui ont bénéficié du soutien de la finance solidaire pour se développer. Les lauréats Prix Activités écologiques : Minéka, société de valorisation et réemploi de matériaux de construction société de valorisation et réemploi de matériaux de construction Prix Technologies et solidarités : Commown, location longue durée d’appareils électroniques écoresponsables location longue durée d’appareils électroniques écoresponsables Prix Lutte contre les exclusions : L’Atelier Remuménage, service de déménagement destiné aux populations précaires service de déménagement destiné aux populations précaires Prix Solidarité internationale : Kmerpad, production et distribution de serviettes hygiéniques réutilisables production et distribution de serviettes hygiéniques réutilisables Prix des Territoires : Titi Floris, transport de personnes à mobilité réduites Un prix spécial a été remis à L’Atelier paysan, coopérative d’autoconstruction