L’Inde se lance dans une nouvelle tentative de privatisation d’Air India
Confronté au ralentissement économique et à une baisse importante des recettes fiscales, le gouvernement Modi estime que le moment est venu de céder la compagnie aérienne nationale au secteur privé, après s’y être essayé sans succès en 2017
La relance économique a un coût et c’est Air India qui, la première, va en subir les conséquences. La compagnie aérienne détenue par l’Etat indien va être de nouveau mise en vente dans les toutes prochaines semaines, conformément à ce qu’avait indiqué dès le mois de juillet la ministre des finances, Nirmala Sitharaman. La presse du sous-continent parle d’un appel à candidatures « d’ici à la fin du mois d’octobre » et d’un lancement du processus de privatisation proprement dit « dans le courant du mois de novembre ». Article réservé à nos abonnés Lire aussi L’Inde tente de relancer une économie en berne Après une première tentative effectuée en 2017, qui s’était soldée par un constat d’échec en juin 2018, faute de candidat, le gouvernement de Narendra Modi juge le moment opportun pour une deuxième tentative, dans un contexte de ralentissement économique inédit qui l’a conduit, en septembre, à baisser drastiquement le taux de l’impôt sur les sociétés. Une mesure qui va réduire les recettes de l’Etat de 1 450 milliards de roupies (18,6 milliards d’euros), alors que la collecte fiscale globale est déjà inférieure de 32 milliards d’euros aux prévisions budgétaires pour l’année fiscale 2019-2020 qui court jusqu’au 31 mars 2020. Article réservé à nos abonnés Lire aussi L’Inde baisse l’impôt sur les sociétés pour relancer l’économie Une mariée plus attirante Si les astres s’annoncent cette fois-ci plus favorables, c’est parce que des enseignements ont été tirés de l’échec précédent. Les transporteurs aériens qui s’intéressent à Air India avaient déclaré forfait pour deux raisons essentielles : l’Etat souhaitait, à l’époque, conserver 24 % du capital et céder au repreneur 70 % de la dette. Sur ce premier point, la ligne est aujourd’hui très claire. « La volonté du gouvernement de privatiser Air India va de soi. Ce devrait être une privatisation totale et nous devons obtenir le meilleur accord possible dans les plus brefs délais », a déclaré, fin août, le secrétaire d’Etat en charge de l’aviation civile, Hardeep Singh Puri. Il s’agit donc maintenant de trouver un acquéreur pour 100 % du capital. Sur le second point, la mariée est plus attirante. Certes, la dette de la compagnie publique a continué de progresser dans l’intervalle, pour approcher, au 31 mars, le montant de 7,5 milliards d’euros (+ 6 % sur un an). Mais, en janvier, le gouvernement Modi a constitué une structure de défaisance pour alléger ce fardeau, en y logeant les actifs les moins rentables (Air India Transport Services, Airline Allied Services, Air India Engineering Services and Hotel Corporation of India) et en y transférant 3,8 milliards d’euros de dette.