Taux d’intérêt négatifs : quelles conséquences pour les épargnants ?
Crédits immobiliers, Livret A, assurance-vie... la dégringolade des taux a différentes répercussions sur leur rendement.
Comme les taux offerts sur le marché obligataire, les taux des crédits immobiliers sont sur une pente descendante. Ingram / Photononstop Un taux d’intérêt négatif ? La formule tient de l’oxymore. Et pourtant, le taux de l’emprunt d’Etat de référence sur le marché français, l’obligation assimilable du Trésor (OAT) à 10 ans, est passé sous la barre des 0 % le 25 juin, pour s’établir actuellement aux environs de − 0,30 %. Concrètement, cela signifie que les investisseurs paient pour prêter de l’argent à l’Etat. Une situation inédite. Parallèlement, la Banque centrale européenne (BCE) a baissé son taux de dépôt à − 0,5 % en septembre pour soutenir l’économie européenne en plein ralentissement. Bref, les taux d’intérêt sont durablement installés en territoire négatif et ce n’est pas bon signe. Les particuliers ont cependant une raison de se réjouir : les taux des crédits immobiliers sont eux aussi sur une pente descendante. En effet, la baisse des taux d’intérêt à long terme sur les marchés incite les banques à proposer des crédits toujours plus attrayants à leurs clients dans un contexte de forte concurrence entre les établissements financiers. Actuellement, les taux des crédits immobiliers sur vingt ans sont compris entre 0,58 % et 1,25 %, selon Meilleurtaux.com et ils devraient encore baisser d’ici la fin de l’année ! Un contexte favorable à la pierre. « Le marché immobilier va rester florissant sur tous les segments – le résidentiel, le commerce et les bureaux – grâce au niveau des taux d’intérêt », confirme Jean-Maximilien Vancayezeele, directeur général délégué du groupe de conseil patrimonial Crystal. Côté épargne financière, en revanche, les conséquences de la baisse des taux se font durement ressentir. Aucun espoir d’obtenir du rendement sur vos placements de court terme, dont le niveau dépend plus ou moins directement de celui des taux directeurs de la BCE. Détenir trop de liquidités commence même à être un fardeau pour l’épargnant : la banque privée Lombard Odier a annoncé qu’elle taxerait les dépôts en cash de ses clients à partir du 1er octobre pour répercuter les taux de la BCE. Article réservé à nos abonnés Lire aussi Crédit immobilier : comment bien profiter des taux bas Seuls sont concernés les dépôts supérieurs à 1 million d’euros, hors mandat de gestion. D’autres banques privées devraient suivre. Une décision qui a valeur de symbole, mais qui ne concerne pas le grand public. Le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, a jugé bon de préciser sur RTL « qu’il n’est pas question que cela s’applique aux particuliers habituels ». Reste que placer son argent sur un placement sécuritaire mais performant est désormais mission impossible. A 0,75 %, le Livret A est certes largement supérieur au niveau des taux d’intérêt à court terme. Mais il demeure un pis-aller puisque les épargnants perdent de l’argent si l’on tient compte de l’inflation, qui atteint 1,2 %. « La formule de calcul plaide pour une baisse du taux du Livret A à 0,50 % au 1er février, mais il est probable que les pouvoirs publics préféreront le laisser inchangé pour éviter la colère des épargnants », analyse Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’épargne. Rien à attendre non plus du côté des livrets bancaires, dont la rémunération moyenne atteint 0,11 % avant impôt d’après le site d’information MoneyVox.