Vent de fronde au sein de la Banque centrale européenne
Alors que Mario Draghi s’apprête à quitter l’institution, certains gouverneurs critiquent ouvertement les mesures de relance adoptées le 12 septembre.
Mario Draghi, le président sortant de la Banque centrale européenne, à Bruxelles, le 23 septembre. FRANCOIS LENOIR / REUTERS Etrange fin de règne pour Mario Draghi. Encensé ces dernières années pour son sauvetage de l’euro pendant la crise des dettes de 2012, le président de la Banque centrale européenne (BCE) fait aujourd’hui face à une fronde inédite parmi les membres de l’institution. Mercredi 25 septembre, l’Allemande Sabine Lautenschläger a démissionné du directoire de la BCE. Celle qui coprésida le superviseur bancaire entre 2014 et début 2019 quittera ses fonctions le 31 octobre, soit un peu plus de deux ans avant la fin théorique de son mandat, en janvier 2022. Le communiqué de la BCE ne précise pas les raisons de son départ soudain. Plusieurs sources européennes laissent néanmoins entendre que son mécontentement à l’égard du nouveau cap accommodant pris par la BCE a pesé sur sa décision. Et ce, alors que Mario Draghi, son président, cédera son siège à la Française Christine Lagarde, le 1er novembre. Lire aussi Zizanie à la BCE, après les annonces de Mario Draghi Mme Lautenschläger fait partie de la minorité qui, au sein du conseil des gouverneurs (25 membres), s’est opposée aux mesures de soutien à l’économie adoptées le 12 septembre par l’institut de Francfort. En particulier le redémarrage des rachats de dettes publiques et privées (le quantitative easing en anglais, ou QE), à hauteur de 20 milliards d’euros par mois. Mais aussi, la baisse de – 0,4 % à – 0,5 % du taux de dépôt, jugée potentiellement pénalisante pour certaines banques. « Ces mesures engagent la BCE sur le chemin de la relance monétaire pour de long mois encore, voire des années, liant un peu trop les mains de Mme Lagarde au goût de certains gouverneurs », décrypte une source européenne. Article réservé à nos abonnés Lire aussi La BCE prête à repousser ses limites pour enrayer le ralentissement de l’économie européenne Mario Draghi a « dépassé les bornes » Tenante de l’orthodoxie monétaire, Mme Lautenschläger n’a jamais caché son scepticisme à l’égard du QE. Selon elle, celui-ci ne devrait être déployé qu’en cas d’urgence. Ces derniers jours, d’autres membres de l’institution ont fait entendre une voix dissonante. « Je n’étais pas favorable à une reprise des rachats nets d’actifs », a déclaré, mardi, François Villeroy de Galhau, le gouverneur de la Banque de France, estimant ceux-ci « pas nécessaires à l’heure actuelle ». Une remarque surprenante de la part du Français, en général conciliant à l’égard de la relance monétaire. Article réservé à nos abonnés Lire aussi Les banques affaiblies par cinq ans de taux négatifs Les critiques sont également venues du gouverneur de la banque centrale néerlandaise, Klaas Knot. Au lendemain de la réunion du 12 septembre, il a jugé les nouvelles mesures « disproportionnées par rapport à la conjoncture », tout en doutant de leur efficacité. Mais les attaques les plus vives sont venues d’Allemagne, où les effets délétères des taux négatifs sur l’épargne font débat. Mario Draghi a « dépassé les bornes », s’est emporté le président de la Bundesbank Jens Weidmann, dans une interview au tabloïd Bild. Peu convaincu par le QE depuis son lancement, en 2015, il redoute que la décision de la BCE augmente les risques pour la stabilité financière – par exemple, en alimentant des bulles immobilières.