SZ-Leser schreiben über toxische Bilanzblasen, tangentiale Lehren aus der Bankenkrise und verteidigen die deutschen Sparer.
"Das letzte Mittel", 2. Februar Detailansicht öffnen Der Hauptsitz der Hypo Real Estate Group in München. (Foto: Foto: AP) "Wie beseitigt man die toxischen Milliardenblasen der Bankbilanzen ? Alle diskutierten Vorschläge ('Das letzte Mittel', 2. Februar) zielen lediglich auf Auslagerung der Risiken oder schieben sie auf die lange Bank: Zufluss von frischem Geld, Bad Bank, staatliche Garantie oder Beteiligung, Verstaatlichung. Wer wann am Ende zahlt, bleibt offen, auch bei einer 'Abwicklung' außerhalb eines Konkursverfahrens. Sehr clever oder - aus Sicht des Steuerzahlers und Wählers - leichtsinnig! Warum bedenkt niemand eine andere Alternative? Etwa im Falle Hypo Real Estate (HRE) das erprobte Konkursverfahren mit dem Ziel, das um toxische Bilanzblasen bereinigte Institut weiterzuführen? Dafür sprechen mehrere Gründe: Erstens ist HRE offensichtlich schon jetzt oder in Kürze konkursreif. Zweitens sind die Fremd-Einlagen der Banken die Krux aller Alternativen: Ausleihungen und Beteiligungen anderer Banken sind deren Aktiva, gleichzeitig die Passiva der HRE. Beide sind nur im Konkurs gefährdet. Daher das Interesse des Bankgewerbes an solchen Alternativen, welche ihre Aktiva schonen. Drittens ist es aber wohl nur im Konkursverfahren möglich, sofort die wertlosen Aktiva der HRE (unter anderem den immer noch hohen Subprime-Anteil) voll abzuschreiben und gleichzeitig die Passiva der Bilanz entsprechend zu reduzieren, notfalls auf Null. Das schmerzt vor allem Banken, die einen großen Teil ihrer Einlagen ganz oder teilweise abschreiben müssen. Viertens wäre eine Enteignung der Aktionäre wirtschaftspolitisch und rechtlich bedenklich, die Zahlung einer Entschädigung womöglich unsinnig: Die HRE-Aktien sind trotz Börsennotierung gegenwärtig de facto wertlos, wenn wie üblich das dreißigfache des Eigenkapitals ausgeliehen ist und dem zu wenig Aktiva gegenüberstehen. Trotzdem steht - fünftens - seit Monaten die Politik unter vom Bankgewerbe ausgehendem Handlungsdruck, das Kapital der Banken zu schonen. Eine Vielzahl von Gründen dafür entfällt, wenn es Handlungsalternativen zu Lasten der Verursacher gibt, die einen systemkonformen Ausweg anbieten. Sechstens zielen das neue Konkursrecht und die frühere Konkurspraxis vorrangig auf die Erhaltung der Gesellschaft, nicht auf deren Liquidierung. Erst nach Sanierung im Konkurs - gegebenenfalls nach Zwangsvergleich - ist die Bank für Kunden und Investoren wieder interessant und kann auf frisches Kapital und Einlagen hoffen. Der gesunde Teil der Hypothekenforderungen bleibt ja auch im Konkurs erhalten. Den Konkurs von großen Geschäftsbanken verbindet man stets mit der Prophezeiung, dann komme das ganze Kreditwesen und die ganze Realwirtschaft zum Stillstand. Einschlägige Sorgen sind nicht unberechtigt, aber großteils zweckbedingte Panikmache: Kreditvolumina dieser Größenordnung sind bei uns - anders als in den USA - spezifisch nur für die beiderseitigen Ausleihungen unter Geschäftsbanken. Über ein Drittel des deutschen Kreditvolumens tragen indes die nicht angeschlagenen Sparkassen und Genossenschaftsbanken, von der Kreditvergabe durch Auslandsbanken abgesehen." Dr. Helmut Frey, München Es muss richtig weh tun "Selbstverständlich kann eine sogenannte Bad Bank gegründet werden. Vorteil: Die Banker brauchen nichts mehr für ihre Reputation, sprich Vertrauen, selber tun - auch dies wird mal wieder sozialisiert - und können wie gehabt weiter agieren. Mit welcher Begründung sollen wir Bürger für die Unfähigkeit gewisser Teile unserer sogenannten Wirtschaftselite aufkommen? Nein: Die Brandstifter bezahlen alles zu gegebener Zeit entsprechend ihrer Quote an der Bank auf Heller und Pfennig. Falls sie dies nicht wollen, müssen sie die Kehrseite des von ihnen gehuldigten Kapitalismus, nämlich Konkurs oder Übernahme, auskosten. Ein paar Lehman-Fallissements kann man bei den vielen Banken weltweit verkraften. Bekanntlich werden Insolvenzen nach dem einfältigen Prinzip 'There ist no alternative' ausgeblendet! Beides tut weh, richtig weh, denn es muss weh tun, ansonsten wären die Lehren aus der Krise entweder marginal oder tangential." Richard Müller-Grundschok, Frankfurt am Main Die Politik verschlimmert die Krise "Es ist schon faszinierend zu beobachten, mit welcher Frivolität zuerst die Privat- und Staatsbanken und schließlich die Bundes- und Landespolitiker mit fremdem Geld umgehen. Nun macht es die Politik genauso wie die Bänker: Sie investieren Steuermilliarden in Banken und Firmen, von denen sie keine Ahnung haben und wollen Löcher stopfen, deren Größe sich nicht annähernd kennen. Der frühere Bundeswirtschaftsminister Glos führte hierbei den Reigen an. Als stellvertretender Verwaltungsratsvorsitzender bei der KFW-Bank ist er seiner Aufsichtspflicht nicht nachgekommen. Weiter war es Glos, der eine Ausnahmeregelung gefordert hat, dass die Jahresbezüge von Managern, deren Banken staatliche Unterstützung erhalten, nicht bei 500.000 Euro gekappt werden. Zuletzt wollte Glos Schaeffler retten. Immer unbegreiflicher wird der Ruf nach staatlicher Intervention, denn die Politiker der Regierungsparteien reagieren genauso einfältig und verantwortungslos wie die Verursacher der Finanzkrise. Die Politik verschlimmert die Krise." Ralf Loos, Gunzenhausen